Greenlight Capital Losing Money, inwestorzy: WSJ

Po ponad dekadzie trzymania się Greenlight Capital, znoszenia niekonwencjonalnych sposobów w zamian za solidne wyniki, inwestorzy uciekają z funduszu hedgingowego w szybkim tempie, zgodnie z raportem Wall Street Journal opartym na dyskusjach z kilkunastoma bieżącymi oraz byli inwestorzy i pracownicy. (Zobacz też: 10 dotychczas najsłabszych akcji S&P 500 w 2018 r. )

Fundusz hedgingowy Davida Einhorna stracił podobno ponad połowę swojej wartości w ciągu czterech lat, zmniejszając się do zaledwie 5, 5 miliarda USD w zarządzanych aktywach (AUM) z zgłoszonych 12 miliardów USD w 2014 roku. W okresie trzech lat od końca 2014 roku do pod koniec 2017 r. wartość inwestycji w główny fundusz Einhorn spadła o 11, 3% w porównaniu ze wzrostem o 38, 3% w S&P 500 i 18, 3% średnim zwrotem z funduszu hedgingowego, zgodnie z raportem HFR funduszu hedgingowego WSJ. Straty funduszu przyspieszyły w czerwcu, o 7, 7% w skali miesiąca i 18, 7% w ciągu roku, w porównaniu ze wzrostem 2, 7% w S&P 500 i 1% wzrostem średniego funduszu hedgingowego.

Wiadomości rzucają światło na źle ukierunkowane podejście miliarderów do wartości, w którym unikał popularnych akcji technologicznych na rzecz tańszych akcji w stosunku do zysków i innych wskaźników. „Bąbelkowy koszyk” Einhorna nie pękł, a jego krótkie zakłady przeciwko gigantom technologicznym, takim jak Amazon.com Inc. (AMZN) i Netflix Inc. (NFLX), okazały się szkodliwe. Tymczasem drugi co do wielkości holding Greenlight, Brighthouse Financial Inc. (BHF), spadł o 31% w stosunku do roku poprzedniego (YTD).

Podejście zorientowane na wartość

Z 5, 5 miliarda dolarów Greenlight w AUM mniej niż 3, 5 miliarda dolarów należy do inwestorów zewnętrznych, podczas gdy niektórzy inwestorzy twierdzą, że Einhorn osobiście ma 1 miliard dolarów w funduszu, informuje WSJ. Inwestorzy zgłosili również skargi dotyczące braku komunikacji firmy z klientami i jej surowszych warunków w zakresie płynności, aby inwestorzy zobowiązali się do utrzymywania inwestycji przez trzy lata, z jedną szansą na wycofanie się po roku.

Według HFR Greenlight zapewnia roczne zwroty w wysokości 15%, w porównaniu z 8, 7% dla S&P 500 i 7, 5% dla średniego funduszu hedgingowego zorientowanego na akcje.

Einhorn ma nadzieję. Przemawiając na konferencji w kwietniu, zarządzający funduszem hedgingowym powiedział: „Bubbles pop pop wiesz… A przynajmniej kiedyś”. (Zobacz też: 10 akcji Dow do kupienia w drugiej połowie 2018 r. )