Restrukturyzacja zadłużenia a refinansowanie zadłużenia: jaka jest różnica?

Refinansowanie i restrukturyzacja to dwa osobne procesy, ale często przywołują ten sam wizerunek - zdesperowanej firmy, która jest na skraju bankructwa i podejmuje ostatnią próbę utrzymania działalności. Jednak nie zawsze tak jest.

To, czy firma faktycznie dokonuje refinansowania, czy restrukturyzacji, często gubi się w tłumaczeniu. Doprowadziło to do tego, że wiele osób, w tym nawet doświadczeni specjaliści ds. Finansów, używają tych słów zamiennie, podczas gdy w rzeczywistości są to całkowicie różne procesy.

Zasadniczo zarówno refinansowanie, jak i restrukturyzacja to procesy reorganizacji zadłużenia podjęte w celu wzmocnienia perspektywy finansowej osoby lub firmy. Refinansowanie zadłużenia oznacza zawarcie nowej umowy, często na lepszych warunkach niż poprzednia, w celu spłaty pożyczki.

Kluczowe dania na wynos

• Restrukturyzacja zadłużenia jest stosowana, gdy kredytobiorca znajduje się w trudnej sytuacji finansowej, która uniemożliwia terminową spłatę pożyczki.
• Refinansowanie zadłużenia jest stosowane na znacznie szerszym etapie niż restrukturyzacja, w której pożyczkobiorca wykorzystuje nowo uzyskaną pożyczkę na lepszych warunkach w celu spłaty poprzedniej pożyczki.
• Pożyczkobiorcy powinni wziąć pod uwagę rzeczywisty koszt bankructwa przed podjęciem którejkolwiek ze strategii spłaty zadłużenia.

Restrukturyzacja zadłużenia

W trudniejszych sytuacjach pożyczkobiorcy mogą przejść do restrukturyzacji zadłużenia. Na najbardziej podstawowym poziomie restrukturyzacja odnosi się do zmiany już istniejącej umowy (w porównaniu z refinansowaniem, które rozpoczyna się od nowej umowy). Przykładem typowej restrukturyzacji byłoby wydłużenie terminu płatności głównej z tytułu umowy dotyczącej długu lub zmiana częstotliwości płatności odsetek.

Restrukturyzacja zachodzi głównie w szczególnych okolicznościach, w których kredytobiorcy są uważani za niestabilnych finansowo i nie są w stanie wywiązać się ze zobowiązań dłużnych. Restrukturyzacja może również negatywnie wpłynąć na twoją zdolność kredytową, dlatego jest to strategia ostatniej szansy.

Restrukturyzacja zadłużenia jest bardziej ekstremalną opcją, gdy dłużnicy są narażeni na ryzyko niedotrzymania warunków i negocjują zmianę istniejącej umowy.

Przy restrukturyzacji długu strona zaciągająca pożyczkę musi negocjować z wierzycielem, aby stworzyć sytuację, w której obie strony są w lepszej sytuacji. Jeśli wiesz, że nie możesz terminowo spłacać pożyczki lub jeśli zwolnienie wpłynęło na twoją stabilność finansową, często rozsądnie jest rozpocząć rozmowy z pożyczkodawcami.

Kredytodawcy nie chcą, aby pożyczkobiorcy nie wywiązali się ze swoich zobowiązań z powodu wszystkich wyżej wymienionych kosztów upadłości. W większości przypadków pożyczkodawcy zgodzą się na negocjacje z podwodnymi pożyczkobiorcami w celu restrukturyzacji pożyczki, niezależnie od tego, czy oznacza to rezygnację z opóźnień w opłatach, przedłużenie terminów płatności lub zmianę częstotliwości i wysokości płatności kuponowych.

Inną opcją dla dużych, ugruntowanych korporacji jest zamiana zadłużenia na akcje. Swapy zadłużenia na akcje mogą również wystąpić w przypadku hipotek. W takich przypadkach gospodarstwo domowe handluje akcjami w swoim domu, aby zmniejszyć spłatę kredytu hipotecznego. Jak to często bywa, restrukturyzacja pozwoli pożyczkobiorcom zachować większą płynność, którą można następnie wykorzystać do przywrócenia lub utrzymania źródeł przepływów pieniężnych w celu pomyślnej spłaty renegocjowanej umowy pożyczki.

Refinansowanie zadłużenia

W ramach refinansowania długu pożyczkobiorca występuje o nową pożyczkę lub instrument dłużny, który ma lepsze warunki niż poprzednia umowa i może być wykorzystany do spłaty poprzedniego zobowiązania. Przykładem refinansowania byłoby złożenie wniosku o nową, tańszą pożyczkę i wykorzystanie wpływów z tej pożyczki na spłatę zobowiązań z istniejącej pożyczki.

Refinansowanie jest stosowane bardziej liberalnie niż restrukturyzacja, ponieważ jest to proces szybszy, łatwiejszy do zakwalifikowania się i pozytywnie wpływa na zdolność kredytową, ponieważ historia płatności będzie odzwierciedlać spłatę pierwotnej pożyczki.

Istnieją różne przyczyny refinansowania, z których najczęstszymi są obniżenie oprocentowania pożyczek, konsolidacja zadłużenia, zmiana struktury pożyczek i uwolnienie gotówki. Kredytobiorcy o wysokich wynikach kredytowych szczególnie korzystają z refinansowania, ponieważ mogą zapewnić korzystniejsze warunki umów i niższe stopy procentowe.

Zasadniczo zastępujesz jedną pożyczkę inną, więc refinansowanie długu jest często stosowane, gdy dochodzi do zmiany stóp procentowych, które mogą wpłynąć na nowo utworzone umowy zadłużenia. Na przykład, jeśli stopy procentowe zostaną obniżone przez Rezerwę Federalną, wówczas nowe pożyczki, a także obligacje, będą oferować niższą rentowność płatności odsetek, co jest korzystne dla kredytobiorców.

W tej sytuacji refinansowanie długu może pozwolić pożyczkobiorcom na spłatę z czasem znacznie mniejszych odsetek za tę samą pożyczkę nominalną. Należy zauważyć, że przy próbach spłaty pożyczek przed terminem ich spłaty wiele pożyczek na czas określony ma tzw. Rezerwę na wezwanie - warunki nakładające kary w przypadku wcześniejszej spłaty kredytu. W takich sytuacjach kredytobiorcy powinni dołożyć należytej staranności przy obliczaniu wartości bieżącej netto kosztu jednej pożyczki względem drugiej.

Specjalne uwagi: koszt bankructwa

Ale dlaczego refinansowanie lub restrukturyzacja? Kluczowym katalizatorem jest uniknięcie kosztów bankructwa zarówno dla kredytobiorcy, jak i wierzyciela. Ze względu na koszty prawne nakładane zarówno na kredytobiorców, jak i wierzycieli, większość kwestii związanych z restrukturyzacją zadłużenia zostaje rozwiązana, zanim upadłość stanie się nieunikniona. Średnio opłaty adwokackie za bankructwa określone w rozdziale 7 wynoszą od 500 do 3500 USD.

Ponadto istnieją dodatkowe opłaty za składanie dokumentów rządowych, opłaty za doradztwo kredytowe i opłaty za edukację dłużników, nie wspominając już o poważnym wpływie na zdolność kredytową kredytobiorcy. Po stronie wierzyciela, jeżeli pożyczka była niezabezpieczona, wówczas wierzyciel nie jest głównym, a także uzgodnionymi płatnościami odsetkowymi. Jeśli pożyczka została zabezpieczona, wierzyciel musi poradzić sobie z likwidacją aktywów, takich jak nieruchomości lub samochody. Zwykle obie strony chcą uniknąć tych wyników, czyniąc restrukturyzację i refinansowanie atrakcyjnymi alternatywami.