Overtrading
Overtrading odnosi się do nadmiernego kupowania i sprzedawania akcji przez brokera lub indywidualnego tradera. Obie są całkowicie różnymi sytuacjami i mają bardzo różne implikacje. Indywidualny przedsiębiorca, niezależnie od tego, czy pracuje dla siebie, czy jest zatrudniony w biurze finansowym przez firmę finansową, będzie miał zasady dotyczące ryzyka, jakie może podjąć, w tym liczby transakcji, które są dla niego odpowiednie. Po osiągnięciu tego limitu kontynuowanie handlu oznacza robienie tego bezzasadnie. Chociaż takie zachowanie może być złe dla przedsiębiorcy lub złe dla firmy, nie jest w żaden sposób regulowane przez podmioty zewnętrzne.
Jednak broker przesadza, gdy nadmiernie kupuje i sprzedaje akcje w imieniu inwestora jedynie w wyniku wzrostu prowizji. Nadmierne handlowanie, znane również jako ubijanie, jest zabronioną praktyką na podstawie prawa papierów wartościowych. Inwestorzy mogą zaobserwować, że ich makler handluje nadmiernie, gdy częstotliwość ich transakcji staje się nieproduktywna w stosunku do ich celów inwestycyjnych, powodując konsekwentnie wyższe koszty prowizji bez zauważalnych wyników w czasie.
Kluczowe dania na wynos
- Overtrading jest zabronioną praktyką dla brokerów, którzy doradzają inwestorom i jest regulowany przez SEC.
- Brokerzy mogą otrzymać subtelne zachęty do handlu zagranicznego, a inwestorzy powinni być ostrożni wobec takich praktyk.
- Indywidualni profesjonalni handlowcy również dokonują nadmiernego handlu, ale działalność ta nie jest regulowana przez SEC.
- Osoby fizyczne mogą znacznie zmniejszyć ryzyko nadmiernego handlu, postępując zgodnie z najlepszymi praktykami, takimi jak samoświadomość i zarządzanie ryzykiem.
Zrozumienie Overtrading
Overtrading może wystąpić z wielu powodów, ale wszystkie takie powody mają ten sam skutek: słabe wyniki inwestycji kosztem wzrostu opłat maklerskich. Jednym z powodów, dla których wiadomo, że taka praktyka ma miejsce, jest fakt, że brokerzy są zmuszani do umieszczania nowo wyemitowanych papierów wartościowych gwarantowanych przez dział bankowości inwestycyjnej firmy. Na przykład, każdy broker może otrzymać 10% premii, jeśli może zabezpieczyć określony przydział nowych zabezpieczeń swoim klientom. Takie zachęty mogą nie mieć na uwadze interesu inwestorów. Inwestorzy mogą zabezpieczyć się przed nadmiernym obrotem (rezygnacją) za pośrednictwem rachunku typu wrap - rodzaj konta zarządzanego według stawki ryczałtowej zamiast pobierania prowizji za każdą transakcję. SEC rozpatruje również skargi brokerów, którzy mają tendencję do stawiania swoich interesów nad swoimi klientami.
Indywidualni inwestorzy zwykle przechodzą na handel po tym, jak ponieśli znaczną stratę lub szereg mniejszych strat w zazwyczaj długiej serii przegranych. Aby odzyskać swój kapitał lub poszukać „zemsty” na rynku po serii przegranych transakcji, mogą starać się bardziej zarabiać, gdziekolwiek mogą, zwykle poprzez zwiększenie wielkości i częstotliwości swoich transakcji. Chociaż taka praktyka często powoduje słabe wyniki tradera, SEC nie reguluje tego rodzaju zachowania, ponieważ odbywa się to na własny rachunek tradera.
Regulacja overtrading
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) definiuje nadmierne obroty (ubijanie) jako nadmierne kupowanie i sprzedawanie na koncie klienta, które broker kontroluje w celu generowania zwiększonych prowizji. Brokerzy, którzy dokonują nadmiernej oceny, mogą naruszać zasadę SEC 15c1-7, która reguluje postępowanie manipulacyjne i oszukańcze. Urząd Regulacji Przemysłu Finansowego (FINRA) reguluje nadmierne obroty na podstawie reguły 2111, a Giełda Papierów Wartościowych w Nowym Jorku (NYSE) zakazuje praktyki na podstawie zasady 408 (c). Inwestorzy, którzy uważają, że są ofiarami ubijania, mogą złożyć skargę do SEC lub FINRA. (Więcej informacji można znaleźć w artykule: Jak stwierdzić, czy broker rezygnuje z konta).
Rodzaje overtrading wśród inwestorów
Nadmierne wprowadzanie na własny rachunek można ograniczyć tylko poprzez samoregulację. Poniżej znajdują się niektóre typowe formy przekręcania, w które inwestorzy mogą się angażować, i rozpoczęcie informacji o każdym z nich może prowadzić do lepszej samoświadomości.
Dowolny Overtrader
Dyskrecjonalny inwestor stosuje elastyczne wielkości pozycji i dźwignię oraz nie ustanawia zasad dotyczących zmiany wielkości. Chociaż taka elastyczność może mieć swoje zalety, częściej jednak nie, okazuje się jednak upadkiem tradera.
Overtrader techniczny
Handlowcy, którzy nie znają wskaźników technicznych, często używają ich jako uzasadnienia dla dokonania z góry określonego handlu. Zdecydowali już, jaką pozycję zająć, a następnie szukają wskaźników, które potwierdzą ich decyzję, pozwalając im czuć się bardziej komfortowo. Następnie opracowują zasady, uczą się więcej wskaźników i opracowują system. To zachowanie jest klasyfikowane jako uprzedzenie potwierdzające i zwykle prowadzi do strat systemowych w czasie.
Handel strzelbą
Pragnąc akcji, inwestorzy często opracowują podejście typu „strzelba”, kupując wszystko i wszystko, co według nich może być dobre. Znamiennym znakiem handlu strzelbami jest jednoczesne otwieranie wielu małych pozycji, z których żaden nie ma określonego planu. Ale jeszcze dokładniejszą diagnozę można postawić, przeglądając historię handlu, a następnie pytając, dlaczego w danym momencie dokonano określonego handlu. Handlarz strzelbami będzie miał trudności z udzieleniem konkretnej odpowiedzi na to pytanie.
Zapobieganie przeciążeniu
Istnieje kilka kroków, które inwestorzy mogą podjąć, aby zapobiec przeciążeniu:
- Ćwicz samoświadomość: inwestorzy, którzy są świadomi, że mogą być nadmiernie handlowani, mogą podjąć działania, aby temu zapobiec. Częste oceny działalności handlowej mogą ujawnić wzorce sugerujące, że inwestor może być nadmiernie inwestowany. Na przykład postępujący wzrost liczby transakcji każdego miesiąca może być charakterystycznym znakiem tego problemu.
- Zrób sobie przerwę: nadmierne notowanie może być spowodowane tym, że inwestorzy czują się tak, jakby musieli dokonać transakcji. Często skutkuje to przyjmowaniem mniej niż optymalnych transakcji, które skutkują stratą. Odpoczynek od handlu pozwala inwestorom ponownie ocenić swoje strategie handlowe i upewnić się, że pasują do ogólnych celów inwestycyjnych.
- Utwórz reguły: dodanie reguł w celu zawarcia transakcji może uniemożliwić inwestorom składanie zamówień, które odbiegają od ich planu handlowego. Reguły można tworzyć za pomocą analizy technicznej lub fundamentalnej lub kombinacji obu tych metod. Na przykład inwestor może wprowadzić zasadę, która zezwala mu na zawieranie transakcji tylko wtedy, gdy 50-dniowa średnia krocząca przekroczyła niedawno 200-dniową średnią kroczącą, a akcje przynoszą zysk większy niż 3%.
- Zaangażuj się w zarządzanie ryzykiem: handlowcy, którzy stosują ścisłe zarządzanie wielkością pozycji, zwykle przewyższają tych, którzy nie robią tego niezależnie od systemów lub ram czasowych będących przedmiotem obrotu. Zarządzanie ryzykiem w handlu indywidualnym rozproszy również prawdopodobieństwo dużego spadku, co z kolei zmniejszy psychologiczne pułapki wynikające z takich okoliczności.