Główny » Bankowość » Halloweenowa strategia

Halloweenowa strategia

Bankowość : Halloweenowa strategia
Jaka jest strategia na Halloween?

Strategia Halloween, efekt Halloween lub wskaźnik Halloween to strategia czasowa oparta na teorii, że zapasy osiągają lepsze wyniki między 31 października (Halloween) a 1 maja niż w okresie od początku maja do końca października. Teoria zakłada, że ​​rozsądnie jest kupować akcje w listopadzie, trzymać je w miesiącach zimowych, a następnie sprzedawać w kwietniu, inwestując w inne klasy aktywów od maja do października. Niektórzy, którzy popierają tę taktykę, mówią, aby w ogóle nie inwestować w miesiącach letnich.

Pomysł, że inwestorzy mogą mierzyć czas na rynku w ten sposób, jest sprzeczny ze strategią kupna i wstrzymania, w której inwestor może zmarnować miesiące i inwestować w dłuższej perspektywie. Wydaje się, że lepsze wyniki są sprzeczne z hipotezą dotyczącą efektywnych rynków i że zapasy zachowują się w sposób całkowicie losowy.

Kluczowe dania na wynos

  • Strategia na Halloween sugeruje, że inwestorzy powinni być w pełni inwestowani w akcje od listopada do maja, a od akcji od czerwca do października.
  • Odmiany tej strategii i towarzyszących jej aksjomatów istnieją już od ponad wieku.
  • Istnieją dowody na to, że strategia ta działa dobrze przez kilka lat, ale nikt nie przedstawił zadowalającego wyjaśnienia, dlaczego działa.
  • Wskaźnik Halloween jest fascynujący, ponieważ jest to prawdziwa empiryczna anomalia, a także tajemnica.

Zrozumienie strategii Halloween

Strategia na Halloween jest ściśle związana z często powtarzanymi poradami dotyczącymi sprzedaży w maju i odejścia. Warto zauważyć, że niektóre warianty tej strategii istnieją już od dłuższego czasu. Aksjomat tak często wymyślony w mediach finansowych został również powtórzony w ciągu ostatnich dwóch stuleci, a jego dłuższa wersja była pewną odmianą tych słów: Sprzedaj w maju, odejdź, przyjdź ponownie Dzień Świętego Legera (15 września).

Wielu uważa, że ​​idea rezygnacji z zapasów w maju każdego roku ma swoje korzenie w Wielkiej Brytanii, gdzie uprzywilejowana klasa opuści Londyn i wybierze się do swoich wiejskich posiadłości na lato, w dużej mierze ignorując swoje portfele inwestycyjne, by wrócić dopiero we wrześniu. Osoby, które popierają to pojęcie, prawdopodobnie spodziewaliby się, że sprzedawcy i handlowcy, brokerzy, analitycy akcji i inni członkowie społeczności inwestycyjnej często opuszczają swoje metropolitalne centra finansowe latem na rzecz oaz takich jak Hamptons w Nowym Jorku, Nantucket w Massachusetts i ich odpowiedniki w innym miejscu.

Jednak Sven Bouman i Ben Jacobsen opublikowali artykuł w American Economic Review, w którym szczegółowo badali wyniki akcji w okresie od listopada do kwietnia i nazwali to wskaźnikiem Halloween. W swoich obserwacjach inwestor, który wykorzystałby strategię Halloween, aby w pełni zainwestować przez jeden okres sześciu miesięcy i był poza rynkiem przez pozostałe sześć miesięcy w roku, teoretycznie osiągnąłby najlepszą część rocznego zwrotu, ale z tylko połowa ekspozycji osoby, która inwestuje w akcje przez cały rok.

Realizacja strategii

Strategia na Halloween ma dowody godne rozważenia. Historyczne zwroty akcji sugerują, że założenia strategii Halloween były głównie prawdziwe w ciągu ostatniego półwiecza - że miesiące od listopada do kwietnia faktycznie zapewniły inwestorom większe zyski kapitałowe niż w pozostałych miesiącach roku. Wyniki pokazują również, że strategia sprzedaży w maju z powodzeniem pokonuje rynek ponad 80% czasu, gdy jest zatrudniona w horyzoncie pięcioletnim, a ponad 90% z sukcesem pokonuje rynek, gdy jest używana przez 10 lat rama.

Poniższy wykres pokazuje efekt Halloween dla amerykańskich zapasów w porównywalnych okresach 1970–2017 i 1991–2017. Oznacza to, że zwrot z indeksu Standard & Poor's 500 jest znacznie wyższy od listopada do kwietnia niż w okresie od maja do października.

Co powoduje efekt Halloween ">

Nikt nie był w stanie jednoznacznie określić przyczyny tej sezonowej anomalii. Podczas gdy wielu obserwatorów rynku uważa, że ​​letnie wakacje profesjonalistów inwestycyjnych mają wpływ na płynność rynku lub że awersja inwestorów do ryzyka w miesiącach letnich jest przynajmniej częściowo odpowiedzialna za różnicę w sezonowych zwrotach, te pojęcia zakładają, że zwiększenie uczestnictwa oznacza zwiększenie zyski. Jednak w krachach na rynku i podobnych katastrofach inwestycyjnych występuje najwyższy poziom wolumenu i uczestnictwa, więc założenie większego uczestnictwa może mieć pewną korelację z zyskami, ale raczej nie spowoduje to korzyści.

Handel elektroniczny pozwala inwestorom z całego świata uczestniczyć - tak łatwo z plaży, jak iz sali konferencyjnej - więc bliskość zasobów handlowych również nie będzie prawdopodobnie wyjaśnieniem. Nie ma żadnych teorii wspierających wszystko, co chce się wierzyć w strategię Halloween. W przypadku tylu różnych opinii na temat efektu Halloween istnieje tyle samo teorii na poparcie tych opinii. Strategia na Halloween jest fascynująca z tego samego powodu, że jest to zarówno anomalia empiryczna, jak i tajemnica.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Efekt wrześniowy Efekt wrześniowy odnosi się do historycznie słabych zwrotów z giełdy za wrzesień. więcej Teoria karalucha Teoria karalucha jest teorią rynku, która zakłada, że ​​gdy firma wydaje złe wieści, może być jeszcze wiele innych powiązanych negatywnych zdarzeń, które dopiero zostaną ujawnione. więcej Alpha Alpha (α), stosowana w finansach jako miara wydajności, to nadwyżka zwrotu z inwestycji w stosunku do zwrotu z indeksu odniesienia. więcej Efekt styczniowy Efekt styczniowy to tendencja wzrostu cen akcji w pierwszym miesiącu roku po wyprzedaży na koniec roku dla celów podatkowych. więcej Wszystko, co powinieneś wiedzieć o finansach Finanse to pojęcie dotyczące zarządzania, tworzenia i badania pieniędzy, inwestycji i innych instrumentów finansowych. więcej Definicja efektu zamożności Efekt zamożności to behawioralna teoria ekonomiczna sugerująca, że ​​konsumenci wydają więcej, gdy ich domy lub portfele inwestycyjne zwiększają wartość. więcej linków partnerskich
Zalecane
Zostaw Swój Komentarz