Ostrożnie z zapasami z rynków wschodzących: Goldman

Według jednego zespołu analityków z ulicy amerykańskie firmy ze znaczną ekspozycją na kryzysy zagraniczne opublikowały słaby kwartał finansowy w stosunku do szerszego rynku. W niedawnej notatce Goldman Sachs wskazał na rozczarowujący drugi kwartał dla korporacji, które są bardziej zależne od rynków rozwijających się, ostrzegając przed dodatkowym bólem, który uderzy w akcje rynków wschodzących, gdy zbliża się geopolityczna i niepewna sytuacja handlowa. (Zobacz także: Jak zarabiać, przechodząc kontrahenta. )

Firmy BRIC osiągnęły gorsze wyniki niż S&P 500 w drugim kwartale

Mniej niż połowa firm z koszyka giełdowego rynków wschodzących Goldman Sachs - który obejmuje firmy ze sprzedażą w Brazylii, Rosji, Indiach i Chinach (lub BRIC) - odnotowała dodatnie niespodzianki w ostatnich trzech miesiącach. Tymczasem szerszy S&P 500 odnotował gwałtowny wzrost w drugim kwartale, osiągając siedmioletni rekord wzrostu zysku na akcję (EPS) na poziomie 25% i najwyższy odsetek pozytywnych niespodzianek EPS w tym okresie, jak podał CNBC.

„W pełni 23 procent akcji w koszyku nie spełniło szacunkowych prognoz sprzedaży o więcej niż jedno odchylenie standardowe, prawie dwukrotnie procent negatywnych niespodzianek w S&P 500”, napisał David Strateg Kostin, główny strateg akcji Goldmana. „Na poziomie makro zarządzający portfelem próbują utrudnić wynik negocjacji handlowych oraz terminy i wielkość taryf”.

Kostin zauważył, że koszyk firm BRIC osiągnął gorsze wyniki od S&P 500 o 250 punktów bazowych w stosunku do roku bieżącego (YTD). Firmy wymienione w grupie to Las Vegas Sands Corp. (LVS), Wynn Resorts Ltd. (WYNN), Micron Technology Inc. (MU), NVIDIA Corp. (NVDA) i Citigroup Inc. (C), które mają 2017 BRIC ekspozycja na sprzedaż wynosząca odpowiednio 88%, 73%, 73%, 72% i 35%, zgodnie z danymi CNBC.

Ostrożna uwaga pojawia się, gdy napięcia między Turcją a Białym Domem nasilają się, a prezydent Donald Trump zezwala na podwojenie metalowych taryf wobec kraju w piątek. Lira turecka kontynuowała spiralę spadkową po tym, jak w piątek spadła o około 20% w stosunku do dolara. Tymczasem rosyjski rubel pozostaje pobity po nowych amerykańskich sankcjach i waśni Waszyngtonu z Moskwą nie udało się złagodzić.

„Silny dolar amerykański stanowi potencjalną przeszkodę dla firm o największym eksporcie zagranicznym, ponieważ ich towary i usługi stają się droższe w stosunku do towarów i usług w obcym kraju”, napisał Kostin w zeszłym miesiącu. „Jako całość, taryfy będą miały wpływ na zysk S&P 500 na dwa sposoby: niższe przychody z eksportu i niższe marże wynikające z wyższych kosztów nakładów”. (Zobacz także: S&P 500 osiągnie rekordowy rekord: Morgan Analyst. )