Mechanizm wykupu

Co to jest mechanizm odkupienia

Mechanizm umorzenia odnosi się do tego, w jaki sposób animatorzy rynku funduszy giełdowych (ETF) pomagają pogodzić różnice między wartością aktywów netto (NAV) a wartościami rynkowymi, gdy akcje ETF-ów handlują z dyskontem lub premią do ich NAV. Autoryzowani uczestnicy ETF wykorzystują zalety, które mają dzięki procesowi wykupu, aby przenosić ceny rynkowe ETF.

PRZEŁAMANIE Mechanizm wykupu

Mechanizm umorzenia jest mechanizmem stosowanym przez upoważnionych uczestników ETF. Może być również określany jako mechanizm tworzenia / wykupu.

Autoryzowani uczestnicy to maklerzy, którzy sprzedają i umarzają akcje emitentom ETF. Współpracują z emitentami ETF na całym rynku. Upoważnieni uczestnicy mają umowy z emitentami ETF dotyczące liczby akcji ETF, które emitent zdecyduje się utworzyć i zrealizować. Ta moc pozwala im korzystać z możliwości arbitrażu wynikających z rabatów i premii do cen ETF NAV. Tworzy również mechanizm, który utrzymuje ceny ETF w pobliżu ich NAV księgowości.

Upoważnieni uczestnicy i mechanizm umorzenia są unikatowe dla funduszy wspólnego inwestowania lub funduszy powierniczych. Otwarte fundusze inwestycyjne można kupować lub sprzedawać wyłącznie w ich NAV, która jest obliczana na koniec dnia handlowego. Fundusze powiernicze na inwestycje jednostkowe mogą handlować bardziej płynnie, jednak struktura pozwala im handlować z NAV portfela bazowego. Fundusze zamknięte są podobne do funduszy powierniczych, ponieważ handlują również przez cały dzień, a ceny mogą różnić się od NAV. Ani fundusze inwestycyjne jednostkowe, ani fundusze zamknięte nie mają przewagi autoryzowanych uczestników, którzy mogą wykorzystywać mechanizm umorzenia do zarządzania ceną rynkową.

Transakcje mechanizmu wykupu

Jednostki tworzenia ETF i jednostki umorzenia polegają na transakcjach, które dotyczą bazowych papierów wartościowych w zamian za akcje ETF. Jeżeli uprawniony uczestnik chce zawrzeć umowę z emitentem ETF na jednostki tworzenia akcji ETF, kupi bazowe papiery wartościowe na otwartym rynku i dokona transakcji niepieniężnych na akcje ETF w jednostce kreacji. Można to nazwać mechanizmem tworzenia. Podobnie, jeśli uprawniony uczestnik chce wykupić akcje, robi to w ramach transakcji rzeczowej, otrzymując bazowe papiery wartościowe w zamian za akcje ETF. Upoważnieni uczestnicy i emitenci ETF mają kompleksowy dostęp do rynków finansowych w celu przeprowadzania transakcji jednostek tworzenia i wykupu z akcjami niepieniężnymi. Mechanizm transakcji rzeczowych związany z tworzeniem i umorzeniem akcji ETF jest tym, co pozwala na ściślejszy obrót akcjami ETF zgodnie z ich NAV księgową.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Fundusz giełdowy - ETF Fundusz giełdowy (ETF) to koszyk papierów wartościowych śledzący indeks bazowy. ETF mogą zawierać różne inwestycje, w tym akcje, towary i obligacje. więcej Jednostka kreująca Jednostka kreująca to blok nowych akcji sprzedawanych przez spółkę typu ETF brokerowi-dealerowi w celu sprzedaży na otwartym rynku. więcej Co to jest autoryzowany uczestnik? Autoryzowani uczestnicy są jedną z głównych partii w centrum procesu tworzenia i wykupu funduszy będących przedmiotem obrotu giełdowego. więcej Dyskonto do wartości aktywów netto Dyskonto do wartości aktywów netto (NAV) to sytuacja cenowa, która występuje, gdy rynkowa cena transakcyjna funduszu jest niższa niż jego wartość aktywów netto. więcej Sponsor ETF Sponsorem ETF jest zarządzający funduszem lub firma finansowa odpowiedzialna za tworzenie funduszu giełdowego i zarządzanie nim. więcej Premia do wartości aktywów netto Premia do wartości aktywów netto (NAV) prezentuje się, gdy wartość funduszu inwestycyjnego będącego przedmiotem obrotu giełdowego jest wyższa od jego codziennej raportowanej NAV księgowej. więcej linków partnerskich