Jak siła mas napędza rynek

Nieustanna walka na giełdzie między bykami i niedźwiedziami jest tym, co napędza ożywienie na rynku i przyspiesza spadki na rynku. Niezależnie od stylu analizy lub systemu stosowanego przez traderów, jednym z głównych celów ich wysiłków handlowych jest zrozumienie stopnia kontroli, jaką posiadają byki lub niedźwiedzie w danym momencie, oraz przewidzenie, kto powinien utrzymać władzę w niedalekiej odległej przyszłości . Niestety naturalna chęć handlowców do podążania za tłumem często przeszkadza w dostrzeżeniu tego. Tutaj przyjrzymy się, jak psychologia i finanse behawioralne napędzają rynki byków i niedźwiedzi. (Zobacz także: Wprowadzenie do finansów behawioralnych .)

Siła emocji

Jednym ze sposobów patrzenia na rynek jest zdezorganizowany tłum osób, których jedynym wspólnym celem jest ustalenie przyszłego nastroju na rynku (równowaga sił między bykami i niedźwiedziami), a tym samym czerpanie korzyści z właściwej decyzji handlowej dzisiaj. Jednak ważne jest, aby zdać sobie sprawę, że tłum składa się z różnych osób, z których każda jest podatna na konkurujące i sprzeczne emocje. Optymizm i pesymizm, nadzieja i strach - wszystkie te emocje mogą istnieć u jednego inwestora w różnych momentach lub u wielu inwestorów lub grup jednocześnie. W każdej decyzji handlowej głównym celem jest zrozumienie tego tłumu emocji, a tym samym ocena psychologii tłumu rynkowego. (Zobacz także: Zrozumienie zachowania inwestorów .)

Słynna książka Charlesa Mackaya z 1852 r. „Wspomnienia o niezwykłych popularnych złudzeniach i szaleństwie tłumów” jest być może najczęściej cytowana w dyskusjach na temat zjawisk rynkowych, od tulipanii w XVII-wiecznej Holandii po większość bańki. Historia jest dobrze znana: trwały hossa na niektórych towarach, walucie lub kapitale powoduje, że opinia publiczna uważa, że ​​trend się nie skończy. Takie optymistyczne myślenie prowadzi do nadmiernej ekspansji w zdobywaniu obiektu manii, podczas gdy pożyczkodawcy padają na siebie, aby nakarmić ogień. W końcu pojawia się strach wśród inwestorów, którzy zaczynają myśleć, że rynek nie jest tak silny, jak początkowo zakładali. Nieuchronnie rynek się załamuje, gdy strach zamienia się w paniczną sprzedaż, tworząc błędną spiralę, która podnosi rynek do poziomu niższego niż przed rozpoczęciem manii i od którego prawdopodobnie zajmie lata.

Natura tłumów

Kluczem do tak powszechnych zjawisk jest natura tłumu: sposób, w jaki zbiór zwykle spokojnych, racjonalnych jednostek może zostać przytłoczony takimi emocjami, gdy wydaje się, że ich rówieśnicy zachowują się w pewien uniwersalny sposób. Ci, którzy badają ludzkie zachowanie, wielokrotnie stwierdzali, że strach przed utratą szansy na zysk jest bardziej trwałą motywacją niż strach przed utratą oszczędności życiowych. Na podstawowym poziomie strach przed pominięciem lub porażką, gdy wydaje się, że twoi przyjaciele, krewni i sąsiedzi zabijają, napędza przytłaczającą siłę tłumu.

Inną siłą motywującą stojącą za zachowaniem tłumu jest nasza tendencja do poszukiwania przywództwa w formie równowagi opinii tłumu (ponieważ uważamy, że większość musi mieć rację) lub w postaci kilku kluczowych osób, które wydają się kierować tłumem zachowanie z powodu ich niesamowitej zdolności przewidywania przyszłości. W czasach niepewności (a co jest bardziej niepewne niż mnogość wyborów stojących przed nami we wszechświecie handlowym?) Szukamy silnych liderów, którzy pokierują naszym zachowaniem i podadzą przykłady. Pozornie wszechwiedzący guru rynku jest tylko jednym z przykładów osoby, która rzekomo stoi jako wszechwiedzący lider tłumu, ale której fasada kruszy się jako pierwsza, gdy fale manii w końcu się odwrócą.

Wybory, wybory, wybory

Z powodu przytłaczającej siły tłumu i tendencji do utrzymywania się trendów przez długi czas na podstawie tej siły, racjonalny indywidualny handlowiec stoi w obliczu zagadki: czy podążają za siłą szalejących hord, czy wyzywają wyzywająco przy założeniu, że ich indywidualnie przeanalizowane decyzje przeważą nad otaczającym szaleństwem? Rozwiązanie tego problemu jest w rzeczywistości dość proste: podążaj za tłumem, gdy jego opinia krąży po twojej analizie, zmniejsz straty i wyjdź z rynku, gdy tłum zwróci się przeciwko tobie! Zarówno podążając za tłumem, jak i wychodząc przedstawiają własne, niepowtarzalne wyzwania.

Ryzyko podążania za tłumem
Kluczem do trwałego sukcesu w handlu jest opracowanie indywidualnego, niezależnego systemu, który wykazuje pozytywne cechy uważnej, nieemocjonalnej, racjonalnej analizy i wysoce zdyscyplinowanej realizacji. Wybór będzie zależeć od unikalnych upodobań poszczególnych handlowców do tworzenia wykresów i analiz technicznych. Jeśli rzeczywistość rynkowa zakleszczy się z zasadami systemu tradera, rodzi się pomyślna i dochodowa kariera (przynajmniej na razie).
Tak więc idealną sytuacją dla każdego inwestora jest to piękne wyrównanie, które występuje, gdy tłum rynkowy i wybrany przez siebie system analizy konspirują w celu stworzenia rentowności. To wtedy wydaje się, że opinia publiczna potwierdza twój system analizy i prawdopodobnie jest to sytuacja, w której twoje najwyższe zyski zostaną osiągnięte w krótkim okresie. Jest to jednak również najbardziej potencjalnie niszczycielska sytuacja w perspektywie średnio- i długoterminowej, ponieważ indywidualny inwestor może wpaść w fałszywe poczucie bezpieczeństwa, gdy jego analiza zostanie potwierdzona. Handlowiec jest wówczas subtelnie i nieodwołalnie wciągnięty w przyłączenie się do tłumu, odsuwając się od swojego indywidualnego systemu i zwiększając wiarygodność decyzji innych.
Nieuchronnie nadejdzie czas, w którym zachowanie tłumu będzie odbiegać od kierunku sugerowanego przez system analityczny inwestora, i właśnie w tym momencie inwestor musi zwolnić hamulec i opuścić swoją pozycję. Jest to również najtrudniejszy moment na wyjście ze zwycięskiej pozycji, ponieważ bardzo łatwo jest odgadnąć sygnał, który się otrzymuje, i utrzymać się przy nieco większej zyskowności. Jak zawsze, odejście od własnego systemu może być na pewien czas owocne, ale w perspektywie długoterminowej zawsze będzie indywidualne, zdyscyplinowane, analityczne podejście, które zwycięży dzięki ślepemu przyleganiu do otoczenia. (Zobacz także: Opanuj swoje pułapki inwestycyjne i usuwaj bariery w udanym inwestowaniu ).
Wyzwania walki z tłumem i ucieczki
Najlepsze decyzje handlowca zostaną podjęte, gdy on lub ona ma pisemny plan, który dokładnie określa, na jakich warunkach transakcja zostanie zawarta i zakończona. Tymi warunkami mogą bardzo dobrze kierować tłumy lub mogą one występować niezależnie od kierunku, w którym tłum się porusza. I będą chwile, kiedy system tradera wyda sygnał, który jest dokładnie przeciwny do kierunku, w którym porusza się tłum. Jest to ta ostatnia sytuacja, na którą przedsiębiorca musi być bardzo ostrożny.
W pewnym sensie tłum nigdy się nie myli w krótkim okresie. Kiedy tłum zmierza w kierunku przeciwnym do tego, co utrzymuje system tradera, najlepszą decyzją tradera jest wydostanie się! Innymi słowy, trader powinien wziąć swoje zyski lub zrealizować straty i poczekać z boku, aż system wyda pozytywny sygnał. Lepiej jest zrezygnować z pewnej kwoty potencjalnego zysku niż stracić jakąkolwiek sumę ciężko zarobionego kapitału. (Zobacz także: Sztuka wycinania strat ).

Dolna linia

Pamiętaj, że poczucie utraty pewnej szansy na zysk jest najbardziej psychologicznie trudną i niebezpieczną sytuacją, z którą możesz się spotkać w swojej karierze handlowej. Rzeczywiście, poczucie utraty szans jest bardziej obciążające niż uświadamianie sobie strat - nieunikniona sytuacja, jeśli zboczysz z wybranej ścieżki. Jest to być może ostateczny paradoks handlu, że nasz wrodzony ludzki instynkt i chęć dopasowania się do tłumu jest również sytuacją, która doprowadziła wielu indywidualnych inwestorów do finansowej ruiny. Nigdy nie walcz z potęgą tłumu, ale zawsze miej świadomość tego, jak twoje indywidualne decyzje odnoszą się do potęgi ludzi wokół ciebie. (Zobacz także: Wiodące wskaźniki finansów behawioralnych .)