Czwarty rynek
Czwarty rynek to rynek, w którym papiery wartościowe między instytucjami są przedmiotem obrotu w prywatnej pozagiełdowej sieci komputerowej, a nie na uznanej giełdzie, takiej jak New York Stock Exchange (NYSE) lub Nasdaq. Instytucje mogą handlować różnego rodzaju papierami wartościowymi i opcjami.
PRZEŁAMANIE Czwarty rynek
Czwarty rynek jest wykorzystywany wyłącznie przez instytucje i można go porównać do rynku pierwotnego, rynku wtórnego, trzeciego rynku i ciemnych pul. Podczas gdy rynki pierwotny, wtórny i trzeci mają podobne mechanizmy handlowe i wykorzystują podobną technologię jak rynek czwarty, rynki te są giełdowymi akcjami oferowanymi publicznie wszystkim inwestorom, w tym detalicznym i instytucjonalnym.
Giełdy publiczne
Wymiana rynku jest istotnym aspektem infrastruktury branży finansowej na całym świecie. W Stanach Zjednoczonych rynki pierwotny, wtórny i trzeci są żywotnymi częściami systemu finansowego. Rynki pierwotne obejmują pierwszą emisję papieru wartościowego i jego pierwszą ofertę publiczną (IPO). Rynki wtórne to rynki takie jak giełda nowojorska i Nasdaq, które aktywnie handlują przez cały dzień, pięć dni w tygodniu. Rynki trzecie również aktywnie handlują w pięciodniowym tygodniu i są znane jako rynki pozagiełdowe. Wszystkie te rynki zapewniają wszystkim inwestorom dostęp do papierów wartościowych w publicznym obrocie, które muszą być zarejestrowane w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd w celu sprzedaży publicznej.
Czwarty rynek i mroczne baseny
Czwarte rynki są zasadniczo bardziej zbliżone do ciemnych pul, a te dwa wyrażenia są często używane zamiennie. Rynki te są prywatnymi giełdami handlowymi między inwestorami instytucjonalnymi. Szeroka gama papierów wartościowych i produktów strukturyzowanych może handlować na czwartym rynku z niewielką przejrzystością dla szerokiego rynku publicznego.
Transakcje czwartego rynku są zawierane między instytucjami. Transakcje te są zazwyczaj zawierane bezpośrednio z każdej instytucji o niskich kosztach transakcji. Czwarty rynek może obejmować szeroki zakres papierów wartościowych, w tym papiery wartościowe oferowane w obrocie prywatnym, a także instrumenty pochodne i produkty strukturyzowane dostosowane do potrzeb instytucji korporacyjnych.
Te platformy handlowe mogą być tworzone przez niezależne firmy lub mogą być tworzone przez same instytucje. Płynność i wolumen obrotu mogą się znacznie różnić w przypadku tego rodzaju obrotu.
Czwarty rynek jest często wykorzystywany do obrotu papierami wartościowymi, które obejmują strategię zarządzania ryzykiem firmy. Na przykład opcje swapowe są jednym rodzajem instrumentów pochodnych, którymi można handlować na czwartym rynku. Opcje swap pozwalają instytucjom zarządzać ryzykiem stopy procentowej. Dzięki swapcie typu put instytucja może zawrzeć umowę o wypłacie stałej stopy procentowej i otrzymać zmienną stopę procentową dotyczącą zadłużenia kredytowego w bilansie.
W innych przypadkach firmy mogą zdecydować się na prywatną wymianę papierów wartościowych. Może się to zdarzyć, jeśli fundusz wspólnego inwestowania i fundusz emerytalny zawierają ze sobą duże transakcje pakietowe. Obie firmy mogłyby przeprowadzać transakcje za pośrednictwem elektronicznej sieci komunikacyjnej. Wykonując transakcję w ten sposób, obie strony unikają opłat maklerskich i wymiany transakcji. Unikają także możliwości zniekształcenia ceny rynkowej lub wolumenu obrotu na giełdzie.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.