Definicja współczynnika retencji
Współczynnik zatrzymania to odsetek zarobków zatrzymanych w firmie jako zatrzymanych zysków. Współczynnik zatrzymania odnosi się do odsetka dochodu netto zatrzymanego w celu rozwoju działalności, a nie wypłaty w formie dywidendy. Jest to przeciwieństwo wskaźnika wypłaty, który mierzy procent zysku wypłaconego akcjonariuszom jako dywidendy. Współczynnik retencji jest również nazywany współczynnikiem odrywania.
1:50Wskaźniki dywidendy: wypłata i zatrzymanie
Formuły dla współczynnika retencji są
Wskaźnik retencji = zysk zatrzymany Dochód netto \ początek {wyrównany} \ text {Wskaźnik retencji} = \ frac {\ text {Zatrzymany zysk}} {\ text {dochód netto}} \ end {wyrównany} Wskaźnik retencji = dochód netto W pobliżu
lub alternatywna formuła:
Wskaźnik retencji = dochód netto - dywidendy rozproszony dochód netto \ początek {wyrównany} \ text {współczynnik retencji} = \ frac {\ text {zysk netto} - \ text {dywidenda wypłacony}} {\ text {zysk netto}} \\ \ end {wyrównany} Współczynnik retencji = dochód netto Przychód netto - wypłacone dywidendy
Jak obliczyć współczynnik retencji
- Istnieją dwa sposoby obliczania współczynnika retencji. Pierwsza formuła polega na ulokowaniu zysków zatrzymanych w części dotyczącej kapitału własnego w bilansie.
- Uzyskaj zysk netto firmy wymieniony na dole rachunku zysków i strat.
- Podziel zysk zatrzymany firmy przez wynik finansowy netto.
- Alternatywna formuła nie wykorzystuje zysków zatrzymanych, lecz odejmuje dywidendy wypłacone od dochodu netto i dzieli wynik przez dochód netto.
Co mówi Ci współczynnik retencji?
Firmy, które osiągają zysk na koniec okresu obrachunkowego, mogą wykorzystywać fundusze do wielu celów. Kierownictwo firmy może wypłacić zysk akcjonariuszom w formie dywidend, może zatrzymać je, aby ponownie zainwestować w działalność na rzecz wzrostu, lub może dokonać kombinacji obu tych czynników. Część zysku, którą firma postanowi zatrzymać lub zachować do późniejszego wykorzystania, nazywa się zyskiem zatrzymanym.
Zyski zatrzymane (RE) to kwota dochodu netto pozostałego dla firmy po wypłaceniu dywidend na rzecz akcjonariuszy. Firma generuje zyski, które mogą być dodatnie (zyski) lub ujemne (straty).
Zyski zatrzymane są podobne do rachunku oszczędnościowego, ponieważ jest to skumulowany zysk zatrzymany lub niewypłacony akcjonariuszom. Zysk można również ponownie zainwestować w spółkę w celu wzrostu.
Wskaźnik retencji pomaga inwestorom określić, ile pieniędzy firma utrzymuje, aby zainwestować w działalność firmy. Jeśli firma wypłaci wszystkie swoje zyski zatrzymane jako dywidendy lub nie zainwestuje ponownie w działalność, wzrost zysków może ucierpieć. Ponadto firma, która nie wykorzystuje zysków zatrzymanych, ma zwiększone prawdopodobieństwo zaciągnięcia dodatkowego zadłużenia lub emisji nowych akcji w celu sfinansowania wzrostu.
W rezultacie wskaźnik retencji pomaga inwestorom określić stopę reinwestycji firmy. Jednak firmy, które gromadzą zbyt duże zyski, mogą nie wykorzystywać efektywnie swoich środków pieniężnych i mogłyby być lepiej, gdyby pieniądze zostały zainwestowane w nowy sprzęt, technologię lub rozszerzenie linii produktów. Nowe firmy zazwyczaj nie wypłacają dywidend, ponieważ wciąż rosną i potrzebują kapitału, aby sfinansować wzrost. Jednak firmy o ugruntowanej pozycji zwykle wypłacają część zysków zatrzymanych w formie dywidend, jednocześnie reinwestując część z powrotem w spółkę.
Współczynnik retencji jest zwykle wyższy w przypadku firm rozwijających się, które odnotowują gwałtowny wzrost przychodów i zysków. Firma rozwijająca się wolałaby z powrotem zarabiać na swojej działalności, jeśli uważa, że może nagradzać swoich akcjonariuszy, zwiększając przychody i zyski w szybszym tempie niż akcjonariusze mogliby osiągnąć inwestując swoje dywidendy.
Inwestorzy mogą chcieć zrezygnować z dywidend, jeśli firma ma wysokie perspektywy wzrostu, co zwykle ma miejsce w przypadku firm z sektorów takich jak technologia i biotechnologia. Wskaźnik zatrzymania dla firm technologicznych na stosunkowo wczesnym etapie rozwoju wynosi zazwyczaj 100%, ponieważ rzadko wypłacają dywidendy. Ale w dojrzałych sektorach, takich jak sektor komunalny i telekomunikacyjny, w których inwestorzy oczekują rozsądnej dywidendy, współczynnik zatrzymania jest zazwyczaj dość niski z powodu wysokiego wskaźnika wypłaty dywidendy.
Wskaźnik zatrzymania może zmieniać się z roku na rok, w zależności od zmienności zysków spółki i polityki wypłaty dywidendy. Wiele spółek typu blue-chip ma politykę wypłacania stale rosnących lub przynajmniej stabilnych dywidend. Firmy z sektorów obronnych, takich jak farmaceutyki i podstawowe produkty konsumpcyjne, będą prawdopodobnie miały bardziej stabilne wskaźniki wypłat i retencji niż firmy energetyczne i towarowe, których dochody są bardziej cykliczne.
Przykład współczynnika retencji w świecie rzeczywistym
Poniżej znajduje się kopia bilansu dla Facebook Inc. (FB), jak podano w rocznym raporcie firmy 10-K, który został złożony 31 stycznia 2019 r.
- W części dotyczącej kapitału własnego udziały zatrzymane Facebooka wyniosły w tym okresie 41, 981 mld USD (zaznaczone na zielono).
- Z nieprzedstawionego rachunku zysków i strat Facebook opublikował zysk lub zysk netto w wysokości 22 112 mld USD za ten sam okres.
- Obliczamy współczynnik retencji Facebooka w następujący sposób: 41, 981 mld USD / 22, 112 mld USD, co stanowi 1, 89 lub 189%.
Przyczyną tak wysokiego wskaźnika retencji jest to, że Facebook zgromadził zysk i nie wypłacił dywidendy. W rezultacie firma miała wiele zysków zatrzymanych, aby zainwestować w przyszłość firmy. Wysoki współczynnik retencji jest bardzo powszechny w firmach technologicznych.
Różnica między współczynnikiem zatrzymania a współczynnikiem wypłaty dywidendy
Wskaźnik wypłaty dywidendy to stosunek całkowitej kwoty dywidend wypłaconych akcjonariuszom w stosunku do dochodu netto spółki. Jest to odsetek zysków wypłacanych akcjonariuszom w postaci dywidend. Kwota, która nie jest wypłacana akcjonariuszom, jest zatrzymywana przez spółkę na spłatę zadłużenia lub reinwestowanie w podstawową działalność.
Współczynnik wypłaty dywidendy to procent zysku lub dochodu netto wypłaconego akcjonariuszom, podczas gdy odwrotnie, współczynnik zatrzymania to procent zysku zatrzymanego lub niewypłaconego akcjonariuszom jako dywidendy.
Ograniczenia stosowania współczynnika retencji
Ograniczeniem współczynnika zatrzymania jest to, że firmy, które mają znaczną kwotę zysków zatrzymanych, będą prawdopodobnie miały wysoki wskaźnik zatrzymania, ale to niekoniecznie oznacza, że firma inwestuje te środki z powrotem w spółkę.
Ponadto współczynnik retencji nie oblicza sposobu inwestowania środków ani tego, czy jakakolwiek inwestycja z powrotem w spółkę została wykonana skutecznie. Najlepiej jest wykorzystać współczynnik retencji wraz z innymi miernikami finansowymi, aby określić, jak dobrze firma wykorzystuje swoje zyski zatrzymane w inwestycjach.
Podobnie jak w przypadku każdej miary finansowej lub wskaźnika, ważne jest również porównanie wyników z firmami z tej samej branży, a także monitorowanie wskaźnika przez kilka kwartałów w celu ustalenia, czy jest jakiś trend.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.