Prawdopodobieństwa neutralne dla ryzyka
Prawdopodobieństwa neutralne dla ryzyka to prawdopodobieństwa potencjalnych przyszłych wyników skorygowane o ryzyko, które są następnie wykorzystywane do obliczania oczekiwanych wartości aktywów. Innymi słowy, aktywa i papiery wartościowe są kupowane i sprzedawane tak, jakby hipotetyczne uczciwe, pojedyncze prawdopodobieństwo wyniku było rzeczywistością, mimo że tak naprawdę nie jest to rzeczywisty scenariusz.
Kluczowe dania na wynos
- Prawdopodobieństwa neutralne dla ryzyka to prawdopodobieństwa możliwych przyszłych wyników, które zostały skorygowane o ryzyko.
- Można ich użyć do obliczenia oczekiwanych wartości aktywów.
- Te prawdopodobieństwa są wykorzystywane do ustalenia uczciwych cen aktywów lub udziałów finansowych.
- Pomysł prawdopodobieństwa neutralnego dla ryzyka jest często stosowany przy wycenie instrumentów pochodnych.
- Termin neutralny dla ryzyka oznacza, że inwestor wolałby skupić się na potencjalnych zyskach z inwestycji niż na związanym z tym ryzyku.
Zrozumienie prawdopodobieństw neutralnych dla ryzyka
Prawdopodobieństwa neutralne dla ryzyka stosuje się w celu ustalenia obiektywnych uczciwych cen składnika aktywów lub instrumentu finansowego. Szacujesz prawdopodobieństwo z ryzykiem wyjętym z równania, więc nie ma to wpływu na oczekiwany wynik.
Z drugiej strony, jeśli spróbujesz oszacować przewidywaną wartość tego konkretnego akcji na podstawie prawdopodobieństwa wzrostu lub spadku, biorąc pod uwagę unikalne czynniki lub warunki rynkowe, które wpływają na ten konkretny składnik aktywów, uwzględniałbyś ryzyko w równaniu, a tym samym patrzeć na rzeczywiste lub fizyczne prawdopodobieństwo.
Zaletą tego neutralnego pod względem ryzyka podejścia do wyceny jest to, że po obliczeniu prawdopodobieństw neutralnych pod względem ryzyka można je wykorzystać do wyceny każdego składnika aktywów w oparciu o jego oczekiwaną wypłatę. Te teoretyczne prawdopodobieństwa neutralne dla ryzyka różnią się od rzeczywistych prawdopodobieństw w świecie rzeczywistym, które czasami są również określane jako prawdopodobieństwa fizyczne. Jeżeli zastosowane zostaną rzeczywiste prawdopodobieństwa, oczekiwane wartości każdego papieru wartościowego będą musiały zostać dostosowane do jego indywidualnego profilu ryzyka.
Możesz pomyśleć o tym podejściu jako o nieco sformalizowanej i ustrukturyzowanej metodzie zgadywania, jaka powinna być uczciwa i właściwa cena papieru wartościowego lub innego składnika aktywów finansowych, poprzez śledzenie trendów cenowych dla innych podobnych aktywów, a następnie oszacowanie średniej, aby uzyskać najlepszą ocenę. W tym podejściu próbowałbyś wyrównać ekstremalne wahania na obu końcach spektrum, tworząc równowagę, która tworzy stabilny, równy poziom cenowy. Zasadniczo zminimalizowałbyś możliwe nietypowe wysokie wyniki rynkowe, jednocześnie zwiększając możliwe minima.
Większość inwestorów indywidualnych nie jest neutralna pod względem ryzyka. Więcej inwestorów popada w stronę ryzyka lub w stronę ryzyka, w porównaniu do neutralnych pod względem ryzyka.
Uwagi specjalne
Neutralny dla RIsk to termin opisujący apetyt inwestora na ryzyko. Inwestorzy neutralni pod względem ryzyka nie są zainteresowani ryzykiem inwestycji. Jednak inwestorzy niechętni do ryzyka bardziej obawiają się utraty pieniędzy,
Termin neutralny pod względem ryzyka może czasami wprowadzać w błąd, ponieważ niektórzy ludzie mogą założyć, że oznacza to, że inwestorzy są neutralni, obojętni lub nieświadomi ryzyka, lub że sama inwestycja nie wiąże się z żadnym ryzykiem lub ryzykiem, które można w jakiś sposób wyeliminować. Jednak neutralność ryzyka niekoniecznie oznacza, że inwestor nie jest świadomy ryzyka; implikuje to, że inwestor rozumie ryzyko, ale w tej chwili nie uwzględnia tego w swojej decyzji.
Inwestor woli zamiast tego skoncentrować się na potencjalnym zysku z inwestycji. W obliczu dwóch opcji inwestycyjnych inwestor, który jest neutralny dla ryzyka, rozważa wyłącznie zyski z każdej inwestycji, a niezależnie od przyczyny decyduje się przeoczyć potencjał ryzyka, nawet jeśli może być świadomy nieodłącznego ryzyka.
Korzyści Neutralne ryzyko
Przydatne jest zastosowanie prawdopodobieństwa neutralnego w równaniach przy obliczaniu ceny instrumentów finansowych o stałym dochodzie. Wynika to z faktu, że można wycenić papier wartościowy po cenie handlowej, stosując środek neutralny dla ryzyka. Kluczowym założeniem przy obliczaniu prawdopodobieństw neutralnych dla ryzyka jest brak arbitrażu. Pojęcie prawdopodobieństw neutralnych dla ryzyka jest szeroko stosowane w wycenie instrumentów pochodnych.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.