Główny » więzy » Spread wydajności

Spread wydajności

więzy : Spread wydajności
Co to jest spread rentowności

Spread rentowności to różnica między rentownościami różnych instrumentów dłużnych o różnych terminach zapadalności, ratingach kredytowych i ryzyku, obliczona poprzez odjęcie rentowności jednego instrumentu od drugiego. Na przykład, jeśli pięcioletnia obligacja skarbowa wynosi 5%, a 30-letnia obligacja skarbowa wynosi 6%, spread rentowności między dwoma instrumentami dłużnymi wynosi 1%. Jeżeli 30-letnie obligacje są notowane na poziomie 6%, to w oparciu o historyczny spread rentowności, obligacje pięcioletnie powinny być notowane na poziomie około 1%, co czyni je bardzo atrakcyjnymi przy obecnej rentowności wynoszącej 5%.

1:21

Spread wydajności

Zrozumienie spreadu wydajności

Spread rentowności jest kluczową miarą stosowaną przez inwestorów w obligacjach przy ocenie poziomu kosztów obligacji lub grupy obligacji. Na przykład, jeśli jedna obligacja daje 7%, a druga daje 4%, spread wynosi 3 punkty procentowe lub 300 punktów bazowych. Obligacje nieskarbowe są zazwyczaj wyceniane na podstawie różnicy między ich rentownością a rentownością obligacji skarbowych o porównywalnym terminie wykupu.

Spread wydajności i ryzyko

Zazwyczaj im wyższe ryzyko niesie obligacja lub klasa aktywów, tym wyższy jest spread rentowności. Kiedy inwestycja jest postrzegana jako inwestycja niskiego ryzyka, inwestorzy nie wymagają dużego dochodu w celu związania swoich środków pieniężnych. Jeśli jednak inwestycja jest postrzegana jako podwyższone ryzyko, inwestorzy żądają odpowiedniej rekompensaty poprzez wyższy spread rentowności w zamian za podjęcie ryzyka głównego spadku. Na przykład, obligacja wyemitowana przez dużą, zdrową finansowo spółkę zwykle handluje po stosunkowo niskim spreadu w stosunku do amerykańskich obligacji skarbowych. W przeciwieństwie do tego, obligacja emitowana przez mniejszą firmę o słabszej sile finansowej zwykle handluje z wyższym spreadem w stosunku do Treasuries. Z tego powodu obligacje na rynkach wschodzących i rynkach rozwiniętych, a także podobne papiery wartościowe o różnych terminach zapadalności, zazwyczaj notowane są przy zasadniczo różnych rentownościach.

Ruchy spreadu dochodu

Ponieważ rentowności obligacji często się zmieniają, również rentowności. Kierunek spreadu może wzrosnąć lub poszerzyć, co oznacza, że ​​różnica w rentowności między dwoma obligacjami wzrasta, a jeden sektor osiąga lepsze wyniki niż inny. Kiedy spready są wąskie, różnica w wydajności maleje, a jeden sektor radzi sobie gorzej niż inny. Na przykład rentowność indeksu obligacji o wysokiej rentowności przesuwa się z 7% do 7, 5%. Jednocześnie rentowność 10-letniego Skarbu Państwa pozostaje na poziomie 2%. Spread przesunął się z 500 punktów bazowych do 550 punktów bazowych, co wskazuje, że obligacje wysokodochodowe osiągały gorsze wyniki niż obligacje skarbowe w tym okresie.

W porównaniu do trendu historycznego, różnice rentowności między Treasuries o różnych terminach zapadalności mogą wskazywać, jak inwestorzy postrzegają warunki ekonomiczne. Poszerzenie spreadów zazwyczaj prowadzi do dodatniej krzywej dochodowości, wskazując na stabilne warunki gospodarcze w przyszłości. I odwrotnie, gdy spadają spready spadają, mogą nadchodzić pogarszające się warunki gospodarcze, powodujące spłaszczenie krzywej dochodowości.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Spread obligacji o wysokiej rentowności Spread obligacji o wysokiej rentowności to procentowa różnica w bieżącej rentowności różnych klas obligacji o wysokiej rentowności w porównaniu do miary obligacji referencyjnych. więcej Definicja nominalnego spreadu rentowności Nominalny spread rentowności jest różnicą między papierami skarbowymi a nieskarbową wersją tego samego papieru wartościowego. więcej Pięć przeciwko spreadowi obligacji (FAB) Pięć przeciwko spreadowi obligacji jest strategią handlu kontraktami futures, której celem jest czerpanie zysków z różnic spreadów między skarbowymi papierami wartościowymi o różnych terminach zapadalności. więcej Czym jest ryzyko krzywej dochodowości? Ryzyko krzywej dochodowości to ryzyko wystąpienia niekorzystnej zmiany rynkowych stóp procentowych związanej z inwestowaniem w instrument o stałym dochodzie. więcej Definicja i przykład handlu macierzami Handel macierzowy to strategia o stałym dochodzie, która poszukuje rozbieżności w krzywej dochodowości, którą inwestor może wykorzystać poprzez ustanowienie zamiany obligacji. więcej Curve Steepener Trade Curve Steepener Trade to strategia, w której wykorzystuje się instrumenty pochodne, aby czerpać korzyści z rosnących różnic w rentowności, które występują w wyniku wzrostu krzywej dochodowości między dwoma obligacjami skarbowymi o różnych terminach zapadalności. więcej linków partnerskich
Zalecane
Zostaw Swój Komentarz