Quants: The Rocket Scientists of Wall Street

Ponieważ finansowe papiery wartościowe stają się coraz bardziej złożone, popyt stale rośnie dla osób, które nie tylko rozumieją złożone modele matematyczne, które wyceniają te papiery wartościowe, ale są w stanie je ulepszyć w celu generowania zysków i zmniejszenia ryzyka. Osoby te są znane jako analitycy ilościowi lub po prostu „kwanty”.

Ze względu na trudny charakter pracy - połączenie matematyki, finansów i umiejętności obsługi komputera - kwanty są bardzo poszukiwane i są w stanie osiągnąć bardzo wysokie pensje. W tym artykule dowiemy się, co robią, gdzie pracują, ile zarabiają, jaka wiedza jest wymagana i czy może to być dla ciebie kariera.

Co oni robią

Analitycy ilościowi projektują i wdrażają złożone modele, które pozwalają firmom finansowym wyceniać i handlować papierami wartościowymi. Są zatrudniani przede wszystkim przez banki inwestycyjne i fundusze hedgingowe, ale czasem także przez banki komercyjne, firmy ubezpieczeniowe i firmy doradcze w zakresie zarządzania, oprócz oprogramowania finansowego i dostawców informacji.

Kwanty, które współpracują bezpośrednio z traderami, zapewniając im narzędzia wyceny lub handlu, są często nazywane kwantami „front office”. W „back office” kwanty sprawdzają modele, przeprowadzają badania i tworzą nowe strategie. W przypadku banków i firm ubezpieczeniowych prace koncentrują się bardziej na zarządzaniu ryzykiem niż na strategiach handlowych. Stanowiska front office są zazwyczaj bardziej stresujące i wymagające, ale są lepiej kompensowane.

Zapotrzebowanie na kwanty jest wysokie i wynika z wielu trendów:

• Szybki wzrost funduszy hedgingowych i automatycznych systemów obrotu
• Rosnąca złożoność zarówno płynnych, jak i niepłynnych papierów wartościowych
• Konieczność zapewnienia handlowcom, księgowym i przedstawicielom handlowym dostępu do modeli cenowych i modeli ryzyka
• Ciągłe poszukiwanie strategii inwestycyjnych neutralnych dla rynku.

Co robi analityk ilościowy?

Tam, gdzie pracują

Pozycje analizy ilościowej znajdują się prawie wyłącznie w głównych centrach finansowych z operacjami handlowymi. W Stanach Zjednoczonych byłyby to Nowy Jork i Chicago, a także obszary, w których skupiają się fundusze hedgingowe, takie jak Boston i Stamford. Po drugiej stronie Atlantyku dominuje Londyn, aw Azji wiele firm pracuje w Hongkongu, Singapurze, Tokio i Sydney, między innymi regionalnymi centrami finansowymi.

Pomimo dużej koncentracji w tych miastach, kwanty znajdują się na całym świecie - w końcu wiele globalnych firm analizuje i / lub handluje złożonymi papierami wartościowymi, tworząc popyt na siłę mózgu i możliwości kwanty. Problem, z którym boryka się praca w Houston lub San Francisco, polega na tym, że zmiana pracodawcy najprawdopodobniej oznaczać będzie zmianę miasta, podczas gdy osoba pracująca na Manhattanie powinna być w stanie przeprowadzić wywiad i znaleźć pracę w odległości mili lub dwóch od poprzedniej.

Co zarabiają

Rekompensata w dziedzinie finansów jest zwykle bardzo wysoka, a analiza ilościowa podąża za tym trendem. Często zdarza się, że można znaleźć pozycje z zaksięgowanymi pensjami w wysokości 250 000 $ lub więcej, a dzięki bonusom można osiągnąć 500 000 $ +. Podobnie jak w przypadku większości karier, kluczem do zdobycia dobrze płatnych miejsc pracy jest życiorys pełen doświadczeń, w tym znanych pracodawców, i poleganie zarówno na firmach rekrutujących, jak i na profesjonalnym nawiązywaniu kontaktów.

Pozycje najlepiej płatne znajdują się w funduszach hedgingowych lub innych firmach handlowych, a część rekompensaty zależy od zysków firmy, zwanych również zyskami i stratami. Na drugim końcu skali płac pozycja początkowa może zarobić tylko 125 000 USD lub 150 000 USD, ale ten rodzaj pozycji zapewnia szybką krzywą uczenia się i dużo miejsca na przyszły wzrost zarówno obowiązków, jak i wynagrodzenia.

Ponadto, niektóre z mniej opłacanych pozycji ilościowych są prawdopodobnie głównie programistami ilościowymi, co jest bardziej pozycją programistyczną, w której dana osoba nie musi mieć tak dużej wiedzy matematycznej i finansowej. Znakomity programista z pewnością mógłby zarobić 250 000 USD, ale to prawie tyle, ile zwykle kosztuje pakiet kompensacyjny.

Pomimo wysokiego poziomu płac niektóre kwantyny narzekają, że są „obywatelami drugiej kategorii” na Wall Street i nie zarabiają wielomilionowych pensji, które robią najlepsi zarządzający funduszami hedgingowymi lub bankierzy inwestycyjni. Jak widać, sukces finansowy jest zawsze względny.

Co wiedzą

Wiedza finansowa

Wiele finansowych papierów wartościowych, takich jak opcje i papiery wartościowe, jest łatwych do zrozumienia koncepcyjnie, ale ich modelowanie jest bardzo trudne. Z powodu tej ukrytej złożoności umiejętności najbardziej cenione w ujęciu ilościowym to umiejętności związane z matematyką i obliczeniami, a nie z finansami. Jest to umiejętność kwantowa do strukturyzowania złożonego problemu, który czyni je cennymi, a nie ich konkretna znajomość firmy lub rynku.

Kwant powinien zrozumieć następujące pojęcia matematyczne:

• Rachunek różniczkowy (w tym różniczkowy, całkowy i stochastyczny)
• Algebra liniowa i równania różniczkowe
• Prawdopodobieństwo i statystyka

Kluczowe tematy finansowe obejmują:

• Teoria portfela
• Instrumenty pochodne na akcje i stopy procentowe, w tym egzotyczne
• Produkty ryzyka kredytowego

Niektóre kwanty specjalizują się w określonych produktach, takich jak towary, waluty obce lub papiery wartościowe zabezpieczone aktywami.

Kompetencje komputerowe

Umiejętności programowe mają również kluczowe znaczenie dla wydajności pracy. C ++ jest zwykle używany w aplikacjach handlowych o wysokiej częstotliwości, a analiza statystyczna offline byłaby przeprowadzana w MATLAB, SAS, S-PLUS lub podobnym pakiecie. Znajomość cen może być również wbudowana w narzędzia handlowe utworzone w Javie, .NET lub VBA i często są zintegrowane z Excelem. Niezbędne są techniki Monte Carlo.

Edukacja i certyfikaty

Większość firm szuka co najmniej tytułu magistra, a najlepiej doktoratu. w temacie „ilościowym”, takim jak matematyka, ekonomia, finanse lub statystyka. Stopnie magistra inżynierii finansowej lub finansów obliczeniowych są również skutecznymi punktami wejścia do kariery zawodowej. Ogólnie rzecz biorąc, MBA samo w sobie nie wystarcza do uzyskania pozycji ilościowej, chyba że wnioskodawca ma również bardzo silne umiejętności matematyczne lub obliczeniowe, oprócz pewnego solidnego doświadczenia w świecie rzeczywistym.

Podczas gdy większość certyfikatów finansowych, takich jak CFA, prawdopodobnie nie wniosłaby dużej wartości do CV potencjalnego klienta, takiego, który może być Certyfikatem Finansów Ilościowych lub CQF. W tym sześciomiesięcznym intensywnym programie można uczestniczyć poprzez nauczanie na odległość na całym świecie.

Właściwa kariera?

Oczywiście, „właściwe rzeczy” muszą być analitykiem ilościowym. Wymaga to zarówno zdolności intelektualnej do opanowania złożonych i abstrakcyjnych dziedzin matematycznych, jak i gotowości do sprostania wyzwaniom, które mogą wydawać się nie do pokonania, a wszystko to pod znaczną presją. Jest to coś, do czego zdolni są tylko nieliczni.

Ale to również nie oznacza, że ​​każdy, kto ma zdolność bycia kwantem, powinien nim zostać. Napotykane problemy finansowe są bardzo abstrakcyjne i wąskie - liczni nie czytają rocznych raportów, nie spotykają się z zarządem, nie odwiedzają operacji, nie rozmawiają z akcjonariuszami itp. Większość czasu spędzają na pracy z kodem komputerowym i cyframi na ekranie.

Osoby z silnymi umiejętnościami analitycznymi są cenne w wielu różnych obszarach finansów, takich jak na przykład analiza ekonomiczna i finansowa. Konieczność konkurowania z najlepszymi i najjaśniejszymi ilościami każdego dnia może nie być najszybszą drogą w szeregach, szczególnie dla osób o szerszych umiejętnościach i zainteresowaniach, które pragną zarządzać.

Inną kwestią jest to, że wielu doktorantów. kwanty pochodzące ze środowisk akademickich stwierdzają, że tęsknią za środowiskiem badawczym. Zamiast być w stanie badać problem przez kilka miesięcy, rozwiązania należy znaleźć w ciągu kilku dni lub godzin. Zwykle wyklucza to dokonywanie przełomów w terenie. Jednak sukces w analizie ilościowej wynika w dużej mierze z wiedzy, talentu, zasług i poświęcenia, a nie ze zdolności do sprzedaży, nawiązywania kontaktów lub prowadzenia polityki, a osoby pracujące w terenie są tam, ponieważ mogą dobrze wykonywać swoją pracę. Wiele osób uważa, że ​​tego typu środowisko jest wyjątkowo odświeżające. (W celu zapoznania się z tym tematem zobacz „Kroki, aby zostać handlowcem ilościowym”)