Uprzedzenie z perspektywy czasu
Uprzedzenie z perspektywy czasu jest zjawiskiem psychologicznym, w którym osoby mają tendencję do przeceniania własnej zdolności do przewidywania wyniku, którego nie byłyby w stanie przewidzieć przed wydarzeniem. Uprzedzenie z perspektywy czasu może doprowadzić osobę do przekonania, że wydarzenie było bardziej przewidywalne niż w rzeczywistości, i może doprowadzić do nadmiernego uproszczenia przyczyny i skutku. Uprzedzenie z perspektywy czasu badane jest w ekonomii behawioralnej.
1:38Finanse behawioralne
Zrozumienie nastawienia z perspektywy czasu
Uprzedzenie z perspektywy czasu jest dość powszechnym zjawiskiem w inwestowaniu, ponieważ presja czasu na zakup papierów wartościowych w celu maksymalizacji zwrotu może często powodować, że inwestorzy żałują, że wcześniej nie zauważyli trendów. Na przykład inwestor może uznać nagłą i nieprzewidzianą śmierć ważnego prezesa za coś, czego należało się spodziewać, ponieważ dyrektor generalny miał poważne problemy zdrowotne.
Kluczowe dania na wynos
- Uprzedzenie z perspektywy czasu odnosi się do skłonności jednostki do wierzenia, że byłby w stanie dokładnie przewidzieć poprzedni wynik, nawet gdyby osoba ta nie była w stanie tego zrobić w czasie rzeczywistym.
- Zjawisko to wywodzi się z psychologii, ale odgrywa także kluczową rolę w ekonomii behawioralnej.
- W przypadku inwestycji tendencyjność z perspektywy czasu może objawiać się jako frustracja lub żal z powodu nieoczekiwanego trendu na rynku papierów wartościowych lub rynku.
Pęcherzyki finansowe są często przedmiotem poważnych uprzedzeń. Po bańce Dot Com pod koniec lat 90. i wielkiej recesji w 2008 r. Wielu ekspertów i analityków próbowało wykazać, że to, co w tamtym czasie wydawało się banalnymi wydarzeniami, zapowiadało przyszłe problemy finansowe. Gdyby bańka finansowa była tak oczywista dla ogółu populacji, prawdopodobnie można by jej całkowicie uniknąć.
Inwestorzy powinni zachować ostrożność przy ocenie wpływu przeszłych zdarzeń na bieżący rynek, zwłaszcza biorąc pod uwagę ich własną zdolność do przewidywania, w jaki sposób bieżące zdarzenia wpłyną na przyszłe wyniki papierów wartościowych. Wiara w to, że można przewidzieć przyszłe wyniki, może prowadzić do nadmiernej pewności siebie, a nadmierna pewność siebie może prowadzić do wyboru akcji nie ze względu na ich wyniki finansowe, ale z przyczyn osobistych.
Uprzedzenie z perspektywy czasu i wewnętrzna wycena
Jak wspomniano powyżej, uprzedzenie z perspektywy czasu może odciągnąć inwestorów od bardziej obiektywnej analizy firmy. Trzymanie się wewnętrznych metod wyceny może pomóc analitykowi w upewnieniu się, że on lub ona opiera decyzję inwestycyjną na czynnikach opartych na danych, a nie na danych osobowych. Wartość wewnętrzna odnosi się do postrzegania prawdziwej wartości akcji w oparciu o wszystkie aspekty działalności i może, ale nie musi, pokrywać się z bieżącą wartością rynkową.
Wewnętrzna wycena zwykle bierze pod uwagę czynniki jakościowe, takie jak model biznesowy firmy, ład korporacyjny i rynek docelowy, a także czynniki ilościowe (np. Wskaźniki i analizy sprawozdań finansowych) w celu ustalenia, czy aktualna cena rynkowa jest dokładna, czy też jest zawyżona lub niedoceniany. Analitycy zazwyczaj używają modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) w celu ustalenia wewnętrznej wartości firmy. DCF weźmie pod uwagę wolne przepływy pieniężne spółki i średni ważony koszt kapitału (WACC).
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.