Ryzyko długowieczności

Ryzyko długowieczności to ryzyko, na które fundusz emerytalny lub zakład ubezpieczeń na życie może być narażony w wyniku wyższych niż oczekiwano wskaźników wypłat. Ryzyko związane z długowiecznością istnieje ze względu na rosnące trendy długości życia ubezpieczających i emerytów, co może skutkować wyższymi poziomami wypłat niż te, które pierwotnie rozlicza firma lub fundusz. Rodzaje programów narażonych na najwyższe poziomy ryzyka długowieczności to programy emerytalne ze zdefiniowanym świadczeniem oraz renty, które gwarantują dożywotnie świadczenia dla posiadaczy polis lub programów.

1:27

Ubezpieczenie długowieczności: czy możesz pozwolić sobie na życie w latach 90?

Rozkładanie ryzyka długowieczności

Średnia długość życia rośnie, ale nawet minimalna zmiana długości życia może powodować poważne problemy z wypłacalnością programów emerytalnych i zakładów ubezpieczeń. Precyzyjne pomiary ryzyka długowieczności są nadal nieosiągalne, ponieważ ograniczenia medycyny i jej wpływ na długość życia nie zostały określone ilościowo.

Kto wpływa na ryzyko długowieczności

Ryzyko długowieczności wpływa na rządy, ponieważ muszą one finansować obietnice dla emerytów i rencistów oraz opieki zdrowotnej, i muszą to robić pomimo kurczącej się podstawy opodatkowania. Sponsorzy korporacyjni, którzy finansują zobowiązania emerytalne i ubezpieczeniowe, muszą poradzić sobie z ryzykiem związanym z długowiecznością związaną z pracownikami na emeryturze. Ponadto osoby, które mogą mieć ograniczoną zdolność do polegania na rządach lub sponsorach korporacyjnych w celu sfinansowania emerytury lub nie mieć takiej zdolności, muszą zmagać się z ryzykiem związanym z ich długowiecznością.

Przeniesienie ryzyka długowieczności poprzez reasekurację

Organizacje mogą przenosić ryzyko związane z długowiecznością na kilka sposobów. Najprostszym sposobem jest skorzystanie z jednorazowej natychmiastowej renty składkowej (SPIA), w której posiadacz ryzyka płaci składkę ubezpieczycielowi i przenosi zarówno ryzyko aktywów, jak i odpowiedzialności. Strategia ta wiązałaby się z dużym przeniesieniem aktywów na stronę trzecią, z możliwością istotnej ekspozycji na ryzyko kredytowe. Alternatywnie możliwe jest wyeliminowanie jedynie ryzyka długowieczności przy jednoczesnym zachowaniu aktywów zabezpieczających poprzez reasekurację zobowiązania. W tym modelu zamiast płacić jedną składkę, premia jest rozłożona na prawdopodobny okres 50 lub 60 lat (oczekiwany okres zobowiązania), wyrównując składki i roszczenia oraz przenosząc niepewne przepływy pieniężne do niektórych.

Przenosząc ryzyko związane z długowiecznością dla danego programu emerytalnego lub ubezpieczyciela, należy wziąć pod uwagę dwa podstawowe czynniki: aktualny poziom umieralności, który jest możliwy do zaobserwowania, ale znacznie się różni w zależności od kategorii społeczno-ekonomicznej i zdrowotnej, oraz ryzyko trendu długowieczności, które jest systematyczne, ponieważ ma zastosowanie do populacji. Najbardziej bezpośrednim rekompensatą dla ryzyka systematycznego trendu umieralności jest utrzymywanie ekspozycji na rosnącą śmiertelność - na przykład niektóre księgi polis ubezpieczeniowych na życie. W przypadku systemu emerytalnego lub zakładu ubezpieczeń jednym z powodów, dla których należy zrezygnować z ryzyka, jest niepewność związana z narażeniem na to ryzyko, szczególnie ze względu na jego systematyczność.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Obligacja, która przeżyła Obligacja, która przeżyła jest rodzajem obligacji z przyszłymi wypłatami kuponów na podstawie odsetka ludności, która przetrwa do tych przyszłych dat płatności. więcej Przeniesienie ryzyka emerytalnego Definicja Przeniesienie ryzyka emerytalnego ma miejsce, gdy dostawca świadczeń emerytalnych ze zdefiniowanymi świadczeniami odciąża zobowiązania z tytułu ryzyka i płatności emerytalnych na rzecz byłych beneficjentów. więcej Reasekuratorzy płacą prowizję od cesji na pokrycie kosztów administracyjnych i innych Prowizja od cesji to opłata wnoszona przez firmę reasekuracyjną na rzecz firmy cedującej na pokrycie kosztów administracyjnych i kosztów akwizycji. więcej Zrozumienie reasekuracji fakultatywnej Reasekuracja fakultatywna jest kupowana przez głównego ubezpieczyciela w celu pokrycia pojedynczego ryzyka lub bloku ryzyk zawartych w księdze biznesowej tego ubezpieczyciela. więcej Dźwignia reasekuracyjna Ceded Dźwignia reasekuracyjna Ceded to stosunek cedowanych sald ubezpieczeniowych do nadwyżki ubezpieczających. więcej Wskaźnik dźwigni brutto Wskaźnik dźwigni brutto to suma przypisanego wskaźnika składki netto zakładu ubezpieczeń, wskaźnika zobowiązań netto i wskaźnika reasekuracji cedowanej. więcej linków partnerskich