5 globalnych zagrożeń, które mogą hamować zapasy w 2018 r

Zapasy gwałtownie rosną, a prognozy globalnego wzrostu gospodarczego są coraz bardziej optymistyczne, ale wiele kluczowych ryzyk politycznych stoi na horyzoncie, donosi Barron. Na tle historycznie wysokich wycen akcji i niskich stóp procentowych, tylko niewielka dawka złych wiadomości może spowodować spadek akcji i obligacji.

Ian Bremmer, założyciel i prezes Eurasia Group, najstarszej i największej firmy konsultingowej zajmującej się doradzaniem inwestorom i liderom biznesu w zakresie wpływu ryzyka politycznego na całym świecie, podzielił się swoimi głównymi obawami z firmą Barron. Należą do nich tych pięć, które jego zdaniem są niedoceniane przez inwestorów: poważny cyberatak, wojna z Koreą Północną, prezydent Trump wysadza NAFTA, wybuch nowy kryzys na Bliskim Wschodzie i rosną wpływy Chin. „Geopolityka jest dziś bardzo negatywna” - mówi Bremmer. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: 5 prognoz rynku na 2018 r .: Bogle Vanguard ).

1. Major Cyberattack

Rynki papierów wartościowych „nie doceniają prawdopodobieństwa poważnego cyberataku przeciwko krytycznej infrastrukturze dużego kraju” - mówi Bremmer. Uważa, że ​​ryzyko to rośnie, ale inwestorzy go nie wyceniają. Uważa to za bardziej prawdopodobny scenariusz niż wybuch prawdziwej strzelaniny z Koreą Północną.

2. Wojna z Koreą Północną

Bremmer daje bardzo niskie szanse na prewencyjne uderzenie militarne przeciwko Korei Północnej przez USA. Jego zdaniem istnieje realne ryzyko, że seria błędów i błędnych obliczeń obu stron przerodzi się w wojnę. Każda próba usunięcia północnokoreańskiego dyktatora Kim Jong-Una z pewnością wywoła masową konwencjonalną reakcję na Koreę Południową, nie wspominając o ataku nuklearnym, mówi. Chociaż Kim Jong-Un „nie ma skłonności samobójczych”, skutecznie wykazał, że „odstraszanie Korei Północnej jest prawdziwe i nie do powstrzymania”, jak twierdzi Bremmer. „Ludzie wokół Trumpa to rozumieją” - dodaje.

3. Trump wysadza NAFTA

„NAFTA powinna zostać zmodernizowana, a Meksykanie się z tym zgadzają”, wskazuje Bremmer. Jednak kontynuuje: „Trump nie pomaga krajom nam pomóc”. W szczególności rok 2018 jest federalnym rokiem wyborczym w Meksyku, a jego prezydencja w tych urzędach jest poddana pod głosowanie w lipcu, a zatem klimat polityczny nie jest gotowy na robienie ciężkich ustępstw dla USA w sprawie NAFTA. Jeśli Trump jest zbyt nieprzejednany, a rozmowy się załamują, byłoby to bardzo szkodliwe dla Meksyku i może pomóc przeskoczyć lewicowego kandydata na prezydenta, stwarzając jeszcze więcej problemów dla obu krajów, dodaje Bremmer.

4. Wybucha kryzys na Bliskim Wschodzie

Iran nie otrzymuje tyle zagranicznych inwestycji, ile oczekiwali od umowy z administracją Obamy, by ograniczyć program nuklearny. Tymczasem Trump zamierza nałożyć sankcje mające na celu ukaranie Iranu za wspieranie terroryzmu. Jeśli hardlinery zareagują poprzez wznowienie rozwoju broni nuklearnej, Bremmer obawia się, że szanse na wojskowy atak Izraela wzrosną. Tymczasem uważa, że ​​Arabia Saudyjska „ma pożyczony czas” i że „masowe reformy” zaproponowane przez ich „imponującego” nowego przywódcę, księcia Mohammeda bin Salmana, mogą nie utrzymać przykrywki tej potencjalnej beczki z proszkiem. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: „Absurdly Good” Returns Stock Market Will Worsen in 2018. )

5. Chiny zyskują większą siłę

Decyzja Trumpa o wyjściu z Partnerstwa Transacyficznego dała Chinom kolejną szansę na zwiększenie światowej siły gospodarczej i politycznej, która już rośnie. Bremmer uważa Xi Jinpinga za zdecydowanie najsilniejszego chińskiego lidera od czasów Mao, podczas gdy USA są uważane przez wielu na całym świecie za „słabego i niekonsekwentnego” lidera. Dodaje też, że Chiny kupują wpływy na całym świecie poprzez „wypisywanie dużych czeków”. Ponadto system polityczny Chin pozwala jej być liderem we wdrażaniu technologii oszczędzających pracę, a jednocześnie utrzymywać powszechną nieefektywność siły roboczej w dążeniu do wysokiego zatrudnienia i stabilności społecznej, czego nie może zrobić rząd USA, zauważa Bremmer.

„Podatne na wszelkie wstrząsy”

Bank Światowy podniósł niedawno swoją prognozę globalnego wzrostu gospodarczego, ostrzegając jednocześnie, że tak różowa perspektywa oznacza, że ​​przewaga ryzyk jest gorsza, informuje Bloomberg. W 2017 r. Światowy PKB wzrósł o około 3%, najlepsze tempo od 2011 r., Według obu źródeł, przy wzroście o 3, 1% prognozowanym na 2018 r.

Tymczasem analityk techniczny Michael Kahn widzi w S&P 500 Index (SPX) najbardziej wyolbrzymione warunki od co najmniej lat siedemdziesiątych, według swojej kolumny w Barron's. Chociaż nie wyklucza to dalszych zysków w 2018 r., Wysyłając zapasy na jeszcze bardziej wykupione terytorium, „oznacza to, że rynek jest podatny na wszelkie wstrząsy z wewnątrz lub z zewnątrz”, ostrzega.

Odporne rynki

Niemniej jednak, zgodnie z badaniami przeprowadzonymi przez LPL Financial, „rynek papierów wartościowych jest odporny na kryzysy, a na reakcję rynku duży wpływ ma sytuacja, w której gospodarka znajduje się w cyklu koniunkturalnym”. Zatem „największe spadki są zwykle związane ze słabością gospodarczą”.

W oparciu o analizę kryzysów od 1950 r. I wykorzystanie Dow Jones Industrial Average (DJIA) jako barometru na amerykańskiej giełdzie, okazało się, że początkowe reakcje były negatywne, z medianą spadku pierwszego dnia o 2, 3%, ale mediana wzrostu o 5% po 22 dniach. Duże spadki na giełdzie związane z arabskim embargiem naftowym z 1973 r., Rezygnacją prezydenta Nixona w 1974 r., Srebrną katastrofą Hunt Brothers w 1980 r., Inwazją Iraku na Kuwejt w 1990 r., 11 września 2001 r. Oraz upadkiem Lehman Brothers w 2008 r. były w okresach recesji lub w ich pobliżu, na LPL.