GE zmuszony do „błędnego cyklu”, gdy Power Division zjada zyski: UBS

Globalny konglomerat przemysłowy General Electric Co. (GE) nie wydaje się mieć przerwy na ulicy. W tym tygodniu pojawiła się kolejna drużyna niedźwiedzi z optymistyczną notatką na temat pogarszającej się działalności energetycznej firmy.

W notatce dla klientów w środę, UBS obniżył 12-miesięczną docelową cenę akcji General Electric z 16 do 13 USD, powołując się na presję cenową i straty akcji na kluczowym rynku energii, jak donosi CNBC.

(Zobacz także: Powstanie i upadek GE. )

Po obniżeniu o 2, 3% we wtorek za 12, 38 USD, akcje GE odzwierciedlają prawie 30% straty w porównaniu z poprzednim rokiem (YTD), w porównaniu do 8, 1% zwrotu S&P 500. Na początku tego roku gigant przemysłowy zakończył 111-letni bieg jako członek indeksu Dow Jones Industrial Average (DJIA) na rzecz sieci drogerii Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA).

„GE Power jeszcze nie znalazł dna”

UBS, który ocenia GE na neutralny, napisał, że chociaż poprawa rynku energii jest konieczna, aby mieć „znaczący wpływ” na zyski GE, oznaki wskazują tylko na „pogarszające się” warunki biznesowe.

„Podczas gdy koszty pozostają głównym przedmiotem zainteresowania firmy, rynki końcowe są dalekie od współpracy w zakresie cen, popytu i konkurencji - a jeśli coś wymaga jeszcze bardziej agresywnych redukcji kosztów, zmuszając GE do błędnego koła”, stwierdził UBS analityk Steven Winoker.

Analityk wskazał na 26% spadek sprzedaży GE Power i 18% spadek zamówień w drugim kwartale. Tymczasem udział firmy w globalnym rynku dużych turbin gazowych spadł z 27% w 1997 r. Do 11% w 2017 r., Zauważył Winoker.

„Naszym zdaniem GE Power nie znalazł jeszcze dna ze względu na ciągłe spowolnienie na rynku urządzeń i usług związanych z gazem” - napisał analityk. „Uważamy, że GE nadal boryka się z wyzwaniami związanymi z energią, podatkami, kapitałem, sporami sądowymi, portfelem oraz trudnościami / niepewnością związaną z gotówką”.

Nie wszyscy są tacy niedźwiedzi. W czerwcu analitycy z Goldman wyszli z notatką wskazującą, że chociaż usunięcie GE z indeksu blue chip służy w najbliższym czasie jako negatywne, „ostatnie usunięcia z indeksu poszły dalej niż DJIA w ciągu 12 miesięcy po ogłoszenie." Goldman dodał, że większość złych wiadomości i słabych fundamentów jest zazwyczaj dobrze wyceniona na akcje, zanim komisja indeksacyjna podejmie decyzję o odwołaniu członka.

(Zobacz także: Usunięcie GE z Dow Good for Investors: Goldman. )