Jak obliczyć oczekiwany zwrot z portfela

Jako dobrze poinformowany inwestor, naturalnie chcesz poznać oczekiwany zwrot z portfela - jego przewidywaną wydajność i ogólny zysk lub stratę, którą on zyskuje. Oczekiwany zwrot jest taki: oczekiwany. Nie jest to gwarantowane, ponieważ opiera się na historycznych zwrotach i służy do generowania oczekiwań, ale nie jest to prognoza.

kluczowe dania na wynos

• Aby obliczyć oczekiwany zwrot z portfela, inwestor musi obliczyć oczekiwany zwrot z każdej swojej inwestycji, a także ogólną wagę każdej akcji.
• Podstawowa formuła oczekiwanego zwrotu obejmuje pomnożenie wagi każdego składnika aktywów w portfelu przez jego oczekiwany zwrot, a następnie zsumowanie wszystkich tych wartości.
• Oczekiwany zwrot jest zwykle oparty na danych historycznych i dlatego nie jest gwarantowany.

Jak obliczyć oczekiwany zwrot

Aby obliczyć oczekiwany zwrot z portfela, inwestor musi znać oczekiwany zwrot z każdego z papierów wartościowych w swoim portfelu, a także ogólną wagę każdego papieru wartościowego w portfelu. Oznacza to, że inwestor musi zsumować średnie ważone przewidywanych stóp zwrotu z każdego papieru wartościowego (RoR).

Inwestor opiera szacunki dotyczące oczekiwanego zwrotu papieru wartościowego na założeniu, że to, co zostało udowodnione w przeszłości, będzie nadal potwierdzane w przyszłości. Inwestor nie wykorzystuje strukturalnego obrazu rynku do obliczenia oczekiwanego zwrotu. Zamiast tego znajduje wagę każdego papieru wartościowego w portfelu, biorąc wartość każdego z papierów wartościowych i dzieląc je przez całkowitą wartość papieru wartościowego.

Po poznaniu oczekiwanego zwrotu każdego papieru wartościowego i obliczeniu wagi każdego papieru wartościowego inwestor po prostu mnoży oczekiwany zwrot każdego papieru wartościowego przez wagę tego samego papieru wartościowego i sumuje iloczyn każdego papieru wartościowego.

Wzór na oczekiwany zwrot

Załóżmy, że twój portfel zawiera trzy papiery wartościowe. Równanie oczekiwanego zwrotu jest następujące:

Oczekiwany zwrot = WA × RA + WB × RB + WC × RC gdzie: WA = Waga zabezpieczenia ARA = Oczekiwany zwrot bezpieczeństwa AWB = Waga zabezpieczenia BRB = Oczekiwany zwrot bezpieczeństwa BWC = Waga bezpieczeństwa CRC = Oczekiwany zwrot bezpieczeństwa C \ begin {aligned} & \ text {Oczekiwany powrót} = WA \ times {RA} + WB \ times {RB} + WC \ times {RC} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {WA = Waga zabezpieczenia A} \\ & \ text {RA = Oczekiwany zwrot zabezpieczenia A} \\ & \ text {WB = Waga bezpieczeństwa B} \\ & \ text {RB = Oczekiwany zwrot bezpieczeństwa B} \\ & \ text {WC = Waga bezpieczeństwa C} \\ & \ text {RC = Oczekiwany zwrot bezpieczeństwa C} \\ \ end {wyrównany} Oczekiwany zwrot = WA × RA + WB × RB + WC × RC gdzie: WA = Waga bezpieczeństwo ARA = oczekiwany zwrot zabezpieczenia AWB = ciężar zabezpieczenia BRB = oczekiwany zwrot zabezpieczenia BWC = ciężar zabezpieczenia CRC = oczekiwany zwrot bezpieczeństwa C

Oczekiwany zwrot opiera się na danych historycznych, dlatego inwestorzy powinni wziąć pod uwagę prawdopodobieństwo, że każde zabezpieczenie osiągnie swój historyczny zwrot, biorąc pod uwagę obecne środowisko inwestycyjne. Niektóre aktywa, takie jak obligacje, z większym prawdopodobieństwem dorównują swoim historycznym zwrotom, podczas gdy inne, takie jak akcje, mogą różnić się bardziej z roku na rok.

Ograniczenia oczekiwanego zwrotu

Ponieważ rynek jest niestabilny i nieprzewidywalny, obliczenie oczekiwanego zwrotu zabezpieczenia jest bardziej domysłowe niż określone. Może to spowodować niedokładność wynikowego oczekiwanego zwrotu całego portfela.

Oczekiwane zwroty nie dają pełnego obrazu, więc podejmowanie decyzji inwestycyjnych na ich podstawie może być niebezpieczne. Na przykład oczekiwane zwroty nie uwzględniają zmienności. Papiery wartościowe, które wahają się od wysokich zysków do strat z roku na rok, mogą mieć takie same oczekiwane zwroty jak papiery wartościowe utrzymujące się w niższym zakresie. A ponieważ oczekiwane zwroty mają charakter retrospektywny, nie uwzględniają bieżących warunków rynkowych, klimatu politycznego i gospodarczego, zmian prawnych i regulacyjnych oraz innych elementów.