Wymiana LIBOR-in-Arrears

Co to jest zamiana LIBOR na zaległości?

Swap LIBOR z zaległościami jest podobny do swapu zwykłego lub waniliowego, ale strona o zmiennej stopie procentowej jest ustawiana na koniec okresu zerowania zamiast na początku. Stawka ta jest następnie stosowana z mocą wsteczną.

Szybka definicja mówi, że zamiana waniliowa ustala stawkę z góry i płaci później (z dołu), a zamiana zaległości ustala i płaci później (z dołu).

Ta zamiana ma kilka innych nazw, w tym: zaległości, zamiana resetowania, zamiana wsteczna i zamiana opóźnionego resetowania.

Zrozumienie zamiany LIBOR na zaległości

Struktura LIBOR zaległych płatności została wprowadzona w połowie lat 80. XX wieku, aby umożliwić inwestorom wykorzystanie potencjalnie spadających stóp procentowych. Jest to strategia stosowana przez inwestorów i kredytobiorców, którzy kierują się stopami procentowymi i uważają, że spadną.

Transakcje swapowe wymieniają przepływy pieniężne z inwestycji o stałym oprocentowaniu na inwestycje o zmiennym oprocentowaniu. Stopa zmienna jest zwykle oparta na indeksie, takim jak oferowana stopa londyńska międzybankowa (LIBOR) powiększona o z góry określoną kwotę. LIBOR to stopa procentowa, według której banki mogą pożyczać środki od innych banków na rynku eurowaluty. Zazwyczaj wszystkie stawki są ustalane na początku swapu i, jeśli ma to zastosowanie, na początku kolejnych okresów zerowania, aż swap dojrzeje.

Definicja „zaległości” to należne pieniądze, które powinny były zostać zapłacone wcześniej. W przypadku zamiany LIBOR na zaległe płatności definicja jest bardziej ukierunkowana na obliczanie płatności niż na samą płatność.

W zwykłym lub zwykłym swapie waniliowym zmienna stopa jest ustalana na początku okresu zerowania i wypłacana na koniec tego okresu. W przypadku swapu zaległości główna różnica polega na tym, że umowa swapowa próbkuje stawkę LIBOR i określa, jaka powinna być płatność. W waniliowej zamianie stawka LIBOR na początku okresu zerowania jest stawką podstawową. W swapie zaległości stawka LIBOR na koniec okresu resetowania jest stawką podstawową.

Korzystanie z zamiany LIBOR na zaległości

Strona zmiennoprocentowa swap waniliowy, w tym przypadku LIBOR, resetuje się z każdą datą resetu. Jeżeli trzymiesięczna stopa LIBOR jest stopą bazową, wypłata zmiennej stopy procentowej w ramach swapu nastąpi w ciągu trzech miesięcy, a następnie wówczas trzymiesięczny LIBOR ustali stopę procentową na następny okres. W przypadku zamiany zaległości stawka bieżącego okresu ustala się na trzy miesiące, na pokrycie właśnie zakończonego okresu. Stawka za drugi okres trzech miesięcy określa sześć miesięcy w umowie i tak dalej.

Jeśli inwestor uważa, że ​​LIBOR spadnie w ciągu najbliższych kilku lat i chce jedynie skorzystać z tej możliwości, to spodziewa się, że będzie ona niższa na koniec każdego okresu resetowania niż na początku. Inwestor może zawrzeć umowę zamiany, aby otrzymać LIBOR i spłacać LIBOR z dołu przez cały okres obowiązywania umowy. Uwaga: w tym przypadku obie stawki są zmienne.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Definicja swapów zaległości Definicja swapów zaległości to zamiana stóp procentowych, w której zmienna płatność oparta jest na stopie na końcu, a nie na początku okresu resetowania. więcej Definicja stopy swapu Stopa swapu oznacza stałą część swapu, określoną przez uzgodniony poziom referencyjny i umowę zawartą między stroną a kontrahentem. więcej Definicja swapu indeksowego na noc Definicja swapu indeksowego na dzień odnosi się do umowy zabezpieczającej, w której przepływy pieniężne oparte na stopie oprocentowania kredytu na noc są wymieniane na inny z góry określony przepływ pieniężny. więcej Definicja swapu stałej zapadalności (CMS) W swapie stałej zapadalności część o zmiennym oprocentowaniu resetuje się okresowo zgodnie ze stałą stopą zapadalności, narażając ją na ryzyko stopy procentowej. więcej Zwykły swap waniliowy Zwykły swap waniliowy jest najbardziej podstawowym rodzajem roszczenia forward, który jest przedmiotem obrotu na rynku pozagiełdowym między dwiema stronami prywatnymi. więcej Jak działa stawka oferty zamiany rachunku bankowego Stopa stawki zamiany rachunku bankowego (BBSY) to stopa procentowa stosowana na rynkach finansowych do wyceny papierów wartościowych w dolarach australijskich oraz do finansowania długu krótkoterminowego. więcej linków partnerskich