Czy istnieje dodatnia korelacja między ryzykiem a zwrotem?

Istnieje dodatnia korelacja między ryzykiem a zwrotem z jednym ważnym zastrzeżeniem. Nie ma gwarancji, że podjęcie większego ryzyka spowoduje większy zwrot. Przeciwnie, podejmowanie większego ryzyka może spowodować utratę większej kwoty kapitału. Bardziej poprawnym stwierdzeniem może być to, że istnieje dodatnia korelacja między wielkością ryzyka a potencjałem zwrotu. Ogólnie rzecz biorąc, inwestycja o niższym ryzyku ma niższy potencjał zysku. Inwestycja o wyższym ryzyku ma większy potencjał zysku, ale także potencjał większej straty.

Ryzyko i inwestycje

Ryzyko związane z inwestycjami można uznać za leżące wzdłuż całego spektrum. Po stronie niskiego ryzyka istnieją krótkoterminowe obligacje rządowe o niskiej rentowności. Środek spektrum może zawierać inwestycje, takie jak wynajem nieruchomości lub dług o wysokim dochodzie. Po stronie wysokiego ryzyka widma znajdują się inwestycje kapitałowe, kontrakty futures i kontrakty towarowe, w tym opcje. Inwestycje o różnych poziomach ryzyka są często umieszczane razem w portfelu, aby zmaksymalizować zwroty przy jednoczesnym zminimalizowaniu możliwości zmienności i strat. Współczesna teoria portfela (MPT) wykorzystuje techniki statystyczne do ustalenia efektywnej granicy, która powoduje najniższe ryzyko dla danej stopy zwrotu. Korzystając z koncepcji tej teorii, aktywa łączy się w portfel na podstawie pomiarów statystycznych, takich jak odchylenie standardowe i korelacja.

Inwestor musi zrozumieć swoją indywidualną tolerancję na ryzyko przy budowie portfela aktywów. Tolerancja ryzyka jest różna dla różnych inwestorów. Czynniki wpływające na tolerancję ryzyka mogą obejmować czas do przejścia na emeryturę dla inwestora, wielkość portfela, potencjał przyszłych zysków i inne rodzaje aktywów, takie jak dom lub emerytura.