Ceny terminowe
Terminowe wyceny to branżowy standard funduszy inwestycyjnych opracowany przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), który wymaga od firm inwestycyjnych wyceny transakcji funduszy zgodnie z wartością aktywów netto na koniec dnia, znaną również jako cena terminowa.
Zasada 22 (c) (1) stanowi podstawę dla tej wyceny i jest znana jako reguła wyceny terminowej. Terminowe wyceny pomagają ograniczyć rozwodnienie akcjonariuszy i zapewniają bardziej efektywne operacje funduszy wspólnego inwestowania.
Kluczowe dania na wynos
- Terminowa wycena to konwencja stosowana przez fundusze wspólnego inwestowania do wyceny akcji funduszy na podstawie wartości aktywów netto na koniec każdego dnia.
- NAV oblicza całkowitą wartość rynkową inwestycji posiadanych przez fundusz, pomniejszoną o zobowiązania i wydatki funduszu.
- Terminowe wyceny zostały ustanowione przez zasadę SEC (c) (1) SEC i mają na celu zmniejszenie skutków rozmycia udziałów, a także ujednolicenie wyceny funduszy w całej branży.
Podstawy cen terminowych
Terminowe wyceny są standardową metodologią, w ramach której przeprowadzane są transakcje funduszy inwestycyjnych typu open end. Terminowe wyceny dotyczą przede wszystkim otwartych funduszy inwestycyjnych, które nie są przedmiotem obrotu na giełdzie z wyceną w czasie rzeczywistym. Fundusze inwestycyjne otwarte są kupowane i sprzedawane od towarzystwa funduszy inwestycyjnych. Inwestorzy mogą je kupować za pośrednictwem pośredników, takich jak doradcy finansowi, brokerzy i dyskontowe platformy maklerskie.
Zgodnie z zasadą 22 lit. c) pkt 1 ustawy o doradcach inwestycyjnych z 1940 r. Transakcje funduszy inwestycyjnych są przeprowadzane po ich cenie terminowej. Fundusze wspólnego inwestowania wyceniają swoje akcje raz dziennie po zamknięciu rynku. Cena zamknięcia nazywa się wartością aktywów netto (NAV). Wartość aktywów netto jest równa całkowitej wartości rynkowej aktywów pomniejszonej o zobowiązania funduszu inwestycyjnego podzielonej przez liczbę występujących akcji. Wszystkie bazowe papiery wartościowe są rejestrowane według ich dziennej wartości rynkowej zamknięcia.
Inwestorzy żądający transakcji będą inwestować po następnej cenie terminowej funduszu wspólnego inwestowania. Zasada terminowej wyceny wymaga, aby transakcje były oparte na cenach terminowych w celu uzyskania najwyższej wydajności. W związku z tym wycena transakcji terminowych wymaga rachunkowości funduszy wzajemnych, aby dokładnie rozważyć harmonogram transakcji funduszy. Fundusze wspólnego inwestowania zrealizowane w ciągu dnia handlowego otrzymają NAV na koniec dnia jako cenę transakcyjną. Fundusze wzajemne transakcje po zamknięciu rynku otrzymają cenę terminową na następny dzień. W przypadku cen terminowych transakcja wspólnego funduszu nie może mieć miejsca w poprzedniej NAV. Jego cena może być oparta tylko na wartości określonej po otrzymaniu zamówienia.
Uwagi dotyczące cen terminowych
SEC ustanowiła zasadę 22 (c) (1) w celu ograniczenia ryzyka rozmycia akcjonariuszy, które może wystąpić w wyniku stosowania metod wyceny wstecznej. SEC dodała również mechanizmy wahań cen do codziennych obliczeń NAV, które wejdą w życie w listopadzie 2018 r. Ceny wahadłowe wyszczególnione w sekcji 22 lit. c) pkt 1) zgodnie z postanowieniami (a) (3) pozwolą towarzystwu funduszy inwestycyjnych na marginalne rozliczenie koszty transakcji funduszu w celu lepszego zarządzania ryzykiem płynności funduszu. Firmy muszą ustalić zasady ustalania cen, które zostaną wyszczególnione w prospekcie funduszu.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.