Hipoteza rynków fraktalnych (FMH)
Hipoteza rynków fraktalnych (FMH) jest alternatywną teorią inwestycyjną w stosunku do powszechnie stosowanej efektywnej hipotezy rynkowej (EMH). Analizuje codzienną przypadkowość rynku i turbulencje obserwowane podczas katastrof i kryzysów.
Kluczowe dania na wynos
- Hipoteza rynków fraktalnych analizuje codzienną losowość rynku - rażący brak powszechnie stosowanej skutecznej hipotezy rynkowej.
- Bada horyzonty inwestorskie, rolę płynności i wpływ informacji w pełnym cyklu koniunkturalnym.
- Rynek uznaje się za stabilny, jeżeli składa się z inwestorów o różnych horyzontach inwestycyjnych, otrzymujących te same informacje.
- Krach i kryzys zdarzają się, gdy strategie inwestycyjne zbliżają się do krótszych horyzontów czasowych.
Zrozumienie Hipoteza rynków fraktalnych (FMH)
Kryzys finansowy w 2008 r. Skłonił wielu obserwatorów do zakwestionowania dominujących teorii ekonomicznych i perspektyw na rynkach. EMH uważa, że inwestorzy działają racjonalnie, a rynki są wydajne, co oznacza, że ceny zawsze powinny odzwierciedlać prawdziwą wartość aktywów. Ten sposób myślenia został ponownie zakwestionowany w następstwie Wielkiej Recesji.
Na znaczeniu zyskały alternatywne teorie, takie jak hałaśliwa hipoteza rynkowa, adaptacyjna hipoteza rynkowa i hipoteza rynkowa fraktalna (FMH), które badają zachowania inwestorów w całym cyklu rynkowym, w tym boomy i załamania. Sformalizowana w 1991 r. Przez Edgara Petersa hipoteza rynku fraktali (FMH) została wprowadzona jako sposób na stworzenie podstawy do analizy technicznej korekty cen aktywów w ramach głównego założenia, że historia się powtarza.
Ważny
Fraktalna hipoteza rynkowa ma na celu wyjaśnienie zachowań inwestorów we wszystkich warunkach rynkowych, czego popularna hipoteza rynkowa nie spełnia.
Hipoteza rynków fraktalnych (FMH) nakazuje, aby rynki finansowe, a zwłaszcza giełda papierów wartościowych, postępowały cyklicznie i powtarzalnie. Jedną z cech wspólnych dla EMH jest to, że obie teorie w dużej mierze opierają się na rozpowszechnieniu informacji wśród inwestorów. Stamtąd podążają różnymi ścieżkami.
Zgodnie z hipotezą rynków fraktalnych (FMH), w stabilnych czasach ekonomicznych informacje nie dyktują horyzontów inwestycyjnych i cen rynkowych. Istnieje duża liczba inwestorów długoterminowych, którzy równoważą liczbę inwestorów krótkoterminowych - zapewniając, że papiery wartościowe można łatwo handlować bez dramatycznego wpływu na wyceny.
To zmiany na bessy. Nagle wszyscy inwestorzy skłaniają się ku horyzontom krótkoterminowym, reagując na zmiany cen i informacje. Ta zmiana powoduje, że rynki stają się mniej płynne i bardziej nieefektywne, co powoduje awarie i kryzysy.
Metoda hipotezy rynku fraktalnego (FMH)
Zgodnie z teorią chaosu hipoteza rynków fraktali (FMH) wyjaśnia rynki za pomocą pojęcia fraktali - rozdrobnionych kształtów geometrycznych, które można rozbić na części, które odtwarzają kształt całości.
W odniesieniu do rynków widać, że ceny akcji zmieniają się w fraktale. Ze względu na tę charakterystykę możliwa jest analiza techniczna: w taki sam sposób, w jaki wzory fraktali powtarzają się we wszystkich ramach czasowych, ceny akcji również wydają się poruszać w replikacji wzorów geometrycznych w czasie.
Analiza koncentruje się na zmianach cen aktywów w oparciu o przekonanie, że historia się powtarza. Zgodnie z tymi ramami hipoteza rynków fraktalnych (FMH) bada horyzonty inwestorów, rolę płynności i wpływ informacji w pełnym cyklu koniunkturalnym.
Ograniczenia hipotez rynku fraktalnego (FMH)
Być może najbardziej rażący problem z kwantyfikacją i wykorzystaniem hipotezy rynków fraktalnych (FMH) decyduje, jak długo wzór „fraktalny” powinien być powtarzany w wiodącej na rynku projekcji. Wzór można powtarzać codziennie, co tydzień, co miesiąc, a nawet dłużej.
Dlatego niezwykle trudno jest dokładnie przewidzieć okres powtarzalności, mimo że prawdopodobnie jest on ściśle związany z horyzontem inwestycyjnym. Warto również zauważyć, że wzór prawdopodobnie nie powtórzy się identycznie.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.