Płynność
Płynność opisuje stopień, w jakim składnik aktywów lub papier wartościowy można szybko kupić lub sprzedać na rynku po cenie odzwierciedlającej jego wewnętrzną wartość. Innymi słowy: łatwość konwersji na gotówkę.
Środki pieniężne są powszechnie uważane za najbardziej płynne aktywa, podczas gdy aktywa materialne, takie jak nieruchomości, dzieła sztuki i przedmioty kolekcjonerskie, są względnie niepłynne. Inne aktywa finansowe, od akcji po jednostki partnerskie, mieszczą się w różnych miejscach spektrum płynności.
1:39Dlaczego płynność jest ważna?
Podstawy płynności
Środki pieniężne uważa się za standard płynności, ponieważ można je szybko i łatwo przekształcić w inne aktywa.
Jeśli ktoś chce lodówki o wartości 1000 USD, gotówka jest zasobem, który można najłatwiej wykorzystać do jej uzyskania. Jeśli ta osoba nie ma gotówki, ale rzadką kolekcję książek, którą oszacowano na 1000 USD, jest mało prawdopodobne, aby znalazła kogoś, kto chętnie wymieniłby ją lodówką na swoją kolekcję. Zamiast tego będzie musiała sprzedać kolekcję i użyć gotówki na zakup lodówki. Może to być w porządku, jeśli dana osoba może czekać miesiące lub lata, aby dokonać zakupu, ale może to stanowić problem, jeśli dana osoba ma tylko kilka dni. Być może będzie musiał sprzedać książki ze zniżką, zamiast czekać na kupującego, który byłby skłonny zapłacić pełną wartość. Rzadkie książki są przykładem niepłynnego zasobu.
kluczowe dania na wynos
- Płynność odzwierciedla to, czy istnieje gotowy rynek na dany składnik aktywów - łatwość przekształcenia go w gotówkę.
- Gotówka jest najbardziej płynnym aktywem; przedmioty materialne, wśród mniej płynnych.
- Istnieją różne sposoby pomiaru płynności, w tym płynność rynku i płynność księgowa.
Płynność rynku
Płynność rynku odnosi się do zakresu, w jakim rynek, taki jak krajowy rynek papierów wartościowych lub rynek nieruchomości w mieście, pozwala kupować i sprzedawać aktywa po stabilnych, przejrzystych cenach.
W powyższym przykładzie rynek lodówek w zamian za rzadkie książki jest tak niepłynny, że pod każdym względem nie istnieje. Z drugiej strony rynek papierów wartościowych charakteryzuje się wyższą płynnością rynku. Jeśli giełda ma duży wolumen obrotu, który nie jest zdominowany przez sprzedaż, cena, którą kupujący oferuje na akcję (cena oferty) i cena, którą sprzedawca jest skłonny zaakceptować (cena sprzedaży), będzie dość zbliżona do siebie. Inwestorzy nie będą zatem musieli rezygnować z niezrealizowanych zysków w celu szybkiej sprzedaży. Gdy rośnie różnica między cenami kupna i sprzedaży, rynek staje się bardziej niepłynny.
Rynki nieruchomości są zwykle znacznie mniej płynne niż rynki akcji. Płynność rynków dla innych aktywów, takich jak instrumenty pochodne, kontrakty, waluty lub towary, często zależy od ich wielkości i liczby otwartych giełd, którymi można handlować.
Płynność rachunkowości
Płynność rachunkowości mierzy łatwość, z jaką osoba fizyczna lub firma może wywiązać się ze swoich zobowiązań finansowych dzięki dostępnym aktywom płynnym - zdolność do spłaty zadłużenia w wymagalnym terminie. W powyższym przykładzie rzadkie aktywa kolekcjonera książek są względnie niepłynne i prawdopodobnie nie byłyby warte swojej pełnej wartości 1000 USD w mgnieniu oka.
Pod względem inwestycyjnym ocena płynności księgowej oznacza porównanie aktywów płynnych z zobowiązaniami krótkoterminowymi lub zobowiązaniami finansowymi wymagalnymi w ciągu jednego roku. Istnieje szereg wskaźników mierzących płynność księgową, które różnią się tym, jak ściśle definiują „aktywa płynne”. Analitycy i inwestorzy wykorzystują je do identyfikacji firm o dużej płynności. Jest również uważany za miarę głębokości.
Pomiar płynności rachunkowości
Ogólnie przy stosowaniu tych wzorów pożądany jest stosunek większy niż jeden.
Aktualny stosunek
Obecny współczynnik jest najprostszy i najmniej ścisły. Mierzy aktywa obrotowe (te, które można rozsądnie zamienić na gotówkę w ciągu jednego roku) w stosunku do zobowiązań krótkoterminowych. Jego formuła brzmiałaby:
Wskaźnik bieżący = aktywa bieżące / zobowiązania bieżące
Test kwasowy / szybki stosunek
Test kwasowy lub szybki stosunek jest nieco bardziej rygorystyczny. Nie obejmuje zapasów i innych aktywów obrotowych, które nie są tak płynne jak środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych, należności i inwestycje krótkoterminowe. Jako formuła:
Wskaźnik kwasowości = (środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych + inwestycje krótkoterminowe + należności) / zobowiązania krótkoterminowe
Zmiana współczynnika testu kwasu po prostu odejmuje zapasy od aktywów obrotowych, czyniąc to nieco bardziej hojnym:
Współczynnik testu kwasowego (Var) = (aktywa bieżące - zapasy - koszty opłacone z góry) / zobowiązania bieżące
Stosunek gotówki
Wskaźnik gotówki jest najbardziej wymagającym ze wskaźników płynności. Z wyłączeniem należności, a także zapasów i innych aktywów obrotowych, aktywa płynne definiuje wyłącznie jako środki pieniężne lub ekwiwalenty środków pieniężnych. Bardziej niż aktualny współczynnik lub współczynnik testu kwasowego, ocenia on zdolność jednostki do zachowania wypłacalności w przypadku zagrożenia - najgorszego scenariusza - na tej podstawie, że nawet bardzo dochodowe firmy mogą wpaść w kłopoty, jeśli nie mają płynność reagowania na nieprzewidziane zdarzenia. Jego formuła:
Wskaźnik gotówki = (środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych + inwestycje krótkoterminowe) / zobowiązania krótkoterminowe
Przykład płynności w realnym świecie
Pod względem inwestycji akcje jako klasa należą do najbardziej płynnych aktywów. Ale nie wszystkie akcje są sobie równe, jeśli chodzi o płynność. Niektóre akcje handlują aktywniej niż inne na giełdach, co oznacza, że jest na nich większy rynek - innymi słowy, przyciągają większe, bardziej spójne zainteresowanie ze strony inwestorów i inwestorów. Te płynne zapasy można zazwyczaj zidentyfikować na podstawie ich dziennej wielkości, która może wynosić miliony akcji, a nawet setki milionów.
Na przykład 26 kwietnia 2019 r. 8, 2 mln akcji Amazon.com (AMZN) było w obrocie na Nasdaq. Brzmi płynnie, ale nie jest to kropla w koszyku w porównaniu do Intela (INTC), który tego dnia prowadził Nasdaq, z wolumenem 71, 5 miliona akcji - lub do Ford Motor (F), który prowadził giełdę nowojorską z wolumen 154, 8 mln akcji, co czyni go najbardziej płynną akcją w USA tego dnia.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.