Wzór na obliczanie Ebitda (z przykładami)

Dostępnych jest wiele wskaźników służących do pomiaru rentowności. EBITDA (zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją) jest jednym ze wskaźników wyników finansowych spółki i jest wykorzystywany do określenia potencjału zarobkowego firmy. Dzięki EBITDA czynniki takie jak finansowanie dłużne oraz amortyzacja i koszty amortyzacji są eliminowane przy obliczaniu rentowności.

Sposoby obliczania EBITDA

Istnieją dwie formuły obliczania EBITDA. Pierwsza formuła wykorzystuje dochód operacyjny jako punkt wyjścia, podczas gdy druga formuła wykorzystuje dochód netto. Obie formuły mają swoje zalety i wady. Pierwsza formuła jest poniżej:

EBITDA = dochód operacyjny + amortyzacja \ początek {wyrównany} i \ text {EBITDA} = \ text {przychód operacyjny} + \ text {amortyzacja} \ end {wyrównany} EBITDA = przychód operacyjny + amortyzacja W pobliżu

Dochód operacyjny to zysk firmy po odjęciu kosztów operacyjnych lub kosztów prowadzenia codziennej działalności. Dochód operacyjny pomaga inwestorom oddzielić zyski z działalności operacyjnej spółki, wykluczając odsetki i podatki.

EBITDA

Przykład EBITDA

Poniżej znajduje się rachunek zysków i strat dla JC Penney Company Inc. (JCP) na dzień 5 maja 2018 r.

• Zysk operacyjny wyniósł 3 miliony USD, zaznaczony na niebiesko.
• Amortyzacja wyniosła 141 milionów USD, ale 3 miliony USD dochodu operacyjnego obejmuje odjęcie 141 milionów USD amortyzacji. W rezultacie amortyzacja musi zostać dodana z powrotem do liczby przychodów operacyjnych podczas obliczania EBITDA.
• EBITDA wyniósł 144 miliony USD w tym okresie lub 141 milionów USD + 3 miliony USD.

EBITDA można również obliczyć, biorąc dochód netto i dodając odsetki, podatki, amortyzację i amortyzację, przy czym:

EBITDA = zysk netto + odsetki + podatki + amortyzacja \ początek {wyrównany} i \ text {EBITDA} = \ text {zysk netto} + \ text {odsetki} + \ text {podatki} + \ text {amortyzacja } \ end {wyrównany} EBITDA = zysk netto + odsetki + podatki + amortyzacja

Poniżej znajduje się ten sam rachunek zysków i strat dla JC Penney Company Inc. (JCP) od 05 maja 2018 r. Jednak EBITDA jest obliczana przy użyciu formuły dochodu netto.

• Zysk netto odnotował stratę w wysokości -78 milionów w kwartale, zaznaczoną na niebiesko.
• Amortyzacja wyniosła 141 milionów dolarów, zaznaczona na czerwono.
• Koszty odsetkowe netto wyniosły 78 milionów USD, podczas gdy firma miała kredyt lub korzyść z podatku dochodowego na 1 milion USD, zaznaczone na zielono.
• EBITDA wyniósł 140 milionów USD lub - 78 milionów USD + 141 milionów USD - 1 milion + 78 milionów USD (odsetki netto). Ponieważ podatek dochodowy był pierwotnie kredytem w wysokości 1 miliona USD, odjęliśmy go ponownie, aby obliczyć EBITDA.

Z powyższego przykładu wynika, że ​​każda formuła EBITDA skutkowała różnymi liczbami zysków. Różnica między tymi dwoma obliczeniami EBITDA może wystąpić, jeśli firmy będą miały jednorazowe korekty, takie jak kredyt ze sprzedaży sprzętu lub zysków z inwestycji. W rezultacie obie formuły EBITDA mogą dawać nieco inne wyniki, a inwestorzy powinni być świadomi, jakie elementy składają się na różnicę.

W przypadku JC Penneya różnica polega na dwóch liczbach wyróżnionych poniżej. Dochód emerytalny w wysokości 19 milionów USD i strata z tytułu spłaty zadłużenia w wysokości 23 milionów USD zostały zrekompensowane do różnicy w wysokości 4 milionów USD. W rezultacie formuły EBITDA mogą dawać różne wyniki w zależności od tego, czy w obliczeniach zastosowano formułę dochodu netto czy dochodu operacyjnego.

Kluczowe dania na wynos

EBITDA może być wykorzystywany do analizowania i porównywania rentowności wśród firm i branż, ponieważ eliminuje to skutki decyzji finansowych i księgowych. Inwestorzy i analitycy mogą chcieć korzystać z wielu wskaźników zysku przy analizie wyników finansowych firmy, ponieważ EBITDA ma pewne ograniczenia.

Jak wspomniano wcześniej, amortyzacja nie jest ujmowana w EBITDA i może prowadzić do zniekształceń dla firm posiadających znaczną ilość środków trwałych. Na przykład koncerny naftowe dysponują znacznymi kwotami środków trwałych lub rzeczowych aktywów trwałych. W rezultacie koszty amortyzacji byłyby znaczne, a po usunięciu kosztów amortyzacji zyski spółki zostałyby zawyżone przy użyciu EBITDA.

Ważne jest, aby pamiętać, że obliczanie EBITDA nie jest oficjalnie regulowane, co pozwala firmom masować figurę, aby ich firma wyglądała bardziej opłacalnie. Bez skrupułów firma mogłaby zastosować jedną metodę obliczeniową w ciągu jednego roku i zmienić obliczenia w następnym roku, gdyby druga formuła sprawiła, że ​​firma wydaje się bardziej rentowna. Jeśli metoda obliczania pozostaje stała z roku na rok, EBITDA może być bardzo użytecznym miernikiem do porównywania wyników historycznych.