Ubezpieczenie zdrowotne: nowy front w Walmart vs. Amazonka?

Pod koniec czwartku w środę pojawiły się informacje, że Walmart Inc. (WMT), największy na świecie sprzedawca detaliczny, prowadzi wstępne rozmowy o przejęciu giganta z branży ubezpieczeń zdrowotnych Humana Inc. (HUM), jak po raz pierwszy donosi The Wall Street Journal, powołując się na źródła zaznajomione ze sprawą.

Transakcja stanowiłaby jak dotąd największą akwizycję sieci detalicznej w Bentonville w Arkansas i jest wynikiem fali konsolidacji, gdy tradycyjni liderzy branży reagują na każdą potencjalną grę Amazon.com Inc. (AMZN) w łańcuchu dostaw leków i szerszą opiekę zdrowotną przestrzeń. (Zobacz też: Dlaczego akcje Amazon wzrosną o 15%, nawet w obliczu wojen cen żywności ).

Tradycyjni liderzy branży rozpoczęli ofensywę, gdy Amazon angażuje się w opiekę zdrowotną i detaliczną sprzedaż detaliczną. Ogłoszona w grudniu decyzja CVS Health Corp. (CVS) o zakupie rywala Humana Aetna Inc. (AET) za 69 miliardów dolarów, a następnie zapowiedź Cigna Corp. (CI) w marcu przejęcia Express Scripts Holding Co. ( ESRX) za 67 mld USD, w tym dług.

Ceny premium

Po tym, jak gigant handlu elektronicznego i handlu detalicznego z siedzibą w Seattle kupił Whole Foods Market za 13, 7 miliarda dolarów, wprowadzenie markowego sprzętu do sklepów skłoniło wielu na ulicy do zasugerowania, że ​​w końcu doda apteki w setkach nowych fizycznych lokalizacji. W ruchu postrzeganym jako stanowiący poważne zakłócające zagrożenie dla przestrzeni opieki zdrowotnej, Amazon ogłosił partnerstwo z Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) i JPMorgan Chase & Co. (JPM) Warrena Buffetta w celu utworzenia wspólnego przedsięwzięcia w zakresie opieki zdrowotnej. w celu zmniejszenia kosztów dla pracowników.

W piątek analitycy Leerink Research, którzy mają 12-miesięczną docelową cenę akcji HUM w wysokości 325 USD, co sugeruje 20% wzrost w stosunku do ostatnich poziomów, wydali notatkę badawczą wskazującą, że Walmart będzie musiał zapłacić jeszcze wyższą składkę ubezpieczycielowi. Wyceniając premię od 30% do 40% w porównaniu z obecną ceną Humany, analitycy widzą potencjalną wartość transakcji na poziomie prawie 50 miliardów USD, przy cenie akcji wynoszącej 360 USD.

Gotowość Walmart do zapłaty premii wynika z potrzeby firmy do walki z Amazonką, której głębokie kieszenie, ogromna skala i ogromna baza globalnych konsumentów pozwalają jej na wejście na nowe rynki, a nawet akceptację krótkoterminowych strat w zamian za perspektywy długoterminowe. Umowa z Humaną, w której Walmart już współpracuje przy realizacji recept na Medicare, może zaoferować gigantowi detalicznemu dostęp zarówno do większej liczby kupujących, jak i do zbioru danych, które mogłyby pomóc lepiej dotrzeć do konsumentów. (Zobacz także: Co kryje się za ekspresowymi skryptami Cigna za 67 mld USD? )