Przepływy pieniężne na akcję
Przepływy pieniężne na akcję to zysk po opodatkowaniu powiększony o amortyzację na akcję, który działa jako miara siły finansowej firmy. Wielu analityków finansowych kładzie większy nacisk na przepływy pieniężne na akcję niż na zysk na akcję (EPS). Podczas gdy zyskiem na akcję można manipulować, przepływ środków pieniężnych na akcję jest trudniejszy do zmiany, co może być bardziej dokładną wartością siły i trwałości konkretnego modelu biznesowego.
Kluczowe dania na wynos
- Przepływy pieniężne na akcję funkcjonują jako miara siły finansowej firmy i są obliczane jako zysk spółki po opodatkowaniu powiększony o amortyzację na akcję.
- Dodając koszty zwrotne związane z amortyzacją, wycena przepływów pieniężnych na akcję zapobiega sztucznej deflacji liczb przepływów pieniężnych spółki.
- Ponieważ przepływ środków pieniężnych na akcję reprezentuje gotówkę netto produkowaną przez firmę, niektórzy analitycy finansowi uważają ją za dokładniejszy pomiar kondycji finansowej firmy.
Zrozumienie przepływów pieniężnych na akcję
Przepływy pieniężne na akcję oblicza się jako stosunek, wskazujący ilość gotówki generowanej przez firmę na podstawie dochodu netto firmy z dodanymi kosztami amortyzacji. Ponieważ wydatki związane z amortyzacją nie są faktycznie wydatkami gotówkowymi, dodanie ich z powrotem zapobiega sztucznemu deflowaniu liczb przepływów pieniężnych spółki.
Obliczenia w celu ustalenia przepływów pieniężnych na akcję to:
Przepływy pieniężne na akcję = (operacyjne przepływy pieniężne - preferowane dywidendy) / akcje zwykłe w obrocie
Przepływy pieniężne na akcję i bezpłatne przepływy pieniężne
Wolne przepływy pieniężne (FCF) są podobne do przepływów pieniężnych na akcję, ponieważ rozszerzają się w celu uniknięcia sztucznej deflacji przepływów pieniężnych firmy. Bezpłatne obliczenia przepływów pieniężnych obejmują koszty związane z jednorazowymi wydatkami inwestycyjnymi, wypłatami dywidend i innymi jednorazowymi lub nieprawidłowymi działaniami. Firma rozlicza te koszty w momencie ich wystąpienia, w przeciwieństwie do ich rozłożenia w czasie.
Bezpłatne przepływy pieniężne dostarczają informacji o ilości gotówki, którą firma faktycznie generuje w badanym okresie. Ponieważ uważają wolne przepływy pieniężne za dokładniejszą migawkę finansów firmy i rentowności, niektórzy inwestorzy wolą oceniać akcje pod kątem wolnych przepływów pieniężnych na akcję zamiast zysku na akcję.
Zysk na akcję vs. Przepływy pieniężne na akcję
Zysk spółki na akcję to część jej zysku przypadająca na każdą pozostającą do spłaty część akcji zwykłych. Podobnie jak przepływy pieniężne na akcję, zysk na akcję służy jako wskaźnik rentowności firmy. Zysk na akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku spółki lub dochodu netto przez liczbę pozostających w obrocie akcji.
Ponieważ amortyzacja, amortyzacja, koszty jednorazowe i inne nieregularne koszty są zwykle odejmowane od dochodu netto firmy, wynik obliczenia zysku na akcję można sztucznie deflować. Ponadto zysk na akcję może być sztucznie zawyżony o dochód ze źródeł innych niż gotówka. Zyski i dochody niepieniężne mogą obejmować sprzedaż, w której nabywca nabył towary lub usługi na kredyt wyemitowany przez spółkę sprzedającą, a także mogą obejmować wzrost wartości inwestycji lub sprzedaży sprzętu.
Ponieważ przepływ środków pieniężnych na akcję uwzględnia zdolność firmy do generowania środków pieniężnych, niektórzy uważają ją za dokładniejszy miernik sytuacji finansowej firmy niż zysk na akcję. Przepływy pieniężne na akcję reprezentują środki pieniężne netto, które firma produkuje w przeliczeniu na akcję.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.