Wpływ boliwarskich kursów walutowych Wenezueli

Na początku 2018 r. Bank centralny Wenezueli ogłosił, że dewaluuje swój oficjalny kurs walutowy o ponad 99% i uruchomił nową platformę wymiany walut o nazwie DICOM. Według banku centralnego pierwsza aukcja nowego systemu DICOM dała 30 987, 5 boliwara za euro, co odpowiada około 25 000 za dolara. Reuters podał, że ruch ten spowodował dewaluację w wysokości 86, 6% w stosunku do poprzedniej stopy DICOM i 99, 6% w stosunku do subsydiowanej stopy 10 boliwarów za dolara, która została już wyeliminowana.

Wenezuela przechodzi poważny kryzys, o czym świadczy czterokrotna inflacja oraz niedobory żywności i leków. Wielu ekonomistów obwinia 15-letni system kontroli waluty za dysfunkcyjny handel i przemysł.

W przeszłości rząd wielokrotnie tworzył mechanizmy walutowe podobne do DICOM, ale nie zapewniał stałej podaży twardej waluty. Aby przezwyciężyć poważny niedobór waluty, czarny rynek dolarów wzrósł, gdy Wenezuelczycy kupowali dolary tanio i sprzedawali je z zyskiem. Większość rządowych platform walutowych była niezrównoważona obok kursu czarnego rynku.

System kursów walut

Boliwar wenezuelski (VEF), oficjalna waluta Wenezueli, podlega kontrolowanemu systemowi od ponad 15 lat. Mimo że podlegał okresowej dewaluacji, nadal jest zawyżany według „oficjalnego” kursu walutowego. Wenezuela ma złożony, wielowarstwowy system kursów walutowych, oferujący różne kursy wymiany. Pierwszym oferowanym kursem wymiany był oficjalny kurs wymiany przeznaczony do importu żywności i leków. Drugi kurs wymiany dla sektorów priorytetowych miał być oparty na aukcjach i został nazwany Pomocniczym Systemem Zarządzania Walutą I lub SICAD I. Kolejny kurs, SICAD II, został wprowadzony w marcu 2014 r.

Ostatnim kursem walutowym przed wprowadzeniem DICOM był SIMADI. Stawka była zarezerwowana na zakup i sprzedaż walut obcych osobom fizycznym i firmom. Rząd kontroluje wszystkie stawki. Jednak poza otoczeniem rządowym jest gorzka rzeczywistość - czarny rynek. W 2016 r. Kurs czarnego rynku wynosił około 900 boliwarów w stosunku do dolara amerykańskiego.

Crunch Dollar

Chociaż Wenezuela jest głównym eksporterem ropy naftowej, jest zależna od importu prawie wszystkiego innego. Zatem dolary zarobione na eksporcie ropy są cenne, ponieważ służą one do opłacenia rachunku importowego. Rząd wydaje petrodolary według sztucznie utrzymywanych dotowanych stawek, a ta „dotacja” na dolary spowodowała problemy gospodarcze i społeczne, ponieważ korzyści nie odczuwa zwykły człowiek.

Wenezuelski system kursów walut oferuje różne kursy dla różnych osób w zależności od celu. Chociaż podanie preferowanej stawki na niezbędny import może być opłacalne, problemy pojawiają się, gdy preferowane stawki są dostępne tylko dla wpływowych. To, wraz z systemem wspierającym arbitraż walutowy z powodu różnych stawek za dolary w kraju, niszczy saldo. Na przykład, jeśli wpływowy właściciel firmy zwróci się do rządu z prośbą o 100 000 USD na import sprayu przeciwbólowego. Osoba musi zapłacić 100 000 X 64 = 6 400 000 VEF, aby otrzymać dolary. Jednostka może wykorzystać te dolary na swoją korzyść, importując spraye o wartości zaledwie 10 000 USD i sprzedając resztę dolarów na kwitnącym czarnym rynku, aby uzyskać 90 000 X 900 (zakładane) = 81 000 000 VEF. Tak więc właściciel firmy zarobił dużo więcej niż początkowo zainwestowano - ale w tym procesie jednostka stworzyła „niedobór” środków przeciwbólowych, które będą teraz sprzedawane po nawet wyższych stawkach, niż kosztują, karmiąc inflację.

Przeszacowanie waluty krajowej jest szkodliwe. W sytuacjach, w których oficjalny kurs wymiany jest stały, a dewaluacja nie jest rzadkością, ludzie zwykle trzymają dolary zamiast własnej waluty i sprzedają je, gdy waluta ulega dewaluacji (lub sprzedają dolary na rynku równoległym, aby uzyskać więcej waluty krajowej ). Ponieważ coraz więcej ludzi zaczyna zarabiać łatwo, istnieje zapotrzebowanie na dolary, a w przypadkach, gdy są one rzadkie, cena na czarnym rynku rośnie. To dodatkowo podnosi inflację, a wyższa inflacja ponownie popycha cenę dolara. W ten sposób inflacja i kurs dolara wzajemnie się zasilają. (Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj: Znaczenie inflacji i PKB )

Dolna linia

Rząd Wenezueli od dawna krytykowany jest za zarządzanie twardą walutą. W ciągu ostatnich czterech lat rządząca Partia Socjalistyczna nadal tworzyła systemy aukcyjne, z których wszystkie zawiodły, ponieważ ustalały sztucznie niskie kursy walut. Kupujący szukali więcej dolarów niż bank centralny mógł sprzedać. Mechanizmy kursów walut obejmują SITME, SIMADI, SICAD, SICAD II, DIPRO, DICOM. Luka między „sztucznością a rzeczywistością” musi być stopniowo zapełniana dla ekonomicznej kondycji kraju w dłuższej perspektywie, ponieważ ograniczy to arbitraż walutowy i czarny rynek walut i towarów.