Główny » biznes » Dokapitalizowanie

Dokapitalizowanie

biznes : Dokapitalizowanie
Co to jest dokapitalizowanie?

Dokapitalizowanie to proces restrukturyzacji mieszanki zadłużenia i kapitału spółki, często w celu stabilizacji struktury kapitałowej spółki.

Proces ten zasadniczo polega na wymianie jednej formy finansowania na inną, takiej jak usunięcie uprzywilejowanych akcji ze struktury kapitałowej spółki i zastąpienie ich obligacjami.

Zrozumienie dokapitalizowania

Dokapitalizowanie jest w zasadzie strategią stosowaną przez firmę w celu poprawy stabilności finansowej lub zmiany struktury finansowej. Aby to osiągnąć, firma musi zmienić stosunek zadłużenia do kapitału własnego. Odbywa się to poprzez dodanie do kapitału większego zadłużenia lub kapitału własnego.

Istnieje wiele powodów, dla których firma może rozważyć dokapitalizowanie, w tym:

  • Kiedy ceny akcji spadają
  • Aby uchronić się przed wrogą próbą przejęcia
  • Aby zmniejszyć zobowiązania finansowe i zminimalizować podatki
  • Aby zapewnić inwestorom wysokiego ryzyka strategię wyjścia
  • Bankructwo

Kiedy zadłużenie spółki zmniejsza się proporcjonalnie do kapitału własnego, ma ona niższą dźwignię finansową. Zysk na akcję (EPS) powinien się zmniejszyć po zmianie. Jednak jego akcje byłyby stopniowo mniej ryzykowne, ponieważ spółka ma mniej zobowiązań dłużnych, które wymagają płatności odsetek i zwrotu kapitału w terminie zapadalności. Bez wymogów dotyczących długów firma może zwrócić akcjonariuszom więcej zysków i środków pieniężnych.

1:13

Dokapitalizowanie

Powody, dla których warto rozważyć dokapitalizowanie

Istnieje kilka powodów, które motywują firmę do dokapitalizowania. Firma może zdecydować o zastosowaniu jej jako strategii obrony przed wrogim przejęciem. Kierownictwo spółki docelowej może podjąć decyzję o emisji większej kwoty długu, aby stała się mniej atrakcyjna dla potencjalnego nabywcy.

Innym powodem może być zmniejszenie zobowiązań finansowych. Wyższe poziomy zadłużenia w porównaniu do kapitału własnego oznaczają wyższe odsetki. Handlując wierzytelnościami na akcje, spółka jest w stanie obniżyć poziom zadłużenia, a tym samym wysokość odsetek, które spłaca wierzycielom. To z kolei poprawia ogólne samopoczucie finansowe firmy.

Co więcej, jest to realna strategia, która pomaga zapobiegać spadkom cen akcji. Jeśli firma stwierdzi, że wartość jej akcji spada, może zdecydować o zamianie kapitału własnego na zadłużenie, aby ponownie podnieść cenę akcji.

Niektóre firmy mogą również wykorzystywać dokapitalizowanie jako sposób na zminimalizowanie swoich płatności podatkowych, wdrożenie strategii wyjścia dla inwestorów venture capital lub reorganizację podczas bankructwa. Firmy często wykorzystują to jako sposób na dywersyfikację wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego w celu poprawy płynności.

Kluczowe dania na wynos

  • Dokapitalizowanie to restrukturyzacja wskaźnika zadłużenia i kapitału własnego spółki.
  • Celem dokapitalizowania jest ustabilizowanie struktury kapitałowej spółki.
  • Niektóre z powodów, dla których firma może rozważyć dokapitalizowanie, to spadek cen akcji, obrona przed wrogim przejęciem lub bankructwo.

Rodzaje dokapitalizowania

Firmy mogą zamienić dług na kapitał własny i odwrotnie z wielu powodów. Dobrym przykładem kapitału zastępującego dług w strukturze kapitału jest sytuacja, gdy spółka emituje akcje w celu odkupu dłużnych papierów wartościowych, zwiększając swój udział kapitału własnego w porównaniu do kapitału dłużnego. Zwiększa to jego udział w kapitale własnym w porównaniu do kapitału dłużnego. Nazywa się to dokapitalizowaniem kapitału własnego.

Inwestorzy zadłużeniowi wymagają rutynowych płatności i zwrotu kapitału w terminie zapadalności, więc zamiana zadłużenia na kapitał pomaga spółce utrzymać gotówkę i wykorzystać środki wygenerowane z działalności do celów biznesowych, reinwestycji lub zwrotów kapitałowych dla posiadaczy akcji.

Z drugiej strony firma może emitować dług i wykorzystywać środki pieniężne do skupu akcji i / lub emisji dywidend, skutecznie dokapitalizując spółkę poprzez zwiększenie udziału długu w strukturze kapitału. Kolejną korzyścią wynikającą z zaciągnięcia większego zadłużenia jest to, że odsetki można odliczyć od podatku, podczas gdy dywidendy nie. Płacąc odsetki od dłużnych papierów wartościowych, firma może obniżyć rachunek podatkowy i zwiększyć sumę kapitału zwracanego zarówno inwestorom dłużnym, jak i kapitałowym.

Rządy uczestniczą także w masowej dokapitalizowaniu sektorów bankowych swoich krajów w czasach kryzysu finansowego oraz gdy kwestionowana jest wypłacalność i płynność banków oraz większy system finansowy. Na przykład rząd Stanów Zjednoczonych dokapitalizował sektor bankowy tego kraju przy pomocy różnych form kapitału własnego, aby utrzymać wypłacalność banków i systemu finansowego oraz utrzymać płynność w ramach programu pomocy na wypadek problemów (TARP) w 2008 r.

[Ważne: Rządy mogą odkupić akcje, aby uzyskać pakiet kontrolny w spółce ważnej dla gospodarki danego kraju poprzez nacjonalizację - kolejna forma dokapitalizowania.]

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Wskaźniki kapitalizacji Wskaźniki kapitalizacji to wskaźniki, które mierzą proporcję zadłużenia w strukturze kapitałowej spółki. Wskaźniki kapitalizacji obejmują stosunek zadłużenia do kapitału własnego, wskaźnik zadłużenia długoterminowego do kapitalizacji oraz wskaźnik zadłużenia ogółem do kapitalizacji. więcej Jak oblicza się dług netto i stosuje się go do pomiaru płynności spółki Dług netto jest miarą płynności stosowaną do ustalenia, jak dobrze firma może spłacić wszystkie swoje długi, jeśli byłyby one wymagalne natychmiast. Dług netto pokazuje, ile gotówki pozostałoby, gdyby wszystkie długi zostały spłacone, a firma ma wystarczającą płynność, aby wywiązać się ze swoich zobowiązań. więcej Jak działa wskaźnik dźwigni Wskaźnik dźwigni to jedna z kilku miar finansowych, które sprawdzają, ile kapitału ma postać długu, lub które oceniają zdolność firmy do wywiązywania się z zobowiązań finansowych. więcej Jak obliczyć średni ważony koszt kapitału - WACC Średni ważony koszt kapitału (WACC) to obliczenie kosztu kapitału firmy, w którym każda kategoria kapitału jest proporcjonalnie ważona. Wszystkie źródła kapitału, w tym akcje zwykłe, akcje uprzywilejowane, obligacje i wszelkie inne zadłużenie długoterminowe, są uwzględnione w obliczeniach WACC. więcej Kapitał własny: Co powinni wiedzieć inwestorzy Istnieją różne rodzaje kapitału własnego, ale kapitał zwykle odnosi się do kapitału własnego, który reprezentuje kwotę, która zostałaby zwrócona akcjonariuszom spółki, gdyby wszystkie aktywa zostały zlikwidowane, a całość spółki dług został spłacony. więcej Jak działa analiza wskaźnikowa Analiza wskaźnikowa odnosi się do metody analizy płynności, wydajności operacyjnej i rentowności firmy poprzez porównanie pozycji w jej sprawozdaniach finansowych. więcej linków partnerskich
Zalecane
Zostaw Swój Komentarz