Jak utworzyć oświadczenie o polityce inwestycyjnej klienta

Niedawna niestabilność rynku akcji ponownie wskazała na potrzebę, by inwestorzy nie reagowali i podejmowali decyzje inwestycyjne z powodu paniki, ale raczej mieli plan i strategię inwestycyjną uwzględniającą korekty rynkowe. Korzyści z tego rodzaju podejścia zostały potwierdzone podczas kryzysu finansowego w latach 2008–2009. Niestety wielu inwestorów wyprzedało swoje pozycje kapitałowe na dole rynku lub w jego pobliżu, rezerwując straty, a następnie tracąc na niektórych lub wszystkich rynkach hossowych, które rozpoczęły się w marcu 2009 roku. Strach był ich przewodnikiem, a nie planem.

Oświadczenie o polityce inwestycyjnej (IPS) to zasadniczo biznesplan dla twojego portfela. Bardzo często doradcy finansowi mają takie miejsce dla swoich klientów instytucjonalnych, takich jak sponsorzy planów emerytalnych, fundacje i fundusze. Wielu doradców finansowych również przygotuje jednego dla swoich klientów indywidualnych.

Kluczowe dania na wynos

• Deklaracja polityki inwestycyjnej (IPS) to formalny dokument sporządzony między zarządzającym portfelem lub doradcą finansowym a klientem, który określa ogólne zasady dla zarządzającego.
• To oświadczenie przedstawia ogólne cele inwestycyjne i zadania klienta i opisuje strategie, które menedżer powinien zastosować, aby zrealizować te cele.
• Szczegółowe informacje dotyczące takich kwestii, jak alokacja aktywów, tolerancja ryzyka i wymogi w zakresie płynności znajdują się w oświadczeniu dotyczącym polityki inwestycyjnej.
• IPS będzie różnić się zakresem i treścią w zależności od rodzaju klienta lub inwestora - od osób fizycznych po plany emerytalne i fundusze charytatywne.

Co robi oświadczenie dotyczące polityki inwestycyjnej

Zasadniczo IPS stanowi mapę drogową tego, w jaki sposób klienci powinni inwestować swoje pieniądze. Jakie klasy aktywów należy wziąć pod uwagę? Jakie rodzaje instrumentów inwestycyjnych należy wziąć pod uwagę? Mogą one obejmować fundusze typu ETF, fundusze wspólnego inwestowania i inne instrumenty. Ponadto IPS ustali docelową alokację aktywów dla portfela. Uwzględnia horyzont czasowy inwestora w odniesieniu do pieniędzy i ich tolerancję na ryzyko. Powinny istnieć kryteria wyboru inwestycji do uwzględnienia w portfelu, a także kryteria zastępowania inwestycji.

Oprócz określenia celów inwestora, priorytetów i preferencji inwestycyjnych, dobrze przemyślany IPS ustanawia systematyczny proces przeglądu, który umożliwia inwestorowi skupienie się na celach długoterminowych, nawet gdy rynek gwałtownie kręci się w krótkim okresie. Powinien zawierać wszystkie informacje o rachunku bieżącym, bieżący przydział, ile zostało zgromadzonych i ile obecnie jest inwestowane na różne rachunki.

Klienci indywidualni

IPS dla indywidualnego klienta powinien być przedłużeniem jego planu finansowego. Powód (powody) dla ich portfela powinien być odzwierciedlony, np. Oszczędności na studia i przejście na emeryturę i powinien odzwierciedlać cele klienta pod względem horyzontu czasowego, a także poziom zwrotów, które należy ukierunkować, aby osiągnąć te cele. Ich tolerancja na ryzyko i kwota już zaoszczędzona na te cele. Doprowadzi to do ustanowienia docelowej alokacji aktywów i rodzajów instrumentów inwestycyjnych, które należy zastosować.

Zasadniczo alokacja docelowa będzie obejmować zakres. Na przykład akcje o dużej kapitalizacji mogą mieć docelowy przydział w wysokości 20% z dopuszczalnym zakresem od 15% do 25%. Innymi słowy, jeśli faktyczny procent akcji o dużej kapitalizacji mieści się w przedziale, nie ma potrzeby ponownego równoważenia tej części portfela. Należy nakreślić kryteria wyboru, monitorowania i wymiany instrumentów inwestycyjnych. Mogą one obejmować wyniki w stosunku do ich grupy rówieśniczej, koszty, zmiany w zarządzaniu (w przypadku funduszy ETF i funduszy) i inne odpowiednie kryteria. Kryteria te powinny stanowić podstawę okresowych przeglądów portfela z klientem. Powinien istnieć punkt odniesienia, aby umożliwić klientowi i doradcy finansowemu śledzenie zwrotów z portfela.

401 (k) planów

W kontekście planu 401 (k) IPS służy do podobnego, ale nieco innego celu. Doradcy finansowi współpracujący ze sponsorami 401 (k) planu powinni przygotować IPS dla planu jako jedną z pierwszych rzeczy, które robią. W istniejącym planie może istnieć IPS, a jeśli tak, doradca powinien przejrzeć ten dokument i wprowadzić poprawki (lub zacząć od zera) w razie potrzeby. Nadrzędnym powodem, dla którego sponsor planu 401 (k) potrzebuje IPS, jest ochrona powiernicza. IPS powinien udokumentować proces inwestycyjny, który będzie śledzony przez sponsora we współpracy z jego doradcą finansowym w celu zarządzania planem. Okresowe spotkania komitetu inwestycyjnego powinny dokumentować, co się wydarzyło i jak podejmowane decyzje odzwierciedlają proces IPS. W świetle ostatnich 401 (k) spraw sądowych jest to jeszcze ważniejsze niż kiedykolwiek.

IPS powinien określać cel planu, który będzie zgodny z zapewnieniem środków oszczędnościowych dla pracowników organizacji. Należy określić rodzaje instrumentów inwestycyjnych, które będą stosowane. Mogą to być fundusze wspólnego inwestowania, fundusze powiernicze, fundusze o stabilnej wartości i rachunki zarządzane, takie jak fundusze na dzień docelowy lub opcje oparte na ryzyku. Klasy aktywów, które mają być oferowane, powinny być również określone.

IPS powinien omówić, jak często spotyka się komitet inwestycyjny w celu przeglądu planu i kim są dostawcy usług planu. Powinien wskazywać, że ci dostawcy usług będą okresowo sprawdzani. IPS powinien również określić kryteria, które będą stosowane do wyboru, monitorowania i zastąpienia opcji inwestycyjnych zastosowanych w planie. Mogą one obejmować względne wyniki funduszy inwestycyjnych w porównaniu z ich odpowiednikami, zmianę zarządzania funduszem, wyraźny wzrost lub spadek zarządzanych aktywów lub zmianę stylu inwestycyjnego funduszu. Ważnym czynnikiem są również wydatki inwestycyjne.

Chociaż może się to wydawać, że IPS 401 (k) jest na korzyść sponsora planu i zmniejsza jego odpowiedzialność powierniczą, plan 401 (k), który jest zgodny z dobrze opracowanym IPS, niezmiennie zapewni lepsze narzędzie oszczędnościowe dla uczestników planu to taki, który nie ma IPS.

Emerytury, fundusze i fundacje

IPS dla emerytury, fundacji lub funduszu pod pewnymi względami będzie podobny do IPS dla indywidualnego klienta. W innych aspektach jest to jak IPS dla planu 401 (k), ponieważ wszyscy dostawcy usług i informacje o planie powinny być wymienione. Zasadniczo istnieje jeden portfel i będą dla niego wyznaczone cele. W przypadku darowizny lub fundacji prawdopodobnie będzie to finansowanie całości lub części działalności instytucji edukacyjnej lub organizacji non-profit. W przypadku emerytury celem będzie zapewnienie świadczeń beneficjentom planu emerytalnego i spełnienie wymogów aktuarialnego finansowania.

Będą kryteria dla sekcji, monitorowania i wymiany inwestycji. Należy uwzględnić docelową alokację aktywów, podobnie jak docelową stopę zwrotu. W przypadku wyposażenia i fundacji powinien istnieć język dotyczący docelowego poziomu rocznych wypłat. W niektórych przypadkach mogą obowiązywać ograniczenia dotyczące obszarów dostępnych pod inwestycje. Na przykład organizacja katolicka może chcieć powstrzymać się od inwestowania w firmy, które sprzedają produkty antykoncepcyjne.

Muszą istnieć kryteria monitorowania inwestycji i zwrotów z portfela w oparciu o uzgodniony poziom odniesienia. IPS i zarysowany proces inwestycyjny zapewniają poziom ochrony powierniczej sponsorom programów emerytalnych i komitetom inwestycyjnym funduszy, fundacji i innych organizacji non-profit.

Dolna linia

Deklaracja polityki inwestycyjnej jest doskonałym narzędziem dla doradców finansowych do tworzenia mapy drogowej, jeśli chcesz, planu zarządzania portfelami klientów. Chociaż format może się nieco różnić, IPS ma również zastosowanie do klientów indywidualnych, sponsorów programów 401 (k) i innych klientów instytucjonalnych, takich jak plany emerytalne, fundacje i fundusze.