Co to jest marża zdrowego zysku operacyjnego?

Inwestorzy porównują marżę zysku operacyjnego spółki z marżą zysku operacyjnego konkurentów branżowych lub indeksem odniesienia, takim jak indeks Standard & Poor's 500. Na przykład średnia marża zysku operacyjnego dla S&P 500 wyniosła 10, 7% w czwartym kwartale 2018 r. Firma, która ma marżę zysku operacyjnego wyższą niż 10, 7%, osiągnąłaby lepsze wyniki niż cały rynek. Należy jednak pamiętać, że średnie marże zysku różnią się znacznie w zależności od branży.

Marża zysku operacyjnego jest jednym z kluczowych wskaźników rentowności, które inwestorzy i analitycy stosują przy ocenie firmy. Marża operacyjna jest uważana za dobry wskaźnik efektywności zarządzania przez przedsiębiorstwo wydatkami, ponieważ ujawnia kwotę przychodów zwróconych do firmy po pokryciu praktycznie wszystkich kosztów stałych i zmiennych, z wyjątkiem podatków i odsetek.

Co pokazuje margines zysku operacyjnego

Marża zysku operacyjnego informuje zarówno właścicieli firm, jak i inwestorów, jak skutecznie firma może przeliczyć dolara dochodu na dolara zysku po uwzględnieniu wszystkich wydatków niezbędnych do prowadzenia działalności. Ten wskaźnik rentowności dzieli dochód operacyjny firmy przez jej całkowity przychód. Istnieją dwa elementy obliczania marży zysku operacyjnego: przychody i zysk operacyjny.

Przychody to najwyższa pozycja w rachunku zysków i strat firmy. Przychody lub sprzedaż netto odzwierciedlają całkowitą kwotę przychodów generowanych przez sprzedaż towarów lub usług. Przychody odnoszą się tylko do dodatnich przepływów pieniężnych bezpośrednio związanych z podstawowymi operacjami.

Zysk operacyjny pojawia się w dalszej części rachunku zysków i strat. Jest pochodną zysku brutto. Zysk brutto to przychód pomniejszony o wszystkie wydatki związane z produkcją na sprzedaż, co nazywa się kosztem sprzedaży towarów (KOS). Ponieważ zysk brutto jest raczej uproszczonym poglądem na rentowność firmy, zysk operacyjny idzie o krok dalej, odejmując wszystkie koszty ogólne, administracyjne i operacyjne od zysku brutto. Uwzględniono wszelkie wydatki niezbędne do utrzymania działalności, takie jak czynsz, media, płace, świadczenia pracownicze i składki ubezpieczeniowe.

Jak obliczana jest marża zysku operacyjnego

Dzieląc zysk operacyjny przez przychody całkowite, marża zysku operacyjnego staje się bardziej wyrafinowanym wskaźnikiem. Zysk operacyjny jest raportowany w dolarach, podczas gdy odpowiadająca mu marża zysku jest podawana jako procent każdego dolara przychodu. Wzór jest następujący:

Marża zysku operacyjnego = dochód operacyjny x 100 Przychód operacyjny ~ zysk ~ marża = \ dfrac {przychód operacyjny} {przychód} \ razy 100 marża zysku operacyjnego = przychód przychód operacyjny × 100

Jednym z najlepszych sposobów oceny wydajności operacyjnej firmy jest określenie marży operacyjnej firmy w czasie. Rosnące marże operacyjne pokazują, że firma zarządza kosztami i zwiększa zyski. Marże powyżej średniej branżowej lub całego rynku wskazują na efektywność finansową i stabilność. Jednak marże poniżej średniej branżowej mogą wskazywać na potencjalną wrażliwość finansową na spowolnienie gospodarcze lub problemy finansowe, jeśli tendencja się rozwinie.

Marże zysku operacyjnego różnią się znacznie w różnych branżach i sektorach. Na przykład średnie marże operacyjne w branży detalicznej odzieży są niższe niż średnie marże zysku operacyjnego w sektorze telekomunikacyjnym. Duzi sieciowi detaliści mogą działać z niższymi marżami ze względu na ich ogromną wielkość sprzedaży. I odwrotnie, małe, niezależne firmy potrzebują wyższych marż, aby pokryć koszty i nadal osiągać zyski.

Przykład marży zysku operacyjnego

Apple Inc. (AAPL)

Firma Apple zgłosiła kwotę dochodu operacyjnego w wysokości 61 miliardów USD (zaznaczoną na niebiesko) za rok obrotowy kończący się 30 września 2017 r., Jak pokazano w skonsolidowanym zestawieniu 10 000 poniżej. Całkowita sprzedaż lub przychody Apple wyniosły 229 miliardów dolarów w tym samym okresie.

W rezultacie marża zysku operacyjnego Apple w 2017 r. Wyniosła 26, 6% (61 USD / 229 USD) . Jednak sama liczba nie ma charakteru informacyjnego, dopóki nie porównamy jej z poprzednimi latami.

• Marża operacyjna 2017 = 26, 6 % (61 USD / 229 USD).
• Marża operacyjna 2016 = 27, 9 % (60 USD / 215 USD).
• Marża operacyjna w 2015 r. = 30, 0 % (71 USD / 234 USD).

Analizując wiele lat, w ciągu ostatnich trzech lat wyłania się trend. Marże operacyjne Apple spadły o 3, 4% od 2015 r. Analiza marży operacyjnej firmy powinna koncentrować się na porównaniu marży ze średnią branżową i jej najbliższymi konkurentami, a także na tym, czy marża firmy wykazuje tendencję wzrostową lub malejącą z roku na rok.

Dolna linia

Konsekwentnie zdrowy wynik finansowy zależy od rosnących zysków operacyjnych w miarę upływu czasu. Firmy wykorzystują marżę zysku operacyjnego, aby ujawnić trendy wzrostu i wskazać niepotrzebne wydatki. Te niepotrzebne koszty są eliminowane dzięki środkom redukcji kosztów, co poprawia wyniki finansowe. Aby ocenić wyniki firmy w porównaniu z jej odpowiednikami, inwestorzy mogą porównać jej finanse z innymi firmami z tej samej branży. Marża zysku operacyjnego jest jednak również przydatna do opracowania skutecznej strategii biznesowej, a także służy jako wskaźnik porównawczy dla inwestorów.