Zabezpieczenia o stałym dochodzie
Zabezpieczenie o stałym dochodzie to inwestycja zapewniająca zwrot w postaci stałych okresowych płatności odsetek oraz ostateczny zwrot kapitału w terminie zapadalności. W przeciwieństwie do papierów wartościowych o zmiennym dochodzie, w których płatności zmieniają się w oparciu o pewne podstawowe instrumenty - takie jak krótkoterminowe stopy procentowe - płatności zabezpieczenia o stałym dochodzie są znane z góry.
1:17Zabezpieczenia o stałym dochodzie
Wyjaśnione papiery wartościowe o stałym dochodzie
Papiery wartościowe o stałym dochodzie to instrumenty dłużne, które wypłacają inwestorom stałą kwotę odsetek - w formie płatności kuponowych. Płatności odsetkowe są zazwyczaj dokonywane co pół roku, podczas gdy główna inwestycja zwraca inwestorowi w terminie zapadalności. Obligacje są najczęstszą formą papierów wartościowych o stałym dochodzie. Firmy pozyskują kapitał, emitując produkty o stałym dochodzie dla inwestorów.
Obligacja to produkt inwestycyjny emitowany przez korporacje i rządy w celu pozyskania środków na finansowanie projektów i operacji funduszy. Obligacje składają się głównie z obligacji korporacyjnych i obligacji skarbowych i mogą mieć różne terminy wykupu oraz kwoty nominalne. Wartość nominalna to kwota, którą inwestor otrzyma w momencie wykupu obligacji. Obligacje przedsiębiorstw i obligacji skarbowych są przedmiotem obrotu na głównych giełdach i zwykle są notowane według wartości nominalnej 1000 USD, znanej również jako wartość nominalna.
Kluczowe dania na wynos
- Zabezpieczenie o stałym dochodzie to inwestycja zapewniająca zwrot w postaci stałych okresowych płatności odsetek oraz ostateczny zwrot kapitału w terminie zapadalności.
- Nie wszystkie obligacje są tworzone w jednakowy sposób, co oznacza, że mają przypisane im różne oceny wiarygodności kredytowej w zależności od rentowności finansowej emitenta.
- Skarb USA gwarantuje rządowe papiery wartościowe o stałym dochodzie.
Rating kredytowy Papiery wartościowe o stałym dochodzie
Nie wszystkie obligacje są tworzone w jednakowy sposób, co oznacza, że mają przypisane im różne oceny wiarygodności kredytowej w zależności od rentowności finansowej emitenta. Ratingi kredytowe są częścią systemu ocen przeprowadzanego przez agencje ratingowe. Agencje te mierzą wiarygodność kredytową obligacji korporacyjnych i rządowych oraz zdolność podmiotów do spłaty tych pożyczek. Ratingi kredytowe są pomocne dla inwestorów, ponieważ wskazują na ryzyko związane z inwestowaniem.
Obligacje mogą być inwestycyjne na obligacjach nieinwestycyjnych. Obligacje inwestycyjne są emitowane przez stabilne spółki o niskim ryzyku niewypłacalności, a zatem mają niższe stopy procentowe niż obligacje nieinwestycyjne. Obligacje nieinwestycyjne, znane również jako obligacje śmieciowe lub obligacje wysokodochodowe, mają bardzo niskie oceny wiarygodności kredytowej ze względu na wysokie prawdopodobieństwo niespłacenia przez emitenta korporacyjnego spłat odsetek.
W rezultacie inwestorzy zazwyczaj wymagają wyższej stopy procentowej od obligacji śmieciowych, aby zrekompensować im podjęcie większego ryzyka stwarzanego przez te dłużne papiery wartościowe.
Rodzaje papierów wartościowych o stałym dochodzie
Chociaż istnieje wiele rodzajów papierów wartościowych o stałym dochodzie, poniżej przedstawiliśmy kilka najbardziej popularnych oprócz obligacji korporacyjnych.
Obligacje skarbowe (bony skarbowe) są emitowane przez Departament Skarbu USA i są obligacjami średnioterminowymi, których termin zapadalności wynosi dwa, trzy, pięć lub 10 lat. Obligacje mają zazwyczaj wartość nominalną 1000 USD i płacą półroczne płatności odsetkowe według stałych stóp kuponowych lub stóp procentowych. Wypłata odsetek i spłata kapitału wszystkich Treasurys jest poparta pełną wiarą i kredytem rządu USA, który emituje te obligacje w celu sfinansowania swoich długów.
Innym rodzajem papierów wartościowych o stałym dochodzie od Skarbu USA jest obligacja skarbowa (obligacja skarbowa), która zapada w ciągu 30 lat. Obligacje skarbowe zwykle mają wartość nominalną 10 000 USD i są sprzedawane na aukcji w TreasuryDirect.
Krótkoterminowe papiery wartościowe o stałym dochodzie obejmują bony skarbowe. Rachunek T dojrzewa w ciągu jednego roku od emisji i nie płaci odsetek. Zamiast tego inwestorzy mogą kupić papier wartościowy po cenie niższej niż jego wartość nominalna lub rabat. Kiedy rachunek dojrzewa, inwestorom wypłacana jest kwota nominalna. Odsetki uzyskane lub zwrot z inwestycji to różnica między ceną zakupu a wartością nominalną rachunku.
Obligacja komunalna to obligacja rządowa emitowana przez państwa, miasta i powiaty w celu finansowania projektów inwestycyjnych, takich jak budowa dróg, szkół i szpitali. Odsetki uzyskane z tych obligacji są zwolnione z federalnego podatku dochodowego. Ponadto odsetki uzyskane od obligacji muni mogą być zwolnione z podatków stanowych i lokalnych, jeżeli inwestor zamieszkuje w państwie, w którym emitowana jest obligacja. Obligacja muni ma kilka terminów zapadalności, w których część kwoty głównej przypada na osobny termin, dopóki cała kwota kapitału nie zostanie spłacona. Munis są zwykle sprzedawane o wartości nominalnej 5000 USD.
Bank wydaje certyfikat depozytowy (CD). W zamian za zdeponowanie pieniędzy w banku na z góry określony okres bank wypłaca odsetki posiadaczowi rachunku. Płyty CD mają termin zapadalności krótszy niż pięć lat i zwykle płacą niższe stawki niż obligacje, ale wyższe stopy niż tradycyjne konta oszczędnościowe. Płyta CD ma ubezpieczenie Federalnej Organizacji Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) do kwoty 250 000 USD na posiadacza rachunku.
Firmy emitują akcje uprzywilejowane, które zapewniają inwestorom stałą dywidendę, ustaloną jako kwota w dolarach lub procent wartości akcji zgodnie z ustalonym harmonogramem. Stopy procentowe i inflacja wpływają na cenę akcji uprzywilejowanych, a akcje te mają wyższe rentowności niż większość obligacji ze względu na ich dłuższy czas trwania.
Korzyści z papierów wartościowych o stałym dochodzie
Papiery wartościowe o stałym dochodzie zapewniają inwestorom stały dochód odsetkowy przez cały okres trwania obligacji. Papiery wartościowe o stałym dochodzie mogą również zmniejszyć ogólne ryzyko w portfelu inwestycyjnym i chronić przed zmiennością lub dzikimi wahaniami na rynku. Akcje są tradycyjnie bardziej niestabilne niż obligacje, co oznacza, że ich zmiany cen mogą prowadzić do większych zysków kapitałowych, ale także większych strat. W rezultacie wielu inwestorów przydziela część swoich portfeli obligacjom, aby zmniejszyć ryzyko zmienności wynikające z akcji.
Należy zauważyć, że ceny obligacji i papierów wartościowych o stałym dochodzie mogą również rosnąć i spadać. Chociaż odsetki od papierów wartościowych o stałym dochodzie są stałe, nie gwarantuje się, że ich ceny pozostaną stabilne przez cały okres trwania obligacji.
Na przykład, jeśli inwestorzy sprzedają swoje papiery wartościowe przed terminem zapadalności, mogą wystąpić zyski lub straty wynikające z różnicy między ceną zakupu a ceną sprzedaży. Inwestorzy otrzymują wartość nominalną obligacji, jeśli jest utrzymywana do terminu wymagalności, ale jeśli zostanie sprzedana wcześniej, cena sprzedaży prawdopodobnie będzie inna niż wartość nominalna.
Jednak papiery wartościowe o stałym dochodzie zazwyczaj oferują większą stabilność kapitału niż inne inwestycje. Obligacje korporacyjne są bardziej prawdopodobne niż inne inwestycje korporacyjne, które zostaną spłacone, jeśli firma ogłosi upadłość. Na przykład, jeśli firma stoi w obliczu bankructwa i musi zlikwidować swoje aktywa, obligatariusze zostaną spłaceni przed zwykłymi akcjonariuszami.
Skarb USA gwarantuje rządowe papiery wartościowe o stałym dochodzie i rozważał bezpieczne inwestycje w czasach niepewności gospodarczej. Z drugiej strony obligacje korporacyjne są zabezpieczone rentownością finansową spółki. Krótko mówiąc, obligacje korporacyjne wiążą się z większym ryzykiem niewypłacalności niż obligacje rządowe. Niewywiązanie się z zobowiązań to brak wyegzekwowania przez emitenta długu spłat odsetek i głównych płatności na rzecz inwestorów lub obligatariuszy.
Papiery wartościowe o stałym dochodzie są z łatwością przedmiotem obrotu za pośrednictwem brokera i są również dostępne w funduszach inwestycyjnych i funduszach będących przedmiotem obrotu giełdowego. Fundusze wspólnego inwestowania i fundusze ETF zawierają mieszankę wielu papierów wartościowych w swoich funduszach, aby inwestorzy mogli kupować wiele rodzajów obligacji lub akcji.
Plusy
Papiery wartościowe o stałym dochodzie zapewniają inwestorom stały dochód odsetkowy przez cały okres trwania obligacji
Papiery wartościowe o stałym dochodzie są oceniane przez agencje ratingowe, co umożliwia inwestorom wybór obligacji od stabilnych finansowo emitentów
Chociaż ceny akcji mogą zmieniać się gwałtownie w czasie, papiery wartościowe o stałym dochodzie mają zwykle mniejsze ryzyko zmienności cen
Rząd zapewnia papiery wartościowe o stałym dochodzie, takie jak amerykańskie obligacje skarbowe, zapewniając inwestorom bezpieczny zwrot
Cons
Papiery wartościowe o stałym dochodzie wiążą się z ryzykiem kredytowym, co oznacza, że emitent może nie dopłacić do spłaty odsetek lub spłaty kapitału
Papiery wartościowe o stałym dochodzie zazwyczaj oferują niższą stopę zwrotu niż inne inwestycje, takie jak akcje
Ryzyko inflacji może stanowić problem, jeśli ceny wzrosną szybciej niż stopa procentowa zabezpieczenia o stałym dochodzie
Jeśli stopy procentowe rosną szybciej niż stopa zabezpieczenia o stałym dochodzie, inwestorzy tracą, utrzymując zabezpieczenie o niższym dochodzie
Ryzyko papierów wartościowych o stałym dochodzie
Chociaż papiery wartościowe o stałym dochodzie mają wiele zalet i są często uważane za bezpieczne i stabilne inwestycje, wiąże się z nimi pewne ryzyko. Inwestorzy muszą ustąpić za i przeciw przed inwestowaniem w papiery wartościowe o stałym dochodzie.
Inwestowanie w papiery wartościowe o stałym dochodzie zwykle skutkuje niskimi zwrotami i powolnym wzrostem kapitału lub wzrostem cen. Zainwestowaną kwotę główną można związać przez długi czas, szczególnie w przypadku obligacji długoterminowych o terminie zapadalności dłuższym niż 10 lat. W rezultacie inwestorzy nie mają dostępu do gotówki i mogą ponieść stratę, jeśli będą potrzebować pieniędzy i gotówki z obligacji wcześniej. Ponadto, ponieważ produkty o stałym dochodzie mogą często przynosić niższy zwrot niż akcje, istnieje możliwość utraty dochodu.
Papiery wartościowe o stałym dochodzie wiążą się z ryzykiem stopy procentowej, co oznacza, że stopa wypłacana przez papier wartościowy może być niższa niż stopy procentowe na całym rynku. Na przykład inwestor, który kupił obligację płacącą 2% rocznie, może stracić, jeśli stopy procentowe wzrosną z biegiem lat do 4%. Papiery wartościowe o stałym dochodzie zapewniają stałą płatność odsetek, niezależnie od tego, gdzie zmieniają się stopy procentowe w trakcie trwania obligacji. Jeśli stopy wzrosną, obecni posiadacze obligacji mogą stracić na wyższych stopach.
Obligacje wyemitowane przez spółkę wysokiego ryzyka nie mogą być spłacone, co powoduje utratę kapitału i odsetek. Wszystkie obligacje wiążą się z ryzykiem kredytowym lub ryzykiem niewykonania zobowiązania, ponieważ papiery wartościowe są powiązane z rentownością finansową emitenta. Jeśli firma lub rząd borykają się z problemami finansowymi, inwestorzy są narażeni na ryzyko niewywiązania się z zabezpieczeń. Inwestowanie w obligacje międzynarodowe może zwiększyć ryzyko niewykonania zobowiązania, jeśli kraj jest niestabilny ekonomicznie lub politycznie.
Inflacja obniża zwrot z obligacji o stałym oprocentowaniu. Inflacja jest ogólną miarą rosnących cen w gospodarce. Ponieważ oprocentowanie większości obligacji jest ustalone na cały okres obowiązywania obligacji, ryzyko inflacji może stanowić problem, jeśli ceny wzrosną szybciej niż oprocentowanie obligacji. Jeśli obligacja opłaci 2%, a inflacja wzrośnie o 4%, obligatariusz traci pieniądze, biorąc pod uwagę wzrost cen towarów w gospodarce. Idealnie, inwestorzy chcą zabezpieczenia o stałym dochodzie, które płaci wystarczająco wysoką stopę procentową, aby zwrot przewyższał inflację.
Przykłady papierów wartościowych o stałym dochodzie w realnym świecie
Jak wspomniano wcześniej, obligacje skarbowe są obligacjami długoterminowymi o terminie zapadalności 30 lat. Obligacje zapewniają półroczne płatności odsetek i zwykle mają wartość nominalną 1000 USD. 30-letnia obligacja skarbowa, która została wyemitowana 15 marca 2019 r., Oprocentowana była w wysokości 3, 00%. Innymi słowy, inwestorzy otrzymywaliby 3, 00% lub 30 USD rocznie za swoje 1000 USD inwestycji. Kwota 1000 USD zostanie spłacona za 30 lat.
Z drugiej strony 10-letnia nota skarbowa, która została wystawiona 15 marca 2019 r., Oprocentowana była w wysokości 2, 625%. Obligacja wypłaca również półroczne odsetki według stałych stóp kuponowych i zwykle ma wartość nominalną 1000 USD. Każda obligacja płaciłaby 26, 25 USD rocznie do terminu zapadalności.
Widzimy, że krótkoterminowe obligacje oprocentowane są według niższej stawki niż obligacje długoterminowe, ponieważ inwestorzy żądają wyższej stopy, jeśli ich pieniądze będą dłużej wiązane w długoterminowych papierach wartościowych o stałym dochodzie.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.