6 sposobów, w jakie inwestorzy wykorzystują obligacje

Osoby fizyczne i instytucje mogą korzystać z obligacji na wiele sposobów - od najbardziej podstawowych, takich jak ochrona kapitału lub oszczędzanie i maksymalizowanie dochodu, po bardziej zaawansowane zastosowania, takie jak zarządzanie ryzykiem stopy procentowej i dywersyfikacja portfela. Ludzie czasami uważają więzy za nudne i staromodne, kojarząc je z prezentami od dziadków.

Obligacje mogą również być przedmiotem refleksji, szczególnie podczas wydarzeń związanych z ucieczką w jakość, kiedy inwestorzy gromadzą się w najbezpieczniejszych obligacjach, jakie mogą znaleźć, aby przetrwać burze finansowe. Obligacje są znacznie bardziej złożone i wszechstronne niż się wydają i zapewniają inwestorom różnorodne opcje w dowolnym środowisku inwestycyjnym.

Zapoznaj się z sześcioma najważniejszymi sposobami wykorzystania obligacji dla siebie.

1. Zachowanie zleceniodawcy

Jednym z najczęstszych zastosowań obligacji jest zachowanie kapitału. Chociaż koncepcja ta najlepiej sprawdza się w przypadku obligacji, które są postrzegane jako wolne od ryzyka, takich jak krótkoterminowe bony skarbowe rządu USA, inwestorzy mogą zastosować ją również w przypadku innych rodzajów obligacji. Poza wszelkimi katastrofalnymi zdarzeniami, wiązania skutecznie chronią kapitał.

Ponieważ obligacje są zasadniczo pożyczkami z zaplanowanymi spłatami i terminami wymagalności, pożyczkodawcy (obligatariusze) mogą oczekiwać, że ich obligacje zachowają wartość i wygasną w równym terminie z terminem wykupu. (Jest to uproszczona wersja okresu życia obligacji: może występować znaczna zmienność, ponieważ obowiązujące stopy procentowe zmieniają się i wpływają na wartość obligacji). Obligacja wolna od ryzyka zakupiona po wartości nominalnej i utrzymywana do terminu wymagalności powinna zachować kapitał, termin zapadalności i zapewnić niezawodny przepływ środków pieniężnych.

2. Zapisywanie

Oszczędzanie na przyszłość było historycznie jednym z najlepszych zastosowań obligacji. Obligacje oszczędnościowe, jak są trafnie nazwane, stanowią jedno z najbezpieczniejszych i sprawdzonych w czasie metod oszczędzania długoterminowego. Są one gwarantowane przez pełną wiarę i kredyt rządu USA i są sprzedawane w różnych formatach, w tym formatach dyskontowych i odsetkowych. Obligacje oszczędnościowe są zaprojektowane tak, aby były utrzymywane do terminu zapadalności i zazwyczaj są oferowane jako prezenty dla młodych inwestorów, aby pomóc im dowiedzieć się o oszczędzaniu.

3. Zarządzanie ryzykiem stopy procentowej

Ryzyko stopy procentowej to ryzyko nieodłącznie związane ze wszystkimi obligacjami, że cena obligacji będzie się zmieniać wraz z obowiązującymi stopami procentowymi. Ryzyko to istnieje, ponieważ wartość wyceny obligacji jest zwieńczeniem wartości bieżącej przyszłych płatności odsetek i zwróconej kwoty głównej w terminie zapadalności. Z powodu tej wyceny istnieje odwrotna zależność między bieżącą ceną obligacji a obowiązującymi stopami procentowymi.

Na przykład, gdy rosną obecne stopy, a wszystkie pozostałe są równe, cena obligacji powinna spaść. Jest to bardzo uproszczony przykład zależności między stopami procentowymi a cenami obligacji i dotyczy przede wszystkim obligacji o najwyższej jakości. Poza zmianami stóp procentowych inne czynniki ryzyka mogą wpływać na wartość obligacji, w tym kredyt, płynność i długość do terminu wymagalności.

4. Zróżnicowanie

Dywersyfikacja jest często najczęściej pomijanym zastosowaniem obligacji. Ogólnie niska korelacja między obligacjami a innymi klasami aktywów czyni obligacje doskonałym narzędziem dywersyfikacji.

Na przykład można stworzyć prosty portfel akcji o dużej kapitalizacji i obligacji rządowych USA, w których korelacja krzyżowa między aktywami jest zwykle mniejsza niż jeden. Chociaż rzadko zdarza się znaleźć dwa aktywa, które są całkowicie ujemnie skorelowane, dywersyfikacja między obligacjami i akcjami może pomóc złagodzić niestabilne wahania rynku, szczególnie podczas lotów do wysokiej jakości.

5. Dopasowywanie wydatków / szczepienia

Osoby fizyczne zwykle używają obligacji, aby zaspokoić przyszłe oczekiwane zapotrzebowanie na gotówkę. Instytucje również stosują tę strategię na bardziej złożonej podstawie zwanej immunizacją. Koncepcja zakłada dopasowanie czasu trwania obligacji do oczekiwanego przepływu środków pieniężnych, co można łatwo osiągnąć za pomocą obligacji zerokuponowej, w której termin zapadalności odpowiada czasowi trwania obligacji. Chociaż nie zapewni to żadnego dochodu przez cały okres trwania obligacji, zapewni bezpośrednie dopasowanie.

6. Planowanie długoterminowe

Jedną z zalet obligacji w porównaniu z innymi klasami aktywów jest to, że obligacje mają przewidywalny strumień dochodów, który można wykorzystać do sfinansowania przyszłych wydatków dla osób fizycznych oraz zobowiązań emerytalnych przedsiębiorstw dla instytucji. Jest to jeden z powodów, dla których instytucje finansowe, takie jak banki i firmy ubezpieczeniowe, używają długoterminowych obligacji do planowania długoterminowego. Obligacje umożliwiają im dopasowanie aktywów do zobowiązań (powszechnie znanych jako dopasowanie aktywów / pasywów) ze znacznie wyższym stopniem pewności niż w przypadku innych klas aktywów.

Jakie są niektóre ryzyka związane z obligacjami?

Oczywiście żadna z tych strategii nie zadziała, jeśli wypłata kuponu obligacji lub zwrot jego kapitału stanie się niepewny. Obligacje wszystkich rodzajów są obarczone nieodłącznym ryzykiem, takim jak ryzyko kredytowe, niewykonanie zobowiązania i ryzyko stopy procentowej. Ryzyko kredytowe i ryzyko niewykonania zobowiązania można ograniczyć, kupując wyłącznie papiery wartościowe rządowe o ratingu inwestycyjnym lub amerykańskim. Należy zauważyć, że nawet obligacje uważane za inwestycyjne mogą szybko spaść poniżej tego standardu. Ryzyko stopy procentowej można również ograniczyć poprzez utrzymanie obligacji do terminu zapadalności, ponieważ wartość nominalna zostanie zwrócona w momencie zapadalności.

Dolna linia

Osoby fizyczne i instytucje mogą wykorzystywać obligacje do planowania długoterminowego, zachowania kapitału, oszczędzania, maksymalizacji dochodu, zarządzania ryzykiem stopy procentowej i dywersyfikacji portfeli. Obligacje zapewniają przewidywalny strumień dochodu z kuponów i ich pełną wartość nominalną, jeżeli są utrzymywane do terminu wymagalności. Czy twój nudny portfel może skorzystać z tych „ciężkich” inwestycji?