Inwestycje oddolne
Inwestycje oddolne to podejście inwestycyjne, które koncentruje się na analizie poszczególnych akcji i nie podkreśla znaczenia cykli makroekonomicznych i cykli rynkowych. W inwestycjach oddolnych inwestor koncentruje się na konkretnej firmie i jej podstawach, a nie na branży, w której działa ta firma, lub na całej gospodarce. Podejście to zakłada, że poszczególne firmy mogą dobrze sobie radzić, nawet w branży, która nie osiąga dobrych wyników, przynajmniej w kategoriach względnych.
Inwestycje oddolne zmuszają inwestorów do rozważenia przede wszystkim czynników mikroekonomicznych. Czynniki te obejmują ogólną kondycję finansową firmy, analizę sprawozdań finansowych, oferowane produkty i usługi, podaż i popyt oraz inne indywidualne wskaźniki wyników firmy w czasie. Na przykład unikalna strategia marketingowa lub struktura organizacyjna firmy może być wiodącym wskaźnikiem, który powoduje, że inwestor oddolny inwestuje. Ewentualnie nieprawidłowości księgowe w sprawozdaniach finansowych poszczególnych firm mogą wskazywać na problemy dla firmy w dynamicznie rozwijającym się sektorze przemysłu.
0:59Inwestycje oddolne
Jak działają oddolne inwestycje
Podejście oddolne jest przeciwieństwem inwestowania odgórnego, które jest strategią, która najpierw bierze pod uwagę czynniki makroekonomiczne przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnej. Inwestorzy odgórni zamiast tego patrzą na ogólne wyniki gospodarki, a następnie szukają branż, które osiągają dobre wyniki, inwestując w najlepsze możliwości w tej branży. I odwrotnie, podejmowanie trafnych decyzji w oparciu o oddolną strategię inwestycyjną wymaga wyboru firmy i dokładnego przeglądu przed dokonaniem inwestycji. Obejmuje to zapoznanie się z publicznymi raportami badawczymi firmy.
Przez większość czasu inwestowanie oddolne nie kończy się na poziomie pojedynczej firmy, chociaż jest to wymiar, w którym rozpoczyna się analiza i gdzie przypisuje się największą wagę. Grupa branżowa, sektor gospodarczy, czynniki rynkowe i makroekonomiczne są uwzględniane w ogólnej analizie z kolei, ale zaczynając od dołu i idąc w górę na większą skalę.
Inwestorzy oddolni to zazwyczaj ci, którzy stosują długoterminowe strategie kupna i trzymania, które silnie opierają się na fundamentalnej analizie. Wynika to z faktu, że oddolne podejście do inwestowania daje inwestorowi dogłębne zrozumienie pojedynczej spółki i jej akcji, zapewniając wgląd w długoterminowy potencjał wzrostu inwestycji. Z drugiej strony inwestorzy odgórni mogą być bardziej oportunistyczni w swojej strategii inwestycyjnej i mogą starać się szybko wchodzić i wychodzić z pozycji, aby czerpać zyski z krótkoterminowych ruchów rynkowych.
Inwestorzy oddolni mogą odnieść największe sukcesy, inwestując w firmę, z której aktywnie korzystają i o której wiedzą z poziomu gruntu. Firmy takie jak Facebook, Google i Tesla są dobrymi przykładami tego pomysłu, ponieważ każda z nich ma dobrze znany produkt konsumencki, z którego można korzystać każdego dnia. Kiedy inwestor patrzy na firmę z perspektywy oddolnej, najpierw z natury rozumie jej wartość z perspektywy istotności dla konsumentów w świecie rzeczywistym.
Kluczowe dania na wynos
- Inwestycje oddolne to podejście inwestycyjne, które koncentruje się na analizie poszczególnych akcji i nie podkreśla znaczenia cykli makroekonomicznych i cykli rynkowych.
- W inwestycjach oddolnych inwestor koncentruje się na konkretnej firmie i jej podstawach, a nie na inwestycjach odgórnych, które wyglądają na grupy branżowe lub na większą gospodarkę.
- Podejście oddolne zakłada, że poszczególne firmy mogą dobrze sobie radzić, nawet w branży, która nie osiąga wyników, przynajmniej względnie.
Przykład podejścia oddolnego
Facebook (NYSE: FB) jest dobrym potencjalnym kandydatem na podejście oddolne, ponieważ inwestorzy intuicyjnie rozumieją jego produkty i usługi. Po zidentyfikowaniu kandydata, takiego jak Facebook, jako „dobrej” firmy, inwestor głęboko analizuje strukturę zarządzania i organizacyjną, sprawozdania finansowe, działania marketingowe i cenę za akcję. Obejmowałoby to obliczanie wskaźników finansowych dla firmy, analizę zmian tych liczb w czasie oraz prognozowanie przyszłego wzrostu.
Następnie analityk robi krok naprzód w stosunku do pojedynczej firmy i porównywałby finanse Facebooka z jego konkurentami i konkurentami z branży mediów społecznościowych i branży internetowej. Może to pokazać, czy Facebook wyróżnia się na tle innych lub czy wykazuje anomalie, których inni nie mają. Następnym krokiem jest porównanie Facebooka z większym zakresem firm technologicznych na zasadzie względnej. Następnie brane są pod uwagę ogólne warunki rynkowe, takie jak to, czy wskaźnik P / E na Facebooku jest zgodny z S&P 500, czy też rynek akcji znajduje się na ogólnym rynku hossy. Wreszcie, dane makroekonomiczne są uwzględniane przy podejmowaniu decyzji, analizując trendy w zakresie bezrobocia, inflacji, stóp procentowych, wzrostu PKB i tak dalej.
Gdy wszystkie te czynniki zostaną uwzględnione w decyzji inwestora, poczynając od dołu do góry, można podjąć decyzję o zawarciu transakcji.
1:09Kto korzysta z oddolnych inwestycji?
Inwestycje oddolne a inwestycje odgórne
Jak widzieliśmy, inwestowanie oddolne rozpoczyna się od danych finansowych poszczególnych firm, a następnie dodaje coraz więcej makropoziomów analizy. Z drugiej strony inwestor odgórny najpierw zbada różne czynniki makroekonomiczne, aby zobaczyć, w jaki sposób czynniki te mogą wpłynąć na cały rynek, a tym samym na zapasy, w które są zainteresowani inwestowaniem. Przeanalizują produkt krajowy brutto (PKB), obniżając lub podniesienie stóp procentowych, inflacji i ceny towarów, aby zobaczyć, dokąd zmierza rynek papierów wartościowych. Spójrzą również na wyniki całego sektora lub branży, w której znajdują się akcje. Inwestorzy ci uważają, że jeśli sektor ma się dobrze, są szanse, że badane akcje również będą dobrze sobie radzić i przyniosą zwroty. Inwestorzy ci mogą przyjrzeć się, w jaki sposób czynniki zewnętrzne, takie jak rosnące ceny ropy naftowej lub towarów lub zmiany stóp procentowych wpłyną na niektóre sektory w stosunku do innych, a zatem na spółki w tych sektorach. (Zobacz także: Podejście odgórne do inwestowania.)
Na przykład, jeśli cena towaru, takiego jak ropa, wzrośnie, a firma, w którą rozważają zainwestować, zużyje duże ilości ropy do wytworzenia swojego produktu, inwestor rozważy, jak silny wpływ będzie miał wzrost cen ropy na zyski firmy. Ich podejście zaczyna się więc bardzo szeroko, patrząc na makroekonomię, potem na sektor, a potem na same zapasy. Inwestorzy odgórni mogą również zdecydować się na inwestowanie w jednym kraju lub regionie, jeśli jego gospodarka ma się dobrze. Na przykład, jeśli europejskie akcje słabną, inwestor pozostanie poza Europą i zamiast tego może przelać pieniądze na akcje azjatyckie, jeśli region wykazuje szybki wzrost.
Inwestorzy oddolni zbadają podstawy firmy, aby zdecydować, czy w nią zainwestować. Z drugiej strony inwestorzy odgórni biorą pod uwagę szersze warunki rynkowe i ekonomiczne przy wyborze akcji do swojego portfela.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.