Główny » handel algorytmiczny » Krzywa normalnej wydajności

Krzywa normalnej wydajności

handel algorytmiczny : Krzywa normalnej wydajności
Co to jest krzywa normalnej wydajności?

Normalna krzywa dochodowości jest krzywą dochodowości, w której krótkoterminowe instrumenty dłużne mają niższą rentowność niż długoterminowe instrumenty dłużne o tej samej jakości kredytowej. To daje krzywą dochodowości nachylenie w górę. Jest to najczęściej spotykany kształt krzywej dochodowości i jest czasami określany jako „dodatnia krzywa dochodowości”.

Analitycy patrzą na nachylenie krzywej dochodowości w poszukiwaniu wskazówek na temat trendów w przyszłych krótkoterminowych stopach procentowych. Kiedy występuje nachylająca się w górę krzywa dochodowości, zazwyczaj oznacza to oczekiwanie na rynkach finansowych wyższych stóp procentowych w przyszłości; nachylona w dół krzywa dochodowości przewiduje niższe stopy procentowe.

1:57

Krzywa wydajności

Zrozumienie krzywej normalnej wydajności

Ta krzywa dochodowości jest uważana za „normalną”, ponieważ rynek zwykle oczekuje większej rekompensaty za większe ryzyko. Obligacje długoterminowe są narażone na większe ryzyko, takie jak zmiany stóp procentowych i zwiększona ekspozycja na potencjalne niewykonanie zobowiązania. Ponadto inwestowanie pieniędzy przez długi okres czasu oznacza, że ​​inwestor nie jest w stanie wykorzystać tych pieniędzy w inny sposób, więc inwestor otrzymuje za to rekompensatę w postaci wartości pieniądza w czasie.

Na normalnej krzywej dochodowości nachylenie przesunie się w górę, aby reprezentować wyższe dochody często związane z inwestycjami długoterminowymi. Te wyższe stopy zwrotu rekompensują zwiększone ryzyko zwykle związane z długoterminowymi przedsięwzięciami oraz niższe ryzyko związane z inwestycjami krótkoterminowymi. Kształt tej krzywej jest określany jako normalny, w stosunku do dodatkowo obowiązującego terminu dodatniego, ponieważ reprezentuje oczekiwane przesunięcie rentowności w miarę upływu czasu zapadalności. Najczęściej wiąże się to z dodatnim wzrostem gospodarczym.

Kluczowe dania na wynos

  • Normalna krzywa dochodowości jest krzywą dochodowości, w której krótkoterminowe instrumenty dłużne mają niższą rentowność niż długoterminowe instrumenty dłużne o tej samej jakości kredytowej.
  • Nachylona w górę krzywa dochodowości sugeruje wzrost stóp procentowych w przyszłości.
  • Nachylona krzywa dochodowości przewiduje spadek przyszłych stóp procentowych.

Krzywe wydajności jako wskaźnik

Krzywa dochodowości przedstawia zmiany stóp procentowych związanych z danym papierem wartościowym w oparciu o czas do wykupu. W przeciwieństwie do innych wskaźników krzywa dochodowości nie jest wytwarzana przez pojedynczy podmiot ani rząd. Zamiast tego ustala się go poprzez pomiar wyczucia rynku w tym czasie, często odnosząc się do wiedzy inwestorów, aby pomóc w stworzeniu linii bazowej. Kierunek krzywej dochodowości jest uważany za solidny wskaźnik dotyczący bieżącego kierunku gospodarki.

Inne krzywe wydajności

Krzywe wydajności mogą również pozostać płaskie lub zostać odwrócone. Po pierwsze, płaska krzywa pokazuje, że zwrot z inwestycji krótko- i długoterminowych jest zasadniczo taki sam. Często krzywa ta jest postrzegana jako gospodarka zbliżająca się do recesji, ponieważ lękliwi inwestorzy przeniosą swoje fundusze na opcje o niższym ryzyku, podnosząc cenę i obniżając ogólny zysk.

Odwrócone krzywe rentowności przedstawiają punkt, w którym stopy krótkoterminowe są bardziej korzystne niż stopy długoterminowe. Jego kształt jest odwrócony w porównaniu do normalnej krzywej dochodowości, reprezentując znaczące zmiany w zachowaniach rynkowych i inwestorów. W tym momencie recesję uważa się na ogół za nieuchronną, jeśli jeszcze nie ma miejsca.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Krzywa rentowności płaskiej Krzywa rentowności płaskiej jest krzywą dochodowości, w której istnieje niewielka różnica między krótkoterminowymi a długoterminowymi stopami dla obligacji o tej samej jakości kredytowej. więcej Definicja Odwróconej krzywej dochodu Definicja Odwrócona krzywa dochodowości to środowisko stopy procentowej, w którym długoterminowe instrumenty dłużne mają niższą rentowność niż krótkoterminowe instrumenty dłużne. więcej Struktura terminowa stóp procentowych Struktura terminowa stóp procentowych to związek między stopami procentowymi lub rentownością obligacji a różnymi warunkami lub terminami zapadalności. więcej Krzywa dochodowości Krzywa dochodowości to linia, która wyznacza w określonym momencie stopy procentowe obligacji o jednakowej jakości kredytowej, ale o różnych terminach zapadalności. więcej Krzywa dochodowości w czasie rzeczywistym Krzywa dochodowości w czasie rzeczywistym pochodzi z bieżących amerykańskich obligacji skarbowych i jest głównym punktem odniesienia stosowanym przy wycenie papierów wartościowych o stałym dochodzie. więcej Jazda na krzywej dochodu Jazda na krzywej dochodu jest strategią handlową, która polega na kupowaniu długoterminowej obligacji i sprzedaży jej przed terminem zapadalności, aby czerpać korzyści z malejącej rentowności, która pojawia się w trakcie życia obligacji. więcej linków partnerskich
Zalecane
Zostaw Swój Komentarz