Definicja funduszu oprocentowania zmiennego
Fundusz o zmiennej stopie procentowej to fundusz inwestujący w instrumenty finansowe o zmiennej lub zmiennej stopie procentowej. Fundusz o zmiennym oprocentowaniu inwestuje w obligacje i instrumenty dłużne, których płatności odsetkowe zmieniają się wraz z bazowym poziomem stóp procentowych. Zazwyczaj inwestycja o stałym oprocentowaniu będzie miała stabilny, przewidywalny dochód. Jednak wraz ze wzrostem stóp procentowych inwestycje o stałym oprocentowaniu pozostają w tyle za rynkiem, ponieważ ich zwrot pozostaje stały.
Fundusze o zmiennym oprocentowaniu mają na celu zapewnienie inwestorom elastycznego dochodu odsetkowego w środowisku o rosnącej stopie procentowej. W rezultacie fundusze o zmiennym oprocentowaniu zyskały na popularności, ponieważ inwestorzy chcą zwiększyć rentowność swoich portfeli.
Jak konfigurowany jest fundusz o zmiennym oprocentowaniu
Chociaż nie ma wzoru na obliczanie funduszu o zmiennej stopie procentowej, mogą istnieć różne inwestycje, które składają się na fundusz. Fundusze o zmiennym oprocentowaniu mogą obejmować akcje uprzywilejowane, obligacje korporacyjne i pożyczki o terminie zapadalności od jednego miesiąca do pięciu lat. Fundusze o zmiennym oprocentowaniu mogą również obejmować kredyty dla przedsiębiorstw i kredyty hipoteczne.
Pożyczki o zmiennym oprocentowaniu to pożyczki udzielane przedsiębiorstwom przez banki. Pożyczki te są czasami przepakowywane i włączane do funduszu dla inwestorów. Pożyczki o zmiennym oprocentowaniu są podobne do papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką, które są pakietami kredytów hipotecznych, w które inwestorzy mogą kupować i otrzymywać ogólną stopę zwrotu z licznych stóp hipotecznych w funduszu.
Pożyczki o zmiennym oprocentowaniu są uważane za dług uprzywilejowany, co oznacza, że mają wyższe roszczenia dotyczące aktywów firmy w przypadku niewywiązania się ze zobowiązań. Jednak termin „senior” nie reprezentuje jakości kredytowej, a jedynie dziobanie nakazu ubiegania się o aktywa firmy w celu spłaty pożyczki, jeśli firma nie wywiąże się z płatności.
Fundusze o zmiennym oprocentowaniu mogą obejmować obligacje o zmiennym oprocentowaniu, które są instrumentami dłużnymi, a odsetki płacone inwestorowi korygują się w czasie. Oprocentowanie obligacji o zmiennym oprocentowaniu może być oparte na stopie funduszy zasilanych, która jest stopą ustaloną przez Bank Rezerw Federalnych. Jednak zwrot z obligacji o zmiennym oprocentowaniu jest zazwyczaj stopą funduszy zasilanych powiększoną o ustalony spread dodany do niej. Wraz ze wzrostem stóp procentowych rośnie zwrot z funduszu obligacji o zmiennym oprocentowaniu.
Co mówi Ci fundusz o zmiennym oprocentowaniu?
Największą zaletą funduszu o zmiennym oprocentowaniu jest niższy stopień wrażliwości na zmiany stóp procentowych w porównaniu z funduszem lub instrumentem o stałej stopie płatności lub stałej stopie kuponu obligacji. Fundusze o zmiennym oprocentowaniu przemawiają do inwestorów, gdy rosną stopy procentowe, ponieważ fundusz przyniesie wyższy poziom odsetek lub płatności kuponowych.
Fundusze o zmiennym oprocentowaniu są atrakcyjną inwestycją dla stałego dochodu lub zachowawczą częścią dowolnego portfela. Fundusz o zmiennym oprocentowaniu może przechowywać różne rodzaje długów o zmiennym oprocentowaniu, w tym obligacje i pożyczki. Fundusze te są zarządzane z różnymi celami podobnymi do innych funduszy kredytowych. Strategie mogą być ukierunkowane na jakość i czas kredytowania. Stopy należne od instrumentu o zmiennej stopie procentowej w ramach funduszu o zmiennej stopie korygują się o określony poziom stopy procentowej lub zestaw parametrów.
W rezultacie fundusze o zmiennym oprocentowaniu są mniej wrażliwe na ryzyko związane z czasem trwania. Ryzyko związane z czasem trwania to ryzyko, że stopy procentowe wzrosną, gdy inwestor utrzymuje inwestycję o stałym dochodzie, a tym samym traci na wyższych stawkach na rynku.
Dochody wypłacane z inwestycji bazowych funduszu o zmiennej stopie procentowej są zarządzane przez zarządzających portfelem i wypłacane akcjonariuszom w drodze regularnych wypłat. Podziały mogą obejmować dochód i zyski kapitałowe. Dystrybucje są często wypłacane co miesiąc, ale mogą być również wypłacane kwartalnie, co pół roku lub co roku.
Oprócz niższej wrażliwości na zmiany stóp procentowych i zdolności do odzwierciedlania bieżących stóp procentowych, fundusz o zmiennej stopie procentowej umożliwia inwestorom dywersyfikację inwestycji o stałym dochodzie, ponieważ instrumenty o stałym oprocentowaniu często stanowią większość pakietów obligacji dla większości inwestorów. Kolejną korzyścią jest to, że fundusz o zmiennej stopie procentowej pozwala inwestorowi nabyć zdywersyfikowany portfel obligacji lub pożyczek o stosunkowo niskim progu inwestycyjnym, zamiast inwestować w poszczególne instrumenty za większą kwotę w dolarach.
Oceniając fundusz o zmiennym oprocentowaniu, inwestorzy muszą upewnić się, że papiery wartościowe w funduszu są adekwatne do ich tolerancji na ryzyko. Fundusze o zmiennym oprocentowaniu oferują różne poziomy ryzyka w całym spektrum jakości kredytowej, przy wysokiej rentowności, inwestycjach o niższej jakości kredytowej niosących ze sobą znacznie wyższe ryzyko. Jednak wraz z wyższym ryzykiem pojawia się potencjał do wyższych zwrotów.
Kluczowe dania na wynos
- Fundusz o zmiennej stopie procentowej to fundusz inwestujący w instrumenty finansowe o zmiennej lub zmiennej stopie procentowej. Fundusz o zmiennym oprocentowaniu inwestuje w obligacje i instrumenty dłużne, których płatności odsetkowe zmieniają się wraz z bazowym poziomem stóp procentowych.
- Fundusze o zmiennym oprocentowaniu mogą obejmować obligacje korporacyjne, a także pożyczki udzielane firmom przez banki. Pożyczki te są czasami przepakowywane i włączane do funduszu dla inwestorów. Pożyczki mogą jednak wiązać się z ryzykiem niewykonania zobowiązania.
- Chociaż fundusze zmienne oferują stopy zwrotu w środowisku rosnących stóp, ponieważ wahają się one wraz ze wzrostem stóp, inwestorzy muszą rozważyć ryzyko inwestowania w fundusze i zbadać posiadane fundusze.
Przykłady inwestycji funduszy o zmiennym oprocentowaniu
Fundusze o zmiennym oprocentowaniu mogą obejmować dowolny rodzaj instrumentu o zmiennym oprocentowaniu. Większość funduszy o zmiennym oprocentowaniu zazwyczaj inwestuje w obligacje lub pożyczki o zmiennym oprocentowaniu. Poniżej znajdują się dwa popularne fundusze o zmiennym oprocentowaniu.
ETF (FLOT) iShares Floating Rate Bond
FLOT poszukuje wyników, które odpowiadają zarówno cenie, jak i rentowności noty o zmiennym oprocentowaniu Barclays Capital US <5 lat. Innymi słowy, każda nuta ma termin zapadalności krótszy niż pięć lat, ale zazwyczaj stawki kuponowe stanowią sumę stawki LIBOR od jednego do trzech miesięcy powiększonej o marżę do niej dodaną.
LIBOR reprezentuje stopę procentową, według której banki oferują pożyczki między sobą na międzynarodowym rynku międzybankowym dla pożyczek krótkoterminowych. LIBOR to średnia wartość stopy procentowej, która jest obliczana na podstawie szacunków przekazywanych codziennie przez wiodące światowe banki
FLOT posiada banknoty o zmiennym oprocentowaniu, które obejmują papiery wartościowe lub banknoty od Goldman Sachs Group, Inc., Asian Development Bank i Morgan Stanley. Fundusz ma wskaźnik kosztów na poziomie 0, 20% i rentowność 2, 50% przy zarządzanych aktywach o wartości ponad 10 mld USD.
Krótkoterminowa obligacja korporacyjna iShares ETF (IGSB)
Krótkoterminowa obligacja korporacyjna iShares ETF inwestuje w obligacje korporacyjne o ratingu inwestycyjnym, których termin zapadalności wynosi od jednego do trzech lat. Fundusz ma wskaźnik kosztów 0, 20% i rentowność 2, 55% przy zarządzanych aktywach o wartości 10 mld USD.
Różnica między funduszami rynku pieniężnego a funduszami o zmiennym oprocentowaniu
Fundusz rynku pieniężnego jest rodzajem funduszu inwestycyjnego, który inwestuje tylko w wysoce płynne środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych o wysokich ratingach kredytowych. Fundusze te, zwane także funduszem wspólnego inwestowania na rynku pieniężnym, inwestują przede wszystkim w papiery dłużne, które mają krótkoterminowy termin zapadalności krótszy niż 13 miesięcy i oferują wysoką płynność przy bardzo niskim poziomie ryzyka. Fundusze rynku pieniężnego zazwyczaj płacą niższą stopę procentową niż fundusze o zmiennym oprocentowaniu.
Jednak fundusze o zmiennym oprocentowaniu niosą ze sobą wyższe ryzyko niż ich odpowiedniki na rynku pieniężnym. Fundusze rynku pieniężnego inwestują w wysokiej jakości papiery wartościowe w porównaniu do funduszy o zmiennym oprocentowaniu, które mogą inwestować w papiery wartościowe o niższej klasie inwestycyjnej, takie jak pożyczki.
Ograniczenia korzystania z funduszy o zmiennym oprocentowaniu
Ryzyko kredytowe funduszy o zmiennym oprocentowaniu może budzić obawy inwestorów, którzy szukają dochodu, ale wahają się podjąć dodatkowe ryzyko, aby osiągnąć ten dochód. Jeśli rentowności Skarbu USA są niskie, fundusze o zmiennym oprocentowaniu wydają się być bardziej atrakcyjne niż Treasuries. Jednak Treasuries oferują bezpieczeństwo, ponieważ wróciły do rządu USA.
Fundusze o zmiennym oprocentowaniu mogą posiadać pakiety obejmujące obligacje korporacyjne zbliżone do statusu śmieciowego lub pożyczki obarczone ryzykiem niewypłacalności. Chociaż fundusze zmienne oferują stopy zwrotu w środowisku rosnących stóp procentowych (ponieważ wahają się one wraz ze wzrostem stóp procentowych), inwestorzy muszą rozważyć ryzyko inwestowania w fundusze i zbadać posiadane fundusze.
Istnieją inne fundusze obligacji krótkoterminowych, które inwestują głównie w Treasuries, ale fundusze te mogą oferować stały lub niższy zysk niż fundusze o zmiennym oprocentowaniu. Przed podjęciem decyzji inwestorzy muszą rozważyć ryzyko i zwrot z każdej inwestycji.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.