Ciągłe rozliczenie netto (CNS)
Continuous Net Settlement (CNS) to proces rozrachunku wykorzystywany przez National Securities Clearing Corporation (NSCC) do rozliczania i rozrachunku transakcji na papierach wartościowych. CNS obejmuje scentralizowany system księgowania zapisów księgowych, który utrzymuje uporządkowany i wydajny przepływ papierów wartościowych i sald pieniężnych.
KLUCZOWE PODEJŚCIA
- Continuous Net Settlement (CNS) to proces rozrachunku wykorzystywany przez National Securities Clearing Corporation (NSCC) do rozliczania i rozrachunku transakcji na papierach wartościowych.
- Główną zaletą CNS jest to, że minimalizuje wymianę papierów wartościowych między kontrahentami.
- Pozycje członka NSCC w każdym wydaniu są kompensowane w jedną długą pozycję i jedną krótką pozycję na koniec dnia.
- NSCC jest kontrahentem dla członków każdego dnia w procesie CNS, co eliminuje ryzyko kontrahenta.
Zrozumienie Continuous Net Settlement (CNS)
Podczas procesu CNS generowane są raporty dokumentujące przepływ pieniędzy i papierów wartościowych. System ten przetwarza większość transakcji typu broker-to-broker w Stanach Zjednoczonych, które obejmują akcje, obligacje korporacyjne, obligacje komunalne, amerykańskie kwity depozytowe (ADR), fundusze typu ETF i fundusze inwestycyjne. NSCC jest spółką zależną od Depository Trust Clearing Corporation (DTCC).
Zalety ciągłego rozliczania netto (CNS)
Główną zaletą CNS jest to, że minimalizuje wymianę papierów wartościowych między kontrahentami. Pozycje członka NSCC w każdym wydaniu są kompensowane w jedną długą pozycję i jedną krótką pozycję na koniec dnia. W typowym dniu handlowym duże instytucje finansowe i ich klienci mogą wielokrotnie sięgać po akcje i fundusze ETF. Wiele z tych transakcji ostatecznie się anuluje, ale generuje znaczną ilość transakcji między poszczególnymi akcjonariuszami.
NSCC jest kontrahentem dla członków każdego dnia w procesie CNS, co eliminuje ryzyko kontrahenta. Jeśli coś się stanie członkowi NSCC podczas dnia handlowego, NSCC będzie odpowiedzialny za wypełnienie zobowiązań członka. W 2019 r. Było tylko około 3000 wpisów członków NSCC, a wiele z nich dotyczyło oddziałów jednej firmy. NSCC działa jako swego rodzaju „uczciwy pośrednik” między biurami maklerskimi w procesie ciągłego rozliczania netto.
Proces CNS pomaga NSCC zmniejszyć wartość wymienianych płatności średnio o 98% dziennie. Należy również zauważyć, że NSCC zasadniczo rozlicza i rozlicza transakcje na podstawie T + 2.
Przykład ciągłego rozliczenia netto
Załóżmy, że masz konto maklerskie w Fidelity i kupujesz 100 akcji Apple (AAPL). Twoje zamówienie zostanie zrealizowane szybko, a twoje konto wykaże własność udziałów.
Jeśli Fidelity ma więcej klientów kupujących niż sprzedających akcje Apple, będą musieli zdobyć akcje skądinąd. Kontrahentem Fidelity będzie NSCC, a nie inny pośrednik. Fidelity może mieć więcej klientów sprzedających niż kupujących akcje Apple później, więc będą musieli sprzedać je NSCC.
Transakcje między Fidelity a NSCC będą następować wielokrotnie. Większość tych sprzedaży i zakupów ostatecznie się znosi. Na koniec dnia Fidelity będzie miała jedną długą i jedną krótką pozycję w zapasach Apple'a w systemie CNS.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.