Reguła D (Reg D)
Prawidło D (Reg D) to rozporządzenie Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) regulujące wyjątki od prywatnego plasowania. Oferty z Reg D są korzystne dla prywatnych firm lub przedsiębiorców, którzy spełniają wymagania, ponieważ finansowanie może być szybsze do uzyskania i tańsze niż w przypadku oferty publicznej. Zwykle stosowane przez mniejsze spółki, rozporządzenie pozwala na pozyskiwanie kapitału poprzez sprzedaż akcji lub dłużnych papierów wartościowych bez konieczności rejestracji tych papierów wartościowych w SEC. Jednak nadal obowiązuje wiele innych wymagań regulacyjnych, zarówno stanowych, jak i federalnych.
Uruchomienie oferty Reg D
Transakcje te nie muszą być oferowane dyskretnie. W ramach rozporządzenia znajdują się dyrektywy, które w zależności od zastosowanych zasad mogą umożliwiać otwarte pozyskiwanie ofert potencjalnym inwestorom w ich sieci.
Kluczowe dania na wynos
- Przepis D pozwala spółkom przeprowadzającym niektóre oferty prywatne pozyskiwać kapitał bez konieczności rejestrowania papierów wartościowych w SEC.
- Firma lub przedsiębiorca muszą nadal złożyć dokument ujawniający formularz D w SEC po sprzedaży pierwszych papierów wartościowych.
- Sprzedawcy prowadzący sprzedaż zgodnie z rozporządzeniem D muszą nadal przestrzegać obowiązujących przepisów stanowych dotyczących oferty i sprzedaży papierów wartościowych.
- Zwolnienia z przepisów D dotyczą tylko transakcji, a nie samych papierów wartościowych.
Wymogi dotyczące pozyskiwania kapitału za pośrednictwem inwestycji Reg D są znacznie mniej uciążliwe niż w przypadku oferty publicznej. Nawet jeśli transakcja dotyczy tylko jednego lub dwóch inwestorów, firma lub przedsiębiorca muszą nadal zapewnić odpowiednie ramy i dokumentację ujawniającą. Dokument znany jako Formularz D musi zostać złożony w formie elektronicznej w SEC po sprzedaży pierwszych papierów wartościowych. Formularz D zawiera jednak znacznie mniej informacji niż wyczerpująca dokumentacja wymagana do oferty publicznej; zawiera nazwiska i adresy dyrektorów i dyrektorów firmy, a także niektóre szczegóły dotyczące oferty.
Emitent papieru wartościowego oferowanego na podstawie Regu D musi również w rozsądnym czasie dostarczyć pisemne ujawnienie wszelkich wcześniejszych zdarzeń „złego aktora”, takich jak wyroki skazujące lub nakazy prawne. Bez tego wymogu firma mogłaby mieć większą swobodę, twierdząc, że nie była świadoma burzliwej przeszłości swoich pracowników, a zatem była mniej odpowiedzialna za wszelkie dalsze „złe działania”, które mogliby popełnić w związku z ofertą Reg D.
Inne wymagania wynikające z prawidła D
Emitenci ofert Reg D są zobowiązani do przestrzegania niektórych przepisów dotyczących papierów wartościowych.
Zgodnie z zasadami opublikowanymi w Rejestrze Federalnym transakcje objęte Reg D nie nie są zwolnione z oszustw, odpowiedzialności cywilnej ani innych przepisów federalnych przepisów dotyczących papierów wartościowych. Reg D nie eliminuje również potrzeby przestrzegania obowiązujących przepisów stanowych dotyczących oferty i sprzedaży papierów wartościowych. Przepisy państwowe, w których przyjęto Reg D, mogą obejmować ujawnianie wszelkich zawiadomień o sprzedaży, które należy złożyć, oraz nazwisk osób, które otrzymują rekompensatę w związku ze sprzedażą papierów wartościowych.
Korzyści z Reg D są dostępne tylko dla emitenta papierów wartościowych, a nie dla podmiotów powiązanych z emitentem lub jakiejkolwiek innej osoby, która może później je odsprzedać. Zwolnienia regulacyjne oferowane na podstawie Regu D dotyczą tylko transakcji, a nie samych papierów wartościowych.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.