7 porad dotyczących uruchamiania funduszu hedgingowego

Fundusze hedgingowe można wymieniać ponad 1000 razy dziennie w blogach, gazetach, czasopismach i stacjach radiowych. Według Hedge Fund Research na koniec 2011 r. Istniało ponad 9 000 funduszy hedgingowych, z czego 1113 od tego roku. W tym artykule wyjaśnimy powody, dla których fundusze te są nadal popularne, oraz co należy wziąć pod uwagę przed założeniem własnego funduszu hedgingowego.

ZOBACZ: Krótka historia funduszu hedgingowego

Dlaczego warto założyć fundusz hedgingowy?
Istnieje wiele powodów, dla których założenie funduszu hedgingowego jest nowym amerykańskim marzeniem. Oto niektóre z najbardziej popularnych:

• Prawie wszyscy czytali wiadomości o kilku menedżerach funduszy hedgingowych, którzy zarabiali ponad miliard dolarów rocznie na zarządzaniu swoimi funduszami.
• Fundusze hedgingowe zdobią okładki głównych gazet i czasopism medialnych niemal codziennie.
• Sekretny i wyłączny charakter funduszy hedgingowych jest korzystny w porównaniu z wieloma innymi obszarami finansowania i inwestowania, które czasami mogą wydawać się przyziemne.

Przy odrobinie kapitału stosunkowo łatwo jest założyć fundusz hedgingowy. Jednak wdrożenie kontroli ryzyka, zwiększenie zasobów, zatrudnienie personelu i prowadzenie organizacji jako zyskownej firmy, przy jednoczesnym zapewnieniu pozytywnych wyników, jest bardzo trudne.

Każdego roku od 4 do 10% wszystkich funduszy hedgingowych kończy się niepowodzeniem lub zamykaniem, a niezliczone inne są w połowie uruchamiane, porzucane lub przekształcane w prywatne pule inwestycyjne dla przyjaciół i rodziny. Nie oznacza to, że założenie funduszu hedgingowego jest złym pomysłem, ale ważne jest, aby zdać sobie sprawę, że jest to bardzo trudne przedsięwzięcie - do którego należy podchodzić z taką samą perspektywą długoterminową, jaka jest wymagana do prowadzenia działalności gospodarczej.

Wskazówki dotyczące uruchamiania funduszy hedgingowych
Jeśli zamierzasz założyć fundusz hedgingowy, na sukces odniesiesz dziesiątki czynników. Oto siedem wskazówek lub kluczowych obszarów nowego przedsięwzięcia, które powinieneś wiedzieć i przemyśleć, zanim pokażesz potencjalnym inwestorom lub partnerom swój biznesplan dla twojego funduszu.

1. Przewaga konkurencyjna
Twój fundusz hedgingowy musi mieć przewagę konkurencyjną nad innymi na rynku. Może to być korzyść marketingowa, informacyjna, handlowa lub zasobowa. Korzyścią marketingową mogą być bliskie relacje zawodowe z setkami inwestorów o wysokiej wartości netto lub biurami rodzinnymi. Przykładem przewagi zasobów może być praca dla dużej firmy zarządzającej aktywami, która chciałaby mocno zainwestować w uruchomienie funduszu hedgingowego.

2. Definicja strategii
Niektóre start-upy funduszy hedgingowych nie doceniają znaczenia jasnego zdefiniowania strategii inwestycyjnej swojego funduszu.

• Jaka jest Twoja strategia i jak zdefiniujesz i wytłumaczysz proces inwestycyjny własnemu zespołowi i inwestorom początkowym? Opracowanie powtarzalnego, możliwego do obrony i opłacalnego procesu inwestycyjnego po uwzględnieniu kosztów prowadzenia funduszu hedgingowego może być trudne.
• Pomysły, które nie zostały przetestowane (lub zostały tylko przetestowane) na prawdziwych rynkach, nie utrzymują zbyt wiele wody wśród inwestorów i konsultantów, którzy widzą setki niedoszłych menedżerów funduszy hedgingowych rocznie.
• Pomoże to w przeprowadzeniu badań dotyczących wyników funduszy hedgingowych, jeśli jeszcze tego nie wiesz i wiesz, które strategie obecnie dobrze sobie radzą, a które nie, i dlaczego tak może być.
• Czy uruchamiasz swój fundusz w czasie, gdy twoja strategia jest bardzo potrzebna, czy wahadło na razie odwróciło się?

Zacznij budować listę innych funduszy hedgingowych, które działają zgodnie z tą samą strategią co twoja firma i przeprowadzaj na nich tyle wywiadu konkurencyjnego, ile jesteś w stanie, etycznie i legalnie.

3. Kapitalizacja i kapitał zalążkowy
Ważne jest, aby Twój nowy fundusz hedgingowy był dobrze skapitalizowany. Ilość aktywów, które fundusz będzie musiał zarządzać, aby osiągnąć zyski, będzie zależeć od trzech rzeczy:

• Wielkość drużyny
• Partnerzy inwestycyjni
• Unikalna struktura kosztów

Niektórzy zarządzający funduszami hedgingowymi twierdzą, że opłaca się zarządzać aktywami o wartości poniżej 10 milionów USD, podczas gdy inni twierdzą, że należy zarządzać aktywami o wartości od 110 milionów do 125 milionów USD, aby uznać je za poważne przedsięwzięcie biznesowe z perspektywami długoterminowego przetrwania. Liczba ta jest prawdopodobnie gdzieś pośrodku, ale działalność każdego jest wyjątkowa, a ze względu na opłaty za wyniki można czasem zobaczyć duże zyski przy stosunkowo niskim poziomie aktywów.

4. Plan marketingowy i sprzedażowy
Jak każda firma, nic się nie dzieje, dopóki nie zostanie dokonana sprzedaż. Ważne jest, aby opracować plan sprzedaży dotyczący gromadzenia aktywów przed otwarciem drzwi do biznesu. Jednym z pierwszych kroków w tym kierunku będzie podjęcie decyzji, gdzie będziesz próbował zebrać zasoby. Istnieje wiele potencjalnych źródeł inwestorów, w tym:

• Dostawcy kapitału zalążkowego
• Rodzina i przyjaciele
• Osoby o wysokiej wartości netto
• Doradcy finansowi
• Biura zarządzania majątkiem i RIA
• Biura jedno- i wielorodzinne
• Fundusz funduszy hedgingowych
• Korporacje
• Podstawy i wyposażenie
• Emerytury
• Relacje subdoradcze

Małe start-upy funduszy hedgingowych zazwyczaj starają się rozwijać długoterminowe relacje z dostawcami kapitału zalążkowego, rodziną i przyjaciółmi oraz osobami o wysokiej wartości netto (bezpośrednio lub przez ich doradców finansowych). Współpraca z inwestorami o jakości instytucjonalnej, którzy mogą zainwestować od 25 do 100 milionów USD naraz, może być trudna, dopóki nie osiągniesz dwu- lub trzyletnich osiągnięć i ponad 100 milionów USD w zarządzanych aktywach.

Niektóre proste działania marketingowe i sprzedażowe, które należy wykonać i utworzyć przed uruchomieniem funduszu, obejmują:

• Biuletyny
• Stronie internetowej
• Dwustronicowy materiał marketingowy
• 20-stronicowa prezentacja PowerPoint
• Profesjonalne logo
• Blankiet firmowy
• Wizytówki
• Foldery z logo do prezentacji

Wiele z nich to szczegóły typu Business 101, ale często są one pomijane lub źle wykonywane. Każdy, kto naprawdę może pomóc w rozwoju Twojej firmy, widzi setki, jeśli nie tysiące, zarządzających funduszami hedgingowymi rocznie, i łatwo jest im zobaczyć, którzy menedżerowie zainwestowali swój czas i wysiłek, a którzy coś zebrali w ostatniej chwili. Wszystkie materiały marketingowe i sprzedażowe powinny być wytwarzane pod kierunkiem głównego urzędnika ds. Zgodności lub konsultanta ds. Zgodności, ponieważ istnieje wiele ograniczeń i szczegółów, które wymagają zatwierdzenia i przeglądu.

5. Zarządzanie ryzykiem
Zarządzanie ryzykiem jest ważnym elementem układanki, gdy prowadzi się skuteczny fundusz hedgingowy. Twoja firma musi wymyślić konkretną i konkurencyjną metodę zarządzania zarówno ryzykiem biznesowym, jak i portfelowym, w przeciwnym razie przestaniesz poważnie podchodzić do swojej działalności lub długoterminowych celów wzrostu. Istnieje wielu konsultantów i firm konsultingowych, które jedynie doradzają funduszom hedgingowym w kwestiach związanych z zarządzaniem portfelem i ryzykiem operacyjnym.

6. Zgodność i pomoc prawna
Zatrudnienie doskonałego doradcy prawnego powinno być postrzegane jako inwestycja. Doświadczony prawnik zajmujący się funduszami hedgingowymi może pomóc ci uniknąć pułapek i budować relacje oraz zaprosić Cię na imprezy związane z nawiązywaniem kontaktów, takie jak kolacje wprowadzające z udziałem kapitału prywatnego. Pokaże także innym w branży, że inwestujesz we własny biznes, ponieważ zamierzasz być w branży na dłuższą metę.

7. Decydowanie o prime brokerage
Wielu początkujących zarządzających funduszami hedgingowymi nie docenia znaczenia wyboru najlepszej firmy maklerskiej, która może działać jako partner w ich działalności. Główny broker jest tak integralną częścią tego, w jaki sposób Twój fundusz hedgingowy będzie handlował i działał, że powinieneś poświęcić kilka tygodni lub miesięcy na ocenę swoich opcji oraz rozważenie kosztów i korzyści związanych z prowadzeniem interesów z różnymi firmami, z którymi się spotykasz.

Zazwyczaj mądrze jest wybrać główny zespół maklerski, który jest bardzo zmotywowany do zaspokojenia twoich potrzeb, ale nie tak mały, że fizycznie nie jest w stanie spełnić wszystkich twoich wymagań dotyczących handlu i podstawowej działalności maklerskiej. Chociaż usługi w zakresie wprowadzania kapitału mogą być świetną rzeczą dla twojego głównego brokera, pamiętaj, że często wymagają one co najmniej dziewięciu do dwunastomiesięcznych osiągnięć, zanim będą w stanie zrobić dla ciebie wiele więcej niż pomoc w poszukiwaniu źródeł kapitału zalążkowego. Gdy twój zespół się sprawdzi, dobry pośrednik pomoże wprowadzić, jeśli masz świetną wydajność i solidny zespół za portfelem.

Dolna linia
Założenie funduszu hedgingowego jest trudnym przedsięwzięciem, które wymaga wieloletniego zaangażowania w doskonalenie strategii, budowanie zespołu oraz znajdowanie zarówno nisz handlowych, jak i marketingowych, w których firma może z zyskiem działać. Podczas gdy wiele funduszy hedgingowych zawodzi, zanim staną się wystarczająco duże, aby mogły stać się rentownymi przedsiębiorstwami, postępowanie zgodnie z powyższymi wskazówkami pomoże Ci zaoszczędzić czas i przyspieszyć marketing Twojego portfela.