Rozpiętość po przekątnej
Diagonalny spread to strategia opcji ustalona przez jednoczesne wejście na długą i krótką pozycję w dwóch opcjach tego samego rodzaju (dwie opcje kupna lub dwie opcje sprzedaży), ale z różnymi cenami wykonania i różnymi datami wygaśnięcia. Zazwyczaj te struktury mają proporcje 1 x 1.
Ta strategia może być uparty lub niedźwiedzi, w zależności od struktury opcji.
Jak działa rozkład diagonalny
Strategia ta nazywana jest spreadem diagonalnym, ponieważ łączy spread poziomy, zwany także spreadem czasowym lub spreadem kalendarzowym, który reprezentuje różnicę dat wygaśnięcia, z spreadem pionowym lub spreadem cenowym, który reprezentuje różnicę w cenach wykonania.
Nazwy rozkładów poziomych, pionowych i ukośnych odnoszą się do pozycji każdej opcji na siatce opcji. Opcje są wymienione w matrycy cen wykonania i dat wygaśnięcia. Dlatego wszystkie opcje stosowane w strategiach rozprzestrzeniania się w pionie są wymienione w tej samej kolumnie pionowej z tymi samymi datami wygaśnięcia. Opcje w strategii horyzontalnego spreadu używają tych samych cen wykonania, ale mają różne daty wygaśnięcia. Opcje są zatem ułożone poziomo w kalendarzu.
Opcje stosowane w spreadach ukośnych mają różne ceny wykonania i dni wygaśnięcia, więc opcje są ułożone po przekątnej na siatce wyceny.
Rodzaje spreadów diagonalnych
Ponieważ dla każdej opcji istnieją dwa czynniki, które są różne, a mianowicie cena wykonania i data wygaśnięcia, istnieje wiele różnych rodzajów spreadów ukośnych. Mogą być uparty lub niedźwiedzi, długie lub krótkie i wykorzystują put lub call.
Większość spreadów diagonalnych dotyczy długich spreadów, a jedynym wymogiem jest, aby posiadacz kupił opcję z dłuższą datą wygaśnięcia i sprzedał opcję z krótszą datą wygaśnięcia. Dotyczy to zarówno strategii połączeń, jak i strategii sprzedaży.
Oczywiście wymagana jest również konwersacja. Krótkie spready wymagają, aby posiadacz kupił krótszy termin ważności i sprzedał dłuższy okres ważności.
To, czy decyduje się, czy długa czy krótka strategia jest uparty, czy niedźwiedzi, to kombinacja cen wykonania. Poniższa tabela przedstawia możliwości:
| Diagonalne spready | Diagonalne spready | Terminy ważności | Terminy ważności | Cena wykonania | Cena wykonania | Zasadnicze założenie |
| Połączenia | Długo | Sprzedaj w pobliżu | Kup daleko | Kup niżej | Sprzedawaj wyżej | Zwyżkowy |
| Krótki | Kup w pobliżu | Sprzedawaj daleko | Sprzedawaj niżej | Kup wyżej | Niedźwiedzi | |
| Stawia | Długo | Sprzedaj w pobliżu | Kup daleko | Sprzedawaj niżej | Kup wyżej | Niedźwiedzi |
| Krótki | Kup w pobliżu | Sprzedawaj daleko | Kup niżej | Sprzedawaj wyżej | Zwyżkowy |
Przykład spreadu diagonalnego
Na przykład, w upartym spreadu diagonalnym z długim terminem kupowania, kup opcję z dłuższą datą wygaśnięcia i niższą ceną wykonania i sprzedaj opcję z datą bliską wygaśnięcia i wyższą ceną wykonania. Przykładem może być zakup jednej opcji połączenia za 20 grudnia i jednoczesnej sprzedaży jednego połączenia za 25 kwietnia.
Logistyka
Zwykle długi pionowy i długi spread kalendarza powoduje obciążenie rachunku. W przypadku spreadów diagonalnych kombinacje ostrzeżeń i wygaśnięć będą się różnić, ale na ogół nakłada się długi spread diagonalny na obciążenie, a krótką spread diagonalny ustawia się jako kredyt.
Ponadto najprostszym sposobem na zastosowanie rozpiętości po przekątnej jest zamknięcie transakcji po wygaśnięciu krótszej opcji. Jednak wielu traderów „rzuca” strategią, najczęściej poprzez zastąpienie wygasłej opcji opcją o tej samej cenie wykonania, ale z wygaśnięciem dłuższej opcji (lub wcześniejszej).
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.