Psychologia stref wsparcia i oporu

Analitycy techniczni wykorzystują poziomy wsparcia i oporu, aby zidentyfikować punkty cenowe na wykresie, na których prawdopodobieństwa sprzyjają pauzie lub odwróceniu dominującego trendu. Wsparcie występuje tam, gdzie oczekuje się zatrzymania trendu spadkowego z powodu koncentracji popytu. Opór występuje tam, gdzie oczekuje się tymczasowego zatrzymania trendu wzrostowego z powodu koncentracji podaży. Artykuł „Interpretowanie stref wsparcia i odporności” analizuje podstawy tego narzędzia analizy technicznej. Ta historia zbada, w jaki sposób strefy wsparcia i oporu są w dużej mierze kształtowane przez ludzkie emocje i psychologię. (Za każdym razem, gdy inwestor mówi o wejściu na dół lub wybraniu punktów wejścia i wyjścia, oddaje hołd tym mężczyznom. Zobacz pionierów analizy technicznej .)

Samouczek: Strategie transakcyjne Elliott Wave

Psychologia wsparcia i oporu

Na danym rynku finansowym są zazwyczaj trzy rodzaje uczestników, na dowolnym poziomie cen:

• Handlowcy, którzy długo czekają na wzrost cen
• Handlowcy, którzy są niscy i mają nadzieję, że cena spadnie
• Handlowcy, którzy nie zdecydowali, w jaki sposób handlować

Gdy cena podnosi się z poziomu wsparcia, inwestorzy, którzy są długo, są zadowoleni i mogą rozważyć dodanie do swoich pozycji, jeśli cena spadnie do tego samego poziomu wsparcia. Handlowcy, którzy są w tej sytuacji niscy, zaczynają kwestionować swoje pozycje i mogą kupować w celu pokrycia (wyjścia z pozycji), aby wyjść na progu rentowności lub w pobliżu progu rentowności, jeśli cena ponownie osiągnie poziom wsparcia. Handlowcy, którzy wcześniej nie wchodzili na rynek na tym poziomie cen, mogą być gotowi rzucić się i iść długo, jeśli cena spadnie do poziomu wsparcia. Zasadniczo duża liczba handlowców może z niecierpliwością czekać na zakup na tym poziomie, zwiększając jego siłę jako obszar wsparcia. Jeśli wszyscy uczestnicy dokonają zakupu na tym poziomie, cena prawdopodobnie ponownie odbije się od wsparcia.

Cena może jednak spaść bezpośrednio przez poziom wsparcia. Gdy cena nadal spada, handlowcy szybko zorientują się, że poziom wsparcia się nie utrzymuje. Dłudzy inwestorzy mogą poczekać, aż cena wzrośnie do poprzedniego poziomu wsparcia, który będzie teraz działał jako opór, aby opuścić swoje transakcje w nadziei na ograniczenie strat. Nowi inwestorzy są teraz zadowoleni i mogą rozważyć dodanie do swoich pozycji, jeśli cena powróci do poziomu ceny. Wreszcie handlowcy, którzy jeszcze nie weszli na rynek, mogą stracić na wartości, jeśli cena powróci do poprzedniego poziomu wsparcia, w oczekiwaniu na dalszy spadek cen. Ponownie wielu handlowców może być gotowych wykonać ruch na tym poziomie, ale teraz zamiast kupować, będą sprzedawać. To samo zachowanie można zaobserwować na odwrót dzięki reakcjom handlowców na poziomy oporu.

Strefy przesuwania

Te przykłady ilustrują ważną zasadę analizy technicznej: to, co wcześniej działało jako wsparcie, ostatecznie stanie się odporne. I odwrotnie, poziomy, które utworzyły opór, będą działały jako wsparcie, gdy cena spadnie powyżej poziomu oporu. Można to zobaczyć na dowolnym wykresie lub w dowolnym przedziale czasowym. Chociaż inwestorzy często odwołują się do dziennych wykresów w celu określenia obszarów wsparcia i oporu, do ustalenia tych obszarów stosuje się również mniejsze ramy czasowe, szczególnie przez krótkoterminowych inwestorów. Na przykład ryc. 1 pokazuje 15-minutowy wykres cen Coca-Coli (NYSE: KO). Żółta linia przedstawia poziom ceny (67, 60 USD), który przerzucił się między działaniem jako opór i wsparcie, a powrotem do oporu.

Rycina 1

Strefy wsparcia i oporu są widoczne nie tylko przy określonych cenach; mogą istnieć wraz ze wzrostem lub spadkiem linii trendu. Rycina 2, która pokazuje dwuletni dzienny wykres Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), pokazuje, jak strefy te mogą wyglądać jako linie poziome (wsparcie w tym przykładzie) lub z cenami, które występują wzdłuż linii trendu (poziom oporu w Tabela). Wielokrotnie w ciągu dwóch lat poziomy te były testowane, dwukrotnie przekraczając lub przekraczając linie trendu. (Pokażemy Ci, które świece rzucają światło na udane transakcje trendów. Sprawdź Inside Day Bollinger Band® Turn Trade .)

Rysunek 2

Ludzkie emocje i zachowanie

Strach, chciwość i instynkt stadny to terminy, które często pojawiają się podczas dyskusji na temat rynków finansowych. Wynika to z faktu, że ludzkie emocje i zachowania są w dużej mierze odpowiedzialne za zmiany cen na rynkach. Wykres cen można zatem traktować jako graficzną reprezentację emocji, takich jak strach, chciwość, optymizm i pesymizm oraz ludzkie zachowanie, takie jak instynkt stadny. Wykresy cen pokazują, jak uczestnicy rynku reagują na przyszłe oczekiwania. (Dowiedz się, w jaki sposób sposób myślenia może odgrywać większą rolę w Twoim sukcesie niż wpływy rynkowe. Sprawdź Psychologię i dyscyplinę handlu ).

Na przykład strach i chciwość widać w zachowaniu uczestników rynku przedstawionym powyżej. Gdy cena spadnie do poziomu wsparcia, inwestorzy, którzy już są duzi, dodają pozycje, aby zarobić więcej pieniędzy. Tymczasem handlowcy, którzy są niscy, kupią na pokrycie, ponieważ boją się utraty pieniędzy. Instynkt stadny jest również pokazany w tym przykładzie, ponieważ handlowcy gromadzą się w pobliżu poziomów wsparcia i oporu, dodatkowo je wzmacniając.

Handlowcy mogą również wspólnie doświadczać pewnego rodzaju warunkowej odpowiedzi. Rycina 3, która pokazuje dzienny wykres Eli Lilly (NYSE: LLY), pokazuje, jak dwa poprzednie szczyty cen tworzyły opór, który odzwierciedla znaczny trend wzrostowy. Handlowcy, którzy przestudiowali ten wykres i narysowali linię trendu łączącą dwa szczyty cen, które wystąpiły na początku sierpnia i połowie października 2010 r., Oczekiwaliby oporu, gdy cena w końcu osiągnie przewidywaną ścieżkę linii trendu. Rzeczywiście, stało się to w kwietniu 2011 r., Gdy cena osiągnęła ścieżkę trendu. Podobnie handlowcy mogą spodziewać się ponownego wsparcia, gdy cena spadnie w pobliżu 33, 50 USD, ponieważ ten poziom cen zapewniał silne wsparcie co najmniej trzy razy wcześniej.

Rycina 3

Rycina 4 dalej pokazuje tę koncepcję, ponieważ cena jest narysowana jak magnes do linii trendu na codziennej mapie Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B). W tym przypadku linia trendu spadkowego działa wielokrotnie jako opór w ciągu sześciu miesięcy. Gdy cena z sukcesem przebije się powyżej linii trendu, linia stanowi znaczące wsparcie w ciągu najbliższych kilku miesięcy.

Rycina 4

Poziomy cen emocjonalnych

Inne poziomy wsparcia i oporu, na które wpływają ludzkie emocje, to okrągłe liczby (ponieważ są łatwe do zapamiętania), 52-tygodniowe wzloty i upadki oraz historyczne wydarzenia, takie jak nowe maksima rynkowe. Handlowcy i inwestorzy dążą do tego psychologicznego poziomu cen z kilku powodów. Jednym z nich jest to, że ceny te były w przeszłości znaczące i handlowcy wiedzą, że prawdopodobnie będą znowu. Uczestnicy rynku często oceniają przyszłe oczekiwania na podstawie tego, co wydarzyło się w przeszłości; jeśli poziom wsparcia działał w przeszłości, trader może założyć, że ponownie zapewni solidne wsparcie.

Innym powodem, dla którego emocjonalne poziomy cen są znaczące, jest to, że przyciągają dużo uwagi i tworzą oczekiwania, co może prowadzić do zwiększenia wolumenu, gdy więcej handlowców przygotowuje się do odpowiedzi. Na przykład nowe maksima rynkowe wywołują podekscytowanie, gdy inwestorzy wyobrażają sobie, że cena rośnie, bez wcześniejszych poziomów oporu, które mogłyby ją spowolnić. Gdy byki przejmują kontrolę, euforia może spowodować znaczny wzrost powyżej poprzedniego maksimum, zwykle ze zwiększonym udziałem w rynku, dopóki entuzjazm nie zniknie i nie zostanie ustanowiony nowy poziom oporu.

Dolna linia

Strefy wsparcia i oporu są wykorzystywane przez analityków technicznych do badania przeszłych cen i przewidywania przyszłych ruchów na rynku. Strefy te można rysować za pomocą prostych narzędzi analizy technicznej, takich jak linie poziome lub linie trendu w górę / w dół, lub stosując bardziej zaawansowane wskaźniki, takie jak retrospekcje Fibonacciego. Psychologia rynku odgrywa istotną rolę w ruchu cen danego instrumentu, ponieważ inwestorzy i inwestorzy pamiętają przeszłość, reagują na zmieniające się warunki i przewidują przyszłe zmiany na rynku. (Wiedza o tym, co myśli rynek, jest najlepszym sposobem na określenie, co będzie dalej. Aby dowiedzieć się więcej, zapoznaj się z tematem Pomiar głównych zwrotów z psychologią ).