4 Charakterystyka firm odpornych na recesję

Trudne warunki gospodarcze i rynkowe stawiają większość firm w trudnej sytuacji operacyjnej i finansowej. Zmniejszenie przepływów pieniężnych stanowi poważne ryzyko dla sukcesu finansowego, a ponieważ czas recesji jest trudny do przewidzenia, istnieje ryzyko, że przedłużająca się stagnacja spowoduje, że jednostka natychmiast wyjdzie z biznesu. Jednak niektóre firmy nie odczuwają tak poważnych spadków koniunktury, jak ich rówieśnicy, co czyni je dobrymi zapasami defensywnymi na niższy rynek.

Jak szkodzą recesje

Trudne czasy gospodarcze zamieniają ryzyko w przymus operacyjny i finansowy. Firma może zostać zmuszona do ograniczenia wydatków, zwolnienia nieistotnych pracowników oraz zminimalizowania zakupów, przejęć i wydatków inwestycyjnych. Pewnej kwoty płac, czynszu, dzierżawy, podatków i nakładów inwestycyjnych nie można wyeliminować, więc należy je spełnić przy ograniczonej dostępności gotówki. ( Zobacz także „Przegląd poprzednich recesji”).

Recesja uderza także w portfele klientów firmy, których zmniejszenie wydatków wpływa z kolei na firmę. Gdy klienci zmniejszają wydatki, liczba zamówień na produkty maleje; klienci mogą nie płacić rachunków, zmniejszając kapitał obrotowy firm, które są im winni i pozostawiając działalność z odpisami. Kontrahenci często są najmocniej uderzeni. Ich usługi koncentrują się na nowych projektach, takich jak instalacja sprzętu budowlanego, praca na nowych budowach lub prace dekarskie i glazurnicze. W trudnych warunkach rynkowych ich klienci zmniejszą również wydatki i zmniejszą liczbę zleceń serwisowych w ramach szerszych działań na rzecz oszczędności gotówki.

Jak rozpoznać firmę odporną na recesję

Inwestorzy, którzy chcą zminimalizować ryzyko spadku wynikające z recesji, powinni zwrócić uwagę na następujące cechy firmy:

1. Firma świadczy krytyczne usługi naprawy i konserwacji lub sprzedaje niezbędne artykuły.
Firmy, które świadczą nieistotne usługi, zazwyczaj jako pierwsze odczuwają skutki recesji. Konsumenci mogą przycinać własną trawę lub malować własne domy, na przykład stawiając wykonawcę w trudnych czasach finansowych.

Jednak niektóre firmy usługowe zapewniają swoim klientom niezbędne i kluczowe usługi, których nie można tak łatwo ograniczyć ani wyeliminować. Rafinerie i zakłady chemiczne zatrudniają firmy inżynieryjne i konsultantów do przeprowadzania okresowych ocen ich wyposażenia, instalacji elektrycznej i procesów. Są to ciągłe przeglądy, których nie można wyeliminować, aby zaoszczędzić kilka dolarów na wydatkach. Innym przykładem jest gospodarka odpadami. Potrzeba by więcej niż recesji dla dzielnic i firm, aby umożliwić gromadzenie się niepobranych śmieci.

Podobnie, szukaj firm, które wytwarzają ważny produkt, który rozkłada się z pewnym poziomem częstotliwości i wymaga wymiany. Producent uszczelek silnika i uszczelek będzie miał stosunkowo stabilne źródła dochodów, nawet w złych czasach. Dobre uszczelki i uszczelki zapewniają sprawne działanie silnika samochodu, ale należy go okresowo wymieniać. Wkłady do drukarek to kolejny klasyczny przypadek izolowanego modelu biznesowego. ( Zobacz także „Zabezpiecz swój portfel zapasami defensywnymi”).

Powszechną strategią podczas recesji jest inwestowanie w podstawowe artykuły konsumpcyjne, które oferują produkty, których gospodarstwa domowe raczej nie drastycznie ograniczą, takie jak pasta do zębów, gąbki i szampon. Firmy te również wypłacają hojne dywidendy. Sklepy spożywcze, producenci kosmetyków, firmy świadczące usługi pogrzebowe oraz producenci piwa, wina i alkoholi dokonują atrakcyjnych inwestycji z podobnych powodów.

2. Firma obsługuje bazę klientów odizolowaną od krachu gospodarczego.
W większości elektrownie jądrowe i wytwarzające energię mają stabilne przychody. Podobnie firmy zajmujące się transportem surowców naftowych i energetycznych. Modele biznesowe są ograniczone lub nie mają zastępczych produktów ani usług: ludzie nie rezygnują z energii elektrycznej podczas recesji. Niektóre wagony, które przewożą i wysyłają określone ładunki, mogą być również stosunkowo izolowane. Na przykład firma kolejowa może mieć długoterminową umowę z wojskiem na wysyłanie paliwa, amunicji i materiałów do różnych miejsc docelowych w całym kraju. Tego typu firmy są uważane za bardziej stabilne w trudnych gospodarkach. Firmy, które obsługują kontrakty rządowe, zwykle osiągają dobre wyniki, ponieważ kontrakty te prawdopodobnie przetrwają recesję, zapewniając tym firmom stały przepływ środków pieniężnych.

3. Firma dostarcza produkty lub usługi, które są wymagane przez rządowe przepisy lub zasady zgodności.
Agencje bezpieczeństwa i ich personel kontrolują miliony ton importowanych towarów przewożonych do Stanów Zjednoczonych w różnych portach i kanałach transportowych. Kontrole te są konieczne, aby zapobiec przedostawaniu się narkotyków, przemycanej broni i innych niedozwolonych towarów do kraju. Takie środki bezpieczeństwa są wymagane przez władze rządowe i lokalne, więc jeśli nie wystąpi niezwykła nadwyżka wykwalifikowanego personelu, który może świadczyć te usługi, takie firmy będą nadal cieszyć się zdrowym popytem na wszystkich etapach cyklu biznesowego.

Innym przykładem jest inspekcja rurociągu. USA mają miliony mil podziemnych rurociągów, które przewożą ropę i gaz w całym kraju. Pęknięcia i uszkodzenia rur mogą spowodować śmiertelne wybuchy, dlatego inspekcje są obowiązkowe. Audyty przeprowadzane przez strony trzecie są również obowiązkowe dla spółek publicznych i większości agencji rządowych, co zapewnia firmom audytorskim stabilną podaż pracy.

4. Firma zapewnia na rynku zastrzeżone, niszowe lub wysoce uzasadnione produkty lub usługi .
Firma może mieć ofertę uważaną za najlepszą w swojej klasie. Być może producent sprzętu wiertniczego opatentował rury i sprzęt pokrewny, bez którego klienci wiercenia nie mogliby się obejść. Firmy farmaceutyczne i zdrowotne posiadające patenty na leki również cieszą się stosunkowo nieelastycznym popytem na swoje produkty. ( Zobacz także „Podstawy ekonomiczne: elastyczność”).