Główny » brokerzy » Strategia inwestycyjna Barbell

Strategia inwestycyjna Barbell

brokerzy : Strategia inwestycyjna Barbell
Jaka jest strategia Barbell?

Zgodnie z nowoczesną teorią portfela i wieloma innymi filozofiami inwestycyjnymi udane inwestowanie można osiągnąć, osiągając akceptowalną równowagę między ryzykiem a nagrodą. (Patrz „Historia nowoczesnego portfela”). Dla większości inwestorów oznacza to pielęgnację portfela papierów wartościowych o pośredniej charakterystyce ryzyka i oferujących zwroty z inwestycji w środkowej części drogi. Przeciwnie, akceptowalną równowagę ryzyko / nagroda można również osiągnąć przy użyciu zupełnie innego paradygmatu zwanego strategią sztangi, która ma na celu wprowadzenie znacznych wypłat bez podejmowania nadmiernego ryzyka.

Jak działa strategia Barbell

Strategia sztangi zaleca połączenie dwóch wyraźnie różnych koszy akcji. Jeden koszyk zawiera wyjątkowo bezpieczne inwestycje, podczas gdy drugi zawiera tylko wysoce lewarowane i spekulacyjne inwestycje. Innymi słowy, ta metoda zachęca inwestorów do pozostawania jak najdalej od środka.

To rozwidlone podejście pozwoliło znanemu handlowcowi instrumentów pochodnych i arbitrażowi Nassimowi Nicholasowi Talebowi rozwijać się w okresie spowolnienia gospodarczego w 2007 i 2008 roku, podczas gdy wielu jego kolegów z Wall Street odniosło sukces. Taleb opisał podstawową zasadę strategii sztangi w następujący sposób:

„Jeśli wiesz, że jesteś podatny na błędy prognozowania i akceptujesz, że większość miar ryzyka jest wadliwa, twoja strategia powinna być tak hiperkonserwatywna i hiperagresywna, jak to tylko możliwe, zamiast być nieco agresywnym lub konserwatywnym”.

Kluczowe dania na wynos

  • W przypadku inwestycji o stałym dochodzie strategia sztangowa zaleca łączenie obligacji krótkoterminowych z obligacjami długoterminowymi.
  • Sukces strategii sztangi w dużej mierze zależy od stóp procentowych.

Długa i krótka strategia brzana

W praktyce strategia sztangowa jest często stosowana do portfeli obligacji. W przeciwieństwie do akcji, w których model popiera inwestowanie w akcje o radykalnie różnych profilach ryzyka, w przypadku instrumentów o stałym dochodzie zaleca łączenie obligacji o różnych terminach zapadalności. Dlatego zamiast inwestować w obligacje o średnim okresie obowiązywania, metoda ze sztangą zachęca inwestorów do faworyzowania kombinacji obligacji o krótkim okresie (poniżej trzech lat) i długich (powyżej dziesięciu lat).

Podczas gdy obligacje długoterminowe niosą oczywiste korzyści z wysokoprocentowych wypłat, aby obligacje krótkoterminowe były fiskalnie korzystne, inwestorzy muszą aktywnie wymieniać zapadające obligacje na nowsze. Wymaga to od stałych inwestorów rozsądnego monitorowania i korygowania portfeli obligacji krótkoterminowych, w zależności od dat zapadalności.

Nic dziwnego, że powodzenie strategii sztangi w dużej mierze zależy od stóp procentowych. Przy rosnących stopach krótkoterminowe obligacje są rutynowo przedmiotem obrotu w celu uzyskania wyższych ofert odsetkowych. Ale w przypadku spadających stóp, obligacje długoterminowe mogą teoretycznie uratować portfel, ponieważ blokują te wyższe stopy procentowe.

Załóżmy na przykład, że inwestor przewiduje, że krzywa dochodowości ulegnie spłaszczeniu, i kupi pięć 30-letnich obligacji, jednocześnie kupując pięć trzyletnich obligacji. Dzięki tej strategii inwestor ogranicza ryzyko związane z niekorzystnym ruchem stóp procentowych. Jeżeli stopy spadną, inwestor może nie być zmuszony do reinwestowania środków po niższej dominującej stopie procentowej, ponieważ długoterminowe obligacje o wyższym oprocentowaniu doprowadzą je do ogólnej rentowności. Jeśli jednak stopy procentowe wzrosną, inwestor ma możliwość sprzedaży obligacji krótkoterminowych i reinwestowania wpływów w obligacje długoterminowe.

Optymalny czas na wdrożenie strategii sztangi do inwestowania w obligacje ma miejsce, gdy występują duże luki między rentownościami obligacji krótko- i długoterminowych. Jest to oparte na teorii, że luka ostatecznie się zamknie i osiągnie historyczne normy.

Nie dla wszystkich temperamentów inwestorów

Podejście ze sztangą może być pracochłonne i wymaga stałej uwagi. W związku z tym mniej praktycznych inwestorów może preferować antytezę strategii sztangi: strategię pocisku. Dzięki takiemu podejściu inwestorzy zobowiązują się do określonego terminu (powiedzmy, że obligacje będą wymagalne za siedem lat), a następnie pozostaną bezczynne, dopóki obligacje nie dojrzeją. Ta metoda nie tylko uodpornia inwestorów na zmiany stóp procentowych, ale także pozwala im inwestować pasywnie, bez konieczności ciągłego wymieniania jednej obligacji na drugą.

Strategia sztangi i ETF

W 2012 r. Kanadyjska firma inwestycyjna opracowała fundusze notowane na giełdzie (ETF) mające na celu odtworzenie strategii obligacji sztangowych, obejmującej kanadyjskie obligacje rządowe. W przyszłości amerykańskie firmy inwestycyjne mogą pójść w ich ślady. Ale do tego czasu niezależni inwestorzy mogą tworzyć własne ETF obligacje ze sztangą, po prostu osobno kupując ETF obligacji krótkoterminowych i ETF obligacji długoterminowych od domu maklerskiego. Obligacje w krótkoterminowych funduszach typu ETF będą rolować się automatycznie.

Dolna linia

Podczas gdy strategia sztangi wymaga niewielkiego poziomu wyrafinowania w zakresie rynku obligacji, ci, którzy poświęcają czas na studiowanie, zyskują. Łącząc obligacje krótkoterminowe i długoterminowe, jednocześnie rezygnując z pośrednictwa, inwestorzy mogą osiągnąć godne podziwu zyski, które są kimś chronionym przed nieuzasadnionymi kaprysami Rezerwy Federalnej.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.
Zalecane
Zostaw Swój Komentarz