3 zapasy dla wzrostu lub spowolnienia gospodarki: Barron's

We wtorek 10-letnia rentowność Skarbu Państwa przekroczyła ściśle obserwowany poziom odniesienia 3%, odzwierciedlając najwyższy poziom od stycznia 2014 r. Gdy Street walczy o wpływ rosnących stóp procentowych na globalną gospodarkę, konfliktowi inwestorzy - już wstrząśnięci inne szersze obawy rynkowe, takie jak zbliżająca się globalna wojna handlowa, inflacja i zaostrzone regulacje w sektorze technologicznym - mogą być mądre, aby znaleźć akcje, które będą w stanie osiągać dobre wyniki zarówno w okresach wzrostu gospodarczego, jak i spowolnienia gospodarczego. W opublikowanym w środę opowiadaniu Barron wskazał garść akcji dla inwestora „będącego w konflikcie makroekonomicznym”, koncentrując się na handlu akcjami po niedrogich wycenach i szybko rosnących dywidendach. (Zobacz też: Dlaczego Apple, Visa, Goldman mogą osiągać lepsze wyniki niż wzrost stawek ).

Jack Hough z firmy Barron podkreślił producenta mikroprocesorów Broadcom Ltd. (AVGO), regionalnego banku KeyCorp (KEY) i Gap Inc. (GPS) jako firmy z relatywnie tanimi akcjami, które prawdopodobnie będą nadal podnosić dywidendy. Analityk zauważył, że „tani” jest produktem ubocznym solidnych dywidend. Spośród czterech indeksów giełdowych Goldman Sachs, które grupują akcje w oparciu o określone czynniki, Hough pisze, że plantatorzy dywidend są najtańsi, osiągając 13, 3-krotny zysk, w porównaniu ze średnim stosunkiem ceny do zysku firmy S&P 500 wynoszącym 16, 8. Mediana firmy w koszyku wzrostu dywidend Goldmana przynosi 3% i według prognoz Barrona wzrośnie o 12% rocznie, średnio o 12% rocznie. W 2017 r. Plantatorzy dywidend zwrócili średnio o 4% więcej niż S&P 500.

W przypadku spowolnienia gospodarki Hough sugeruje, że inwestorzy „będą zadowoleni z nadchodzących zdrowych dywidend”. W bardziej upartym przypadku makro, „jeśli gospodarka ryczy, a rentowności obligacji rosną szybciej, wzrost dywidendy może pomóc tym akcjom zachować atrakcyjność”.

Akcje dla inwestorów będących w konflikcie

KeyCorp, który zmaga się z szybszym skokiem krótkoterminowych stóp procentowych, które płaci pożyczkodawcom, niż długoterminowe stopy procentowe, które oferuje swoim nabywcom, należy do banków walczących z odchudzającymi się marżami. Pomimo tego problemu firma Barron podkreśliła pozytywną sytuację po przejęciu First Niagra Financial Group w 2016 r., Wskazując, że zakup może zwiększyć wysiłki na rzecz obniżenia kosztów i sprzedaży kluczowych produktów milionowi nowych klientów. KEY handluje około 12-krotnym zyskiem, przy czym zysk na akcję (EPS) ma wzrosnąć o 25% w 2018 r. I 10% w 2019 r. Akcje przynoszą 2, 1% przy stopie dywidendy wynoszącej 0, 42 USD na akcję. Ulica prognozuje, że do 2020 r. Wypłata dywidendy wzrośnie o 78% na akcję.

Producent półprzewodników, firma Broadcom, która spadła prawie o 11% w stosunku do roku poprzedniego (YTD), zakończyła swoją przebojową ofertę na Qualcomm Inc. (QCOM) w Białym Domu na początku tego roku ze względu na bezprecedensowe zagrożenie bezpieczeństwa narodowego. Hough oczekuje, że spółka będzie realizować mniejsze transakcje, aby ułatwić przepływ gotówki z powrotem do akcjonariuszy. AVGO, który handluje z 12-krotnym zyskiem, ma 3, 1% stopy dywidendy przy 7 USD na akcję rocznie w płatnościach. Analitycy oczekują, że płatności osiągną 11 USD na akcję do końca roku budżetowego Broadcom 2020.

Luka, daleka od ulubieńca Street, z zaledwie dwoma z 27 analityków, którzy pokrywają akcje polecają ją przy zakupie, zauważył Barron, była postrzegana jako przegrywająca z rosnącym wpływem Amazon.com Inc. (AMZN). Hough wskazał, że chociaż inwestorzy koncentrują się na sklepach z marką Gap, Old Navy może przynieść 75% zysków w ciągu dwóch lat. Uważa markę za „kwitnącą” z kilku powodów, w tym z „szybkiej mody”, zauważając, że „Old Navy jest jedynym graczem w szybkiej modzie, skupiającym się na rodzinach, a nie singlach”. GPS handluje 11-krotnym zyskiem i przynosi 3, 3% po zniesieniu płatności 5% w marcu do 0, 97 USD na akcję. Hough powiedział, że ulica przewiduje podobną podwyżkę w tym roku. (Zobacz także: Inflacja jest „matką wszystkich ryzyk”: Deutsche Bank. )