Inwestowanie efektywne podatkowo: przewodnik dla początkujących

Efektywność podatkowa jest niezbędna do maksymalizacji zwrotu z inwestycji. Niestety złożoność zarówno przepisów inwestycyjnych, jak i amerykańskich przepisów podatkowych uniemożliwia wielu inwestorom zrozumienie, jak zarządzać swoimi portfelami, aby zminimalizować obciążenie podatkowe.

Mówiąc wprost, efektywność podatkowa jest miarą pozostałego zysku z inwestycji po zapłaceniu podatków.

Im bardziej inwestycja opiera się na dochodach z inwestycji, a nie na zmianie ceny rynkowej w celu uzyskania zwrotu, tym mniej efektywna podatkowo jest dla inwestora.

Zasadniczo im wyższa jest stawka przedziału podatkowego, tym ważniejsze stają się inwestycje efektywne podatkowo.

To powiedziawszy, oto niektóre z typowych strategii tworzenia bardziej efektywnego podatkowo portfela.

Opodatkowane, odroczone i zwolnione z podatku

Ogólnie rzecz biorąc, inwestycje mogą podlegać opodatkowaniu, odroczeniu lub zwolnieniu z podatku. Pierwszym krokiem w kierunku efektywnego podatkowo inwestowania jest ustalenie, w jaki sposób twoja inwestycja jest zorganizowana zgodnie z prawem:

• Jeżeli inwestycja podlega opodatkowaniu, inwestor musi zapłacić podatki od dochodu z inwestycji w roku, w którym ją otrzymano. Rachunki podlegające opodatkowaniu obejmują indywidualne i wspólne rachunki inwestycyjne, rachunki bankowe oraz fundusze inwestycyjne rynku pieniężnego.
• Jeśli konto jest odroczone od podatku, pieniądze są chronione przed opodatkowaniem, dopóki pozostają na koncie. Tradycyjne konta IRA i rachunki 401 (k) są przykładami odroczonych podatków.
• W przypadku rachunków zwolnionych z podatku, takich jak obligacje komunalne i kanadyjskie wolne od podatku konto oszczędnościowe (TFSA), inwestorzy nie muszą płacić podatków federalnych, nawet gdy pieniądze zostaną wypłacone.

Każdy ma swoje zalety i wady. Zasadniczo, efektywne podatkowo inwestycje powinny być dokonywane na rachunku podlegającym opodatkowaniu, a inwestycje, które nie są efektywne podatkowo, powinny być dokonywane na rachunku odroczonym lub zwolnionym z podatku. To prawda, że ​​nie każdy ma jedno i drugie.

Przewodnik dla początkujących po inwestowaniu efektywnym podatkowo

Poznaj swój wspornik

Następnie inwestor musi rozważyć zalety i wady efektywnego podatkowo inwestowania, a to zależy przede wszystkim od przedziału podatku dochodowego danej osoby. Im wyższa stopa krańcowego przedziału, tym ważniejsze stają się inwestycje efektywne podatkowo. Inwestor z najwyższego przedziału podatkowego 37% uzyskuje większe korzyści z efektywności podatkowej na zasadzie względnej niż inwestor z przedziału 10% lub 12%.

Inwestor o wysokich dochodach musi również wiedzieć, czy zastosowanie ma alternatywny podatek minimalny (ATM). W roku podatkowym 2019 bankomat wyniesie 28% dla małżeństw zgłaszających dochód powyżej 194 800 USD lub 97 400 USD dla indywidualnych podmiotów zajmujących się rozliczaniem.

Dochód bieżący a zyski kapitałowe

Następnie inwestor musi zdawać sobie sprawę z różnicy między podatkami od dochodów bieżących a podatkami od zysków kapitałowych.

Większość bieżących dochodów podlega opodatkowaniu w grupie podatkowej inwestora. Zyski kapitałowe z inwestycji utrzymywane przez co najmniej rok są obecnie opodatkowane między 0% a 15%, w zależności od grupy podatkowej podmiotu dokonującego rejestracji.

Należy pamiętać, że podatek od niskich zysków kapitałowych jest dostępny tylko wtedy, gdy inwestycja jest utrzymywana przez rok lub dłużej. Mniej niż to, a te zyski są traktowane jak regularny dochód. Oczywiście, podatny inwestor kupuje akcje i inne inwestycje, które zamierzają je utrzymywać przynajmniej przez rok.

Akcje vs. Obligacje

Różne klasy aktywów, takie jak akcje i obligacje, są opodatkowane w różny sposób w Stanach Zjednoczonych i jest to jeden z powodów, dla których odgrywają one różne role w portfelach większości inwestorów.

Obligacje o wysokim ratingu są relatywnie bezpiecznymi inwestycjami, które mogą zapewnić inwestorowi stały, choć nieszablonowy dochód z płatności odsetek. Dochody odsetkowe od większości obligacji podlegają opodatkowaniu, chociaż obligacje komunalne są zwolnione z podatku na poziomie federalnym, a czasem na poziomie stanowym. To sprawia, że ​​obligacje komunalne są efektywnym podatkowo wyborem dla inwestora w wyższej grupie podatkowej.

Kluczowe dania na wynos

• Niektóre efektywne podatkowo inwestycje obejmują akcje posiadane długoterminowe i obligacje komunalne.
• Nieefektywne podatkowo inwestycje obejmują obligacje śmieciowe i REIT.
• Zasadniczo dochód z inwestycji jest opodatkowany według wyższej stawki niż zyski z inwestycji.

Akcje mogą zapewnić portfelowi większy wzrost w czasie, a także strumień dochodów z dywidend. Korzyści podatkowe są znaczne, jeżeli są utrzymywane w perspektywie długoterminowej. Wraz z tymi korzyściami wiąże się znacznie większe ryzyko zmienności cen.

Biorąc powyższe pod uwagę, niewiele inwestycji w USA można nazwać naprawdę nieefektywnymi podatkowo. Ale są wyjątki.

Inwestycje nieefektywne podatkowo

Do najbardziej nieefektywnych podatkowo inwestycji należą obligacje śmieciowe. Jeśli to nie odstraszy większości inwestorów, nazwa powinna ją zdradzić. Są to obligacje niskiej jakości emitowane przez spółki i rządy, które są uważane za obarczone wysokim ryzykiem niespłacenia swoich długów.

W celu przyciągnięcia inwestorów obligacje śmieciowe zwykle dają wyższe zyski niż obligacje wysokiej jakości. Jako takie są uważane za inwestycje spekulacyjne i są opodatkowane jako zwykły dochód.

Zapasy preferowane

Akcje preferowane bezpośrednio to kolejna inwestycja stosunkowo nieefektywna podatkowo. Ogólnie biorąc, instrumenty hybrydowe, akcje uprzywilejowane uprzywilejowane mają pewne cechy zarówno akcji zwykłych, jak i obligacji. Podobnie jak akcje zwykłe, akcje uprzywilejowane wydawane są na wieczność. Podobnie jak obligacje, dają stałe płatności. Oznacza to, że mają pewną ochronę przed stratami, ale mają ograniczony potencjał wzrostu.

Dochód z zapasów preferowanych jest opodatkowany według tej samej stawki, co zwykły dochód. (Inwestorzy instytucjonalni, główny rynek akcji uprzywilejowanych, kompensują swoje rachunki podatkowe za pomocą otrzymanej dywidendy (DRD). Ta ulga podatkowa nie jest dostępna dla inwestorów indywidualnych.)

Kabriolet Preferowane akcje

Niektóre akcje uprzywilejowane są zamienne na określoną liczbę akcji zwykłych emitenta. Akcjonariusz może podjąć decyzję o skorzystaniu z tej opcji w dowolnym momencie, najpierw blokując stałe wypłaty dywidendy, a następnie uczestnicząc w aprecjacji kapitału akcji zwykłych.

W zamian za tę elastyczność emitent zazwyczaj wypłaca niższą dywidendę ze swoich zamiennych akcji uprzywilejowanych niż z akcji uprzywilejowanych bezpośrednio.

Dywidendy ze wszystkich zamiennych akcji uprzywilejowanych są uważane za zwykły dochód i opodatkowane jako takie, chyba że papiery wartościowe zostaną przekształcone w akcje zwykłe. Wymienne akcje uprzywilejowane są zatem niewiele bardziej efektywne podatkowo niż akcje preferowane, chociaż inwestorzy mogą radykalnie zwiększyć efektywność podatkową, przekształcając swoje udziały w akcje zwykłe.

Inwestycje efektywne podatkowo

Dla porównania obligacje zamienne są stosunkowo efektywne podatkowo. Mogą mieć niższą rentowność niż obligacje śmieciowe lub akcje uprzywilejowane, ale obligacje zamienne mogą być przechowywane na rachunkach z odroczonym podatkiem. Aby osiągnąć lepszy wzrost zysków kapitałowych, inwestor może zamienić te obligacje na akcje zwykłe.

Obligacje korporacyjne i akcje zwykłe

Następnie są obligacje korporacyjne o ratingu inwestycyjnym. Inwestorzy mogą umieszczać je na rachunkach z odroczonym podatkiem, co czyni je relatywnie tanim i płynnym sposobem uzyskania ekspozycji na rynek obligacji przy jednoczesnym obniżeniu ich profili podatkowych.

Jeszcze bardziej efektywne podatkowo są akcje zwykłe, które są jednymi z najbardziej efektywnych podatkowo inwestycji, zwłaszcza gdy są przechowywane na rachunkach odroczonych podatkowych. Tylko nie popełnij błędu, sprzedając je w ciągu roku, a zyski podlegają minimalnym podatkom.

Obligacje komunalne i REIT

Najbardziej efektywne podatkowo są obligacje komunalne ze względu na ich zwolnienie z podatków federalnych. Generalnie mają one niższą rentowność niż obligacje inwestycyjne.

Fundusze inwestycyjne w nieruchomości (REIT) oferują efektywną podatkowo ekspozycję na rynek nieruchomości. Na poziomie powierniczym REIT są zwolnione z podatku, pod warunkiem że wypłacają akcjonariuszom co najmniej 90% zysków, ale inwestorzy muszą płacić zwykły podatek dochodowy od dywidend oraz od akcji kupionych i sprzedanych.

Akcje REIT są jednak opodatkowane dopiero po odzyskaniu części inwestycji wykorzystanej na sfinansowanie zakupów i ulepszeń nieruchomości. W związku z tym inwestorzy mogą ustalić zobowiązanie podatkowe dla swoich akcji REIT lub, w niektórych latach, całkowicie unikać podatków.