Który fundusz wspólnego inwestowania zarabiał w 2008 roku? Wartość Forester Did.

W 2008 roku inwestorzy kapitałowi nie musieli się zbytnio rozweselić. W miarę jak globalny system bankowy zachwiał się na krawędzi upadku, rynki akcji zaczęły spadać swobodnie, niszcząc biliony dolarów w ciągu kilku miesięcy. Według Morningstar, Inc., wiodącego dostawcy niezależnych badań inwestycyjnych w Ameryce Północnej, tylko jeden fundusz wspólnego inwestowania osiągnął zysk w 2008 roku.

Kluczowe dania na wynos

• Rok 2008 był początkiem Wielkiej Recesji, oznaczając rok spadkowy na rynku i w gospodarce.
• Wielu kapitałowych funduszy inwestycyjnych i ich inwestorów widziało, jak ponad jedna trzecia ich bogactwa na papierze wyparowuje w miarę wzrostu nastrojów na rynku.
• Patrząc jednak wstecz, nie każdy fundusz akcyjny tak bardzo stracił. W tym przypadku rozważamy fundusz Forester Value, który faktycznie w tym roku osiągnął niewielki zysk.

Wartość leśniczego

Forester Value był zarządzany przez Toma Forestera, zarządzającego funduszem wspólnego inwestowania z Chicago, który był w stanie osiągnąć zysk w wysokości 0, 4% dla inwestorów w 2008 roku. Może to wydawać się niewielką marżą, ale w porównaniu do indeksu S&P 500, który spadł o 38, 5% w 2008 roku, Sukces Forester był uderzający. Forester Value nie jest marką domową w branży zarządzania funduszami, której aktywa są znacznie mniejsze niż ich odpowiedniki. Jednak w 2008 r. Zwrot w wysokości zaledwie 0, 4% uczynił Forester najjaśniejszą gwiazdą w branży. Przeciętny fundusz wspólnego inwestowania stracił 30% w ciągu roku, zgodnie z danymi Morningstar.

Różnice między wartością Forester a wszystkimi pozostałymi funduszami inwestycyjnymi wynikały z konserwatywnej strategii inwestycyjnej Toma Forestera ukierunkowanej na akcje wypłacające dywidendy i nadmierne środki pieniężne funduszu. Te cechy sprawiły, że fundusz Forestera był bardziej zwinny niż monolityczne fundusze wspólnego inwestowania, które poniosły znaczne straty w czasie kryzysu, pozwalając mu utrzymać mniej spadających papierów wartościowych i pozostawiając go wystarczająco zwinnym, aby kupować, gdy niektóre akcje spadną do pożądanego poziomu. Typowe fundusze inwestycyjne przechowują około 5% gotówki, choć wielu stara się utrzymać tę liczbę na niższym poziomie. Gotówka osiąga gorsze wyniki niż akcje na rynkach wschodzących, ale gdy rynki spadają, zachowuje wartość i może zostać szybko wdrożona, aby wykorzystać możliwości zakupu.

Czasami Forester posiadał 30% funduszu w gotówce, czekając, aż akcje spadną na terytorium „okazyjne”. W wywiadzie dla The Wall Street Journal Forester zauważył, że branża funduszy inwestycyjnych osiągnęła gorsze wyniki w zarządzaniu ryzykiem w latach poprzedzających kryzys, i po prostu nie potrafiła nim zarządzać i oceniać, kiedy ma to największe znaczenie.

Czynniki sukcesu

Dodatkowymi czynnikami decydującymi o sukcesie Forestera są mniejsza struktura przywództwa, która była mniej odpowiedzialna za krótkoterminowe ukierunkowane standardy wydajności, które towarzyszyły kwartalnym przeglądom. Forester jest właścicielem własnego funduszu i konsekwentnie konserwatywną metodologią inwestowania poprzez wzrost rynku w latach 2005-2006. W tym przypadku bycie konserwatywnym aktywnym zarządzającym funduszem dobrze służyło Foresterowi w obliczu zmienności rynku, która ujawniła się w latach 2007-2008.

Forester, nazwany „inwestorem nastawionym na bezpieczeństwo” w wywiadzie dla „ New York Times”, argumentował, że podobnie myślący zarządzający funduszami powinni zorientować swoje portfele akcji w kierunku akcji wypłacających dywidendy, które skromnie chronią przed spadkiem cen akcji, potencjalnie generując konsekwentnie większe wypłaty ponad czas. Wzrost zysków graczy inwestujących w dywidendy zwykle zapewnia większą stabilność niż w przypadku innych akcji.

W czasie kryzysu Forester zainwestował w firmy odporne na recesję, takie jak Wal-Mart Stores, Inc. i McDonald's Corporation, ale później zdecydował się na kupno po niskiej cenie. Zaraz po recesji Forester skorzystał ze sprzedaży towarów, która spowodowała spadek ropy i gazu ziemnego o ponad 50% w ciągu sześciu miesięcy. Ponadto Forester był skierowany do firm specjalizujących się w handlu detalicznym i technologii.