Wprowadzenie do handlu podstawowego i handlu agencyjnego

Czy zastanawiałeś się kiedyś, co dzieje się, gdy kupujesz lub sprzedajesz akcje za pośrednictwem maklera papierów wartościowych? Handel jest tak prosty, jak kliknięcie myszą, ale w rzeczywistości jest to dość skomplikowana sprawa za kulisami.

Wprowadzając zlecenie kapitałowe na komputerze lub za pośrednictwem brokera, w niektórych przypadkach handlujesz z inną osobą za pośrednictwem giełdy. Przy innych okazjach handlujesz tylko ze swoim brokerem. Te dwa główne rodzaje transakcji są znane jako transakcje zleceniodawcy i agenta, a my przyjrzymy się każdemu z nich bardziej szczegółowo.

Główny handel

Główny obrót ma miejsce, gdy dom maklerski kupuje papiery wartościowe na rynku wtórnym, przechowuje te papiery wartościowe przez pewien czas, a następnie je sprzedaje. Celem transakcji na rynku głównym jest, aby firmy (zwane również dealerami) generowały zyski dla własnych portfeli poprzez wzrost cen. Tak więc, gdy inwestor kupuje i sprzedaje akcje za pośrednictwem firmy maklerskiej, która działa jako zleceniodawca transakcji, firma użyje własnych zapasów, aby zrealizować zamówienie dla klienta. Dzięki tej metodzie firmy maklerskie zarabiają dodatkowy dochód (ponad prowizje naliczane), zarabiając również na spreadu kupna-sprzedaży.

Na przykład, jeśli chciałbyś kupić 100 akcji ABC po 10 USD, główna firma najpierw sprawdzi własne zapasy, aby sprawdzić, czy akcje są dostępne do sprzedaży. Jeśli są one dostępne, firma sprzedałaby ci akcje, a następnie zgłosiła transakcję do niezbędnej giełdy. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd oraz giełdy wymagają, aby firmy maklerskie dokonywały transakcji po cenach porównywalnych z rynkowymi.

Handel agencyjny

Transakcja agencyjna jest inną popularną metodą realizacji zamówień klienta. Bardziej skomplikowane niż zwykłe transakcje główne, transakcje te obejmują wyszukiwanie i transfer papierów wartościowych między klientami różnych domów maklerskich. Rosnąca liczba uczestników rynku papierów wartościowych oraz potrzeba wyjątkowo dokładnych księgowości, rozliczeń, rozrachunków i uzgadniania sprawiają, że zapewnienie płynnego przepływu rynków papierów wartościowych jest nie lada zadaniem.

Transakcje agencyjne składają się z dwóch odrębnych części. Po pierwsze, twoje biuro maklerskie musi skierować Twoją prośbę na właściwy rynek, aby znaleźć stronę, która chce zająć przeciwną pozycję. Tak więc, jeśli chcesz kupić po określonej cenie, broker musi znaleźć kogoś, kto chce sprzedawać po tej samej cenie i odwrotnie. Po znalezieniu obu stron giełda rejestruje transakcję na taśmie, a po rozliczeniu następuje wymiana pieniędzy i papierów wartościowych między stronami.

Druga część transakcji agencyjnej ma miejsce po zakończeniu transakcji i została odpowiednio udokumentowana na giełdzie. Ta część jest powszechnie nazywana rozliczaniem. Podczas gdy wszyscy brokerzy prowadzą indywidualne księgi rejestrujące całą kwotę zleceń kupna i sprzedaży zawartych przez klientów, faktyczną czynnością rozliczania tych transakcji zajmuje się większa instytucja. W Ameryce Północnej instytucją obsługującą zdecydowaną większość obowiązków związanych z rozliczaniem i przechowywaniem jest Depozytariusz Trust Clearing Corporation (DTCC).

Podstawowy czynność rozliczania polega na dopasowywaniu kupna i sprzedaży. Po przeprowadzeniu transakcji na giełdzie szczegóły transakcji są wysyłane do spółki zależnej DTCC o nazwie National Securities Clearing Corporation, a następnie są rejestrowane i dobierane pod kątem dokładności. Po dopasowaniu wszystkich transakcji wysyłanych przez firmy członkowskie do DTCC do kupna i sprzedaży, DTCC powiadamia następnie wszystkie firmy członkowskie o związanych z nimi obowiązkach i organizuje transfer odpowiednich funduszy i papierów wartościowych. Tak więc, zamiast posiadania poszczególnych brokerów zajmujących się sobą po każdym obrocie na giełdzie papierów wartościowych, DTCC działa jako pośrednik, zbierając wszystkie transakcje i usprawniając transfer zapasów i środków pieniężnych. Skraca to czas potrzebny na dostawę i przyjmowanie zobowiązań oraz zapewnia elastyczność pośrednikom w wyborze partnerów handlowych. Cały proces rozliczania trwa zwykle dwa dni robocze.

Należy zauważyć, że DTCC nie tylko ułatwia, ale także gwarantuje dostawę. Jeżeli jedna strona nie dostarczy papierów wartościowych lub środków pieniężnych drugiej, DTCC wkroczy i wypełni zobowiązania strony upadającej.

Chociaż nie możesz określić swojego brokera, w jaki sposób chcesz zrealizować transakcję, jako klient masz prawo wiedzieć, jak zakończyła się Twoja transakcja. Brokerzy są zobowiązani do poinformowania Cię, czy wypełniona transakcja była agencją czy główną transakcją. Zazwyczaj użytkownik jest powiadamiany w potwierdzeniu transakcji wysłanym pocztą lub elektronicznie.

Dolna linia

Chociaż te informacje mogą nie przynieść Ci więcej pieniędzy na rynku, ważne jest, aby inwestorzy zrozumieli proces realizacji zamówień. Te dwa sposoby przeprowadzania zleceń nie tylko pomagają zmniejszyć ryzyko dla inwestorów, ale także dają klientom maklerskim stosunkowo płynny i wydajny sposób zawierania i wykonywania transakcji.