Niedostarczenie
Niedostarczenie dotyczy sytuacji, w której jedna ze stron kontraktu handlowego (bez względu na to, czy chodzi o akcje, futures, opcje lub kontrakty forward) nie wywiązuje się ze swoich zobowiązań. Takie awarie występują, gdy kupujący (strona o długiej pozycji) nie ma wystarczającej ilości pieniędzy, aby przyjąć dostawę i zapłacić za transakcję w momencie rozliczenia. Awaria może również wystąpić, gdy sprzedawca (strona z krótką pozycją) nie jest właścicielem całości lub części aktywów bazowych wymaganych przy rozliczeniu, a zatem nie może dokonać dostawy.
Kluczowe dania na wynos
- Niedostarczenie oznacza brak możliwości wywiązania się ze zobowiązań handlowych.
- W przypadku kupujących oznacza to brak środków pieniężnych, w przypadku sprzedawców oznacza brak posiadania towarów.
- Rozliczenie tych zobowiązań następuje przy rozliczeniu transakcji.
Zrozumienie niedostarczenia
Ilekroć dokonywana jest transakcja, obie strony transakcji są zobowiązane umownie do przekazania środków pieniężnych lub aktywów przed datą rozliczenia. Następnie, jeśli transakcja nie zostanie rozliczona, jedna strona transakcji nie została dostarczona. Niedostarczenie może również wystąpić, jeśli występuje problem techniczny w procesie rozrachunkowym prowadzonym przez odpowiednią izbę rozliczeniową.
Niedostarczenie jest niezwykle ważne przy omawianiu krótkiej krótkiej sprzedaży. W przypadku krótkiej krótkiej sprzedaży osoba fizyczna wyraża zgodę na sprzedaż akcji, której ani ona, ani powiązany z nią pośrednik nie ma, i nie ma możliwości uzasadnienia swojego dostępu do takich akcji. Przeciętny człowiek nie jest w stanie prowadzić tego rodzaju transakcji, ale osoba pracująca jako handlowiec na własny rachunek dla firmy handlowej i ryzykująca własny kapitał, może mieć możliwość wykonania takiego zlecenia. Chociaż byłoby to dla nich nielegalne, niektóre takie osoby lub instytucje mogą wierzyć, że firma, której brakuje, przestanie działać, a zatem w przypadku nagiej krótkiej sprzedaży mogą osiągnąć zysk bez odpowiedzialności.
Następnie nierozstrzygnięty brak dostawy powoduje powstanie na rynku tak zwanych „akcji fantomowych”, co może osłabić cenę akcji bazowej. Innymi słowy, kupujący po drugiej stronie takich transakcji może posiadać akcje papierowe, które tak naprawdę nie istnieją.
Reakcje łańcuchowe braku dostarczenia zdarzeń
Kilka potencjalnych problemów występuje, gdy transakcje nie są prawidłowo rozliczane z powodu niedostarczenia. Zarówno rynki akcji, jak i rynków instrumentów pochodnych mogą nie zostać dostarczone.
W przypadku kontraktów forward, strona z niedostarczeniem krótkiej pozycji może powodować poważne problemy dla strony z długą pozycją. Ta trudność zdarza się, ponieważ umowy te często obejmują znaczne ilości aktywów, które są istotne dla operacji biznesowych długiej pozycji.
W biznesie sprzedawca może wcześniej sprzedać przedmiot, którego jeszcze nie posiada. Często będzie to spowodowane opóźnioną wysyłką od dostawcy. Kiedy przychodzi czas, aby sprzedawca dostarczył kupującemu, nie może zrealizować zamówienia, ponieważ dostawca się spóźnił. Kupujący może anulować zamówienie, pozostawiając sprzedającemu utraconą sprzedaż, bezużyteczne zapasy i konieczność radzenia sobie ze spóźnionym dostawcą. Tymczasem kupujący nie będzie miał tego, czego potrzebuje. Środki zaradcze obejmują wejście sprzedawcy na rynek w celu zakupu pożądanych towarów po wyższych cenach.
Ten sam scenariusz dotyczy instrumentów finansowych i towarowych. Niedostarczenie w jednej części łańcucha może mieć wpływ na uczestników w dalszej części łańcucha.
Podczas kryzysu finansowego w 2008 r. Wzrosła liczba niepowodzeń. Podobnie jak w przypadku kitingu czekowego, gdy ktoś wystawia czek, ale jeszcze nie zabezpieczył środków na jego pokrycie, sprzedający nie przekazali papierów wartościowych sprzedanych na czas. Opóźnili proces zakupu papierów wartościowych po niższej cenie za dostawę. Organy regulacyjne nadal muszą zająć się tą praktyką.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.