Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC)
Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) to niezależna federalna agencja rządowa odpowiedzialna za ochronę inwestorów, utrzymanie uczciwego i uporządkowanego funkcjonowania rynków papierów wartościowych oraz ułatwianie gromadzenia kapitału. Został stworzony przez Kongres w 1934 r. Jako pierwszy federalny regulator rynków papierów wartościowych. SEC promuje pełne publiczne ujawnianie informacji, chroni inwestorów przed nieuczciwymi i manipulacyjnymi praktykami na rynku oraz monitoruje akcje przejęć przedsiębiorstw w Stanach Zjednoczonych. Zatwierdza również oświadczenia rejestracyjne dla księgarzy wśród firm ubezpieczeniowych.
Kluczowe dania na wynos
- Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) odpowiada za nadzorowanie rynków papierów wartościowych i ochronę inwestorów.
- SEC może wytoczyć powództwo cywilne tylko przeciwko przestępcom, ale współpracuje z Departamentem Sprawiedliwości w sprawach karnych.
- Po Wielkiej Recesji SEC odzyskała prawie 4 miliardy dolarów kar i innych odszkodowań w wyniku swoich postępowań.
Zasadniczo emisje papierów wartościowych oferowane w handlu międzystanowym, za pośrednictwem poczty lub Internetu, muszą być zarejestrowane w SEC, zanim będą mogły zostać sprzedane inwestorom. Firmy świadczące usługi finansowe - takie jak maklerzy, firmy doradcze i podmioty zarządzające aktywami, a także ich profesjonalni przedstawiciele - muszą również zarejestrować się w SEC, aby prowadzić działalność. Na przykład: byliby odpowiedzialni za zatwierdzenie każdej formalnej wymiany bitcoinów.
1:40Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC)
Jak działa Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC)
Podstawową funkcją SEC jest nadzorowanie organizacji i osób fizycznych na rynkach papierów wartościowych, w tym giełd papierów wartościowych, firm maklerskich, dealerów, doradców inwestycyjnych i funduszy inwestycyjnych. Poprzez ustanowione zasady i regulacje dotyczące papierów wartościowych, SEC promuje ujawnianie i udostępnianie informacji związanych z rynkiem, uczciwe transakcje i ochronę przed oszustwami. Zapewnia inwestorom dostęp do oświadczeń rejestracyjnych, okresowych raportów finansowych i innych formularzy papierów wartościowych poprzez elektroniczną bazę danych służącą do gromadzenia, analizy i wyszukiwania danych, znaną jako EDGAR.
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) została utworzona w 1934 r. W celu przywrócenia zaufania inwestorów po krachu na giełdzie w 1929 r.
Na czele SEC stoi pięciu komisarzy mianowanych przez prezydenta, z których jeden jest przewodniczącym. Kadencja każdego komisarza trwa pięć lat, ale mogą one służyć przez dodatkowe 18 miesięcy do momentu znalezienia zastępcy. Aby promować brak partnerstwa, prawo wymaga, aby nie więcej niż trzech z pięciu komisarzy pochodziło z tej samej partii politycznej.
SEC składa się z pięciu dywizji i 23 biur. Ich celem jest interpretowanie i egzekwowanie przepisów dotyczących papierów wartościowych, wydawanie nowych przepisów, nadzór nad instytucjami papierów wartościowych oraz koordynacja regulacji na różnych szczeblach administracji. Pięć dywizji i ich odpowiednie role to:
- Dział Finansów Korporacyjnych. Zapewnia, że inwestorzy otrzymują istotne informacje (tj. Informacje dotyczące perspektyw finansowych spółki lub ceny akcji) w celu podejmowania świadomych decyzji inwestycyjnych.
- Podział egzekucji. Odpowiedzialny za egzekwowanie przepisów SEC poprzez prowadzenie dochodzeń w sprawach cywilnych i postępowanie administracyjne.
- Wydział Zarządzania Inwestycjami. Reguluje firmy inwestycyjne, zmienne produkty ubezpieczeniowe i federalnych doradców inwestycyjnych.
- Podział analizy ekonomicznej i ryzyka. Integruje ekonomię i analitykę danych z podstawową misją SEC
- Podział handlu i rynków. Ustanawia i utrzymuje standardy dla uczciwych, uporządkowanych i wydajnych rynków
SEC może wnieść tylko pozwy cywilne, zarówno w sądzie federalnym, jak i przed sędzią administracyjnym. Sprawy karne podlegają jurysdykcji organów ścigania w Departamencie Sprawiedliwości; SEC często jednak ściśle współpracuje z takimi agencjami w celu zapewnienia dowodów i pomocy w postępowaniu sądowym.
W sprawach cywilnych SEC domaga się dwóch głównych sankcji:
- Nakazy, które są nakazami zabraniającymi przyszłych naruszeń. Osoba lub firma, która ignoruje nakaz, podlega grzywnom lub więzieniu za pogardę.
- Kary pieniężne i wypłata nielegalnych zysków. W niektórych przypadkach SEC może również wystąpić o nakaz sądowy zakazujący lub zawieszający osoby na stanowiskach dyrektorów korporacyjnych lub dyrektorów. SEC może również wszcząć różnorodne postępowania administracyjne, które są prowadzone przez funkcjonariuszy wewnętrznych i komisję. Wspólne postępowanie obejmuje nakazy zaprzestania i zaniechania, cofnięcia lub zawieszenia rejestracji oraz nakładania zakazów lub zawieszenia zatrudnienia.
SEC służy również jako pierwszy poziom odwołania w przypadku działań podejmowanych przez organizacje samoregulacyjne branży papierów wartościowych, takie jak FINRA lub nowojorska giełda papierów wartościowych.
Spośród wszystkich biur SEC, Biuro Informatora wyróżnia się jako jeden z najsilniejszych środków egzekwowania prawa dotyczącego papierów wartościowych. Utworzony w wyniku ustawy Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act z 2010 r. Program informatorów SEC nagradza uprawnione osoby za dzielenie się oryginalnymi informacjami, które prowadzą do skutecznych działań organów ścigania, a sankcje pieniężne przekraczają 1 milion USD. Osoby te mogą otrzymywać od 10% do 30% całkowitych wpływów z sankcji.
Historia Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC)
Kiedy w październiku 1929 r. Nastąpił krach na amerykańskiej giełdzie, papiery wartościowe emitowane przez wiele spółek stały się bezwartościowe. Ponieważ wielu z nich wcześniej przekazywało fałszywe lub wprowadzające w błąd informacje, publiczna wiara w integralność rynków papierów wartościowych spadła. Aby przywrócić zaufanie, Kongres uchwalił ustawę o papierach wartościowych z 1933 r. I ustawę o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r., Które stworzyły SEC. Głównym zadaniem SEC było zapewnienie, aby firmy składały zgodne z prawdą oświadczenia o swojej działalności oraz aby brokerzy, dealerzy i giełdy traktowali inwestorów w uczciwy i uczciwy sposób.
Przez lata dodatkowe przepisy pomogły SEC w jej misji:
- Trust Indenture Act z 1939 r
- Ustawa o spółkach inwestycyjnych z 1940 r
- Ustawa o doradcach inwestycyjnych z 1940 r
- Ustawa Sarbanes-Oxley z 2002 r
- Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act z 2010 r
- Jumpstart Ustawa o naszych start-upach biznesowych (JOBS) z 2012 r
Dzisiaj SEC prowadzi liczne postępowania cywilne przeciwko firmom i osobom naruszającym przepisy dotyczące papierów wartościowych co roku. Bierze udział w każdym poważnym przypadku niewłaściwego postępowania finansowego, bezpośrednio lub we współpracy z Departamentem Sprawiedliwości. Typowe przestępstwa ścigane przez SEC obejmują oszustwa księgowe, rozpowszechnianie wprowadzających w błąd lub fałszywych informacji oraz wykorzystywanie informacji poufnych.
Po wielkiej recesji w 2008 r. SEC przyczyniła się do ścigania instytucji finansowych, które spowodowały kryzys, i zwrotu miliardów dolarów inwestorom. Ogółem obciążył 204 podmioty lub osoby prywatne i zebrał prawie 4 miliardy dolarów kar, zniesławień i innych ulg pieniężnych. Na przykład Goldman Sachs zapłacił 550 milionów dolarów, największą karę kiedykolwiek dla firmy z Wall Street i drugą co do wielkości w historii SEC, przewyższoną jedynie o 750 milionów dolarów zapłaconych przez WorldCom.
Mimo to wielu obserwatorów skrytykowało SEC za to, że nie zrobili wystarczająco dużo, aby pomóc w ściganiu brokerów i kierowników wyższego szczebla, którzy byli zaangażowani w kryzys, a prawie wszystkich z nich nigdy nie uznano za winnych poważnych wykroczeń. Do tej pory tylko jeden dyrektor Wall Street został skazany za przestępstwa związane z kryzysem. Reszta zdecydowała się na karę pieniężną lub przyjęła kary administracyjne.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.