6 pobitych zapasów gotowych na wielkie zbiórki

Według raportu Barrona inwestorzy poszukujący wartości na drogim rynku powinni wziąć pod uwagę 6 szczególnie niesławnych akcji w sektorze materiałów ciężkich. Jest to rynek o wartości 100 miliardów dolarów w USA, ograniczony wysokimi barierami wejścia i lokalnymi quasi-monopolami. Tych 6 producentów materiałów budowlanych, takich jak asfalt, cement, beton, piasek, żwir i kruszony kamień, doświadczyło dużych spadków cen akcji w 2018 r .: US Concrete Inc. (USCR), Eagle Materials Inc. (EXP), Martin Marietta Materials Inc. (MLM), Vulcan Materials Co. (VMC), meksykański Cemex SAB de CV (CX) i Summit Materials Inc. (SUM).

W zeszłym tygodniu wszystkie te firmy, z wyjątkiem Cemex, dokonały uderzeń cen akcji z powodu huraganu Florence, w oparciu o możliwe zakłócenia ich działalności. „Zapasy spadają z powodu problemów pogodowych; to nie tak, że tracą ten biznes, to się opóźnia” - powiedział Barra Craig Hodges, dyrektor generalny Hodges Capital Management z siedzibą w Dallas.

Gotowy do odbicia

Źródło: Yahoo Finance; na podstawie skorygowanych danych zamknięcia do 17 września.

Kruszywa obejmują takie materiały, jak kruszony kamień, piasek i żwir, które są powszechnie stosowane w podłożach drogowych. Zastosowania wapnia obejmują paszę dla zwierząt, produkcję tworzyw sztucznych i oczyszczanie wody. Wapień jest składnikiem różnych rodzajów cementu, a gips jest stosowany w płytach ściennych.

Bill Sandbrook, prezes i dyrektor generalny US Concrete, podzielił się tym stwierdzeniem z Investopedia: „Jesteśmy głęboko przekonani, że długoterminowe perspektywy dla naszej działalności i rynków są dość korzystne. W Nowym Jorku, San Francisco i Dallas, gdzie mamy rynek - wiodące pozycje, nasze materiały są wykorzystywane w większości wysoce wyspecjalizowanych projektów w budownictwie komercyjnym i mieszkaniowym oraz rozwoju infrastruktury, takich jak lotnisko LaGuardia, Hudson Yards, kampus Google Bay View i Facebook Data Center w Dallas. bardzo głęboko, więc nadal czujemy się dobrze z tym, gdzie jesteśmy w tym cyklu. ”US Concrete zajmuje trzy najwyższe pozycje na każdym obsługiwanym rynku, w tym w najlepszych miejscach w Nowym Jorku, San Francisco Bay Area i West Texas, szukając Raporty alfa.

Pozytywne trendy makro

O ile gospodarka nie popadnie w recesję, te firmy produkujące materiały budowlane mają dobre perspektywy na długoterminowy wzrost. Szybko pogarszająca się infrastruktura transportowa pilnie potrzebuje naprawy i przebudowy, w tym dróg, mostów, tuneli i systemów szybkiego tranzytu. Podczas gdy firmy te zaopatrują również rynki budynków mieszkalnych i biurowych, projekty robót publicznych, takie jak drogi i mosty, wykorzystują większą część swoich projektów, a zatem są bardziej znaczącym źródłem zysków, według Barrona.

Ponadto firmy te mają tendencję do posiadania znacznej siły cenowej, zauważa Barron. Jest to częściowo związane z faktem, że uzyskiwanie zezwoleń na otwieranie nowych kamieniołomów, kopalni lub żwirowni często napotyka wysokie przeszkody polityczne, szczególnie na obszarach o dużej gęstości zaludnienia. Stanowi to wysoką barierę dla nowej konkurencji.

Udziały zapasów materiałów ciężkich wzrosły po wyborze prezydenta Trumpa, w oparciu o jego obietnicę wydania 1, 5 biliona dolarów na modernizację infrastruktury. Ale od tego czasu oszaleli, ponieważ Trump nie zrealizował swojego planu. Niezależnie od tego, czy federalna inicjatywa Trumpa wreszcie się rozpocznie, „ostatecznie musi istnieć sposób na dodatkowe fundusze, a to uzasadni faktyczny wzrost zysków, w którym wcześniej wyceniano akcje”, mówi Kristoffer Inton, analityk z Morningstar Inc., według Barrona. Na przykład New Jersey podnosi podatek od benzyny, aby sfinansować roczny plan wydatków na transport w wysokości 2 miliardów dolarów, a Kalifornia ma własny plan w wysokości 52 miliardów dolarów.

Fickle Florence

Chociaż wysiłki związane z odbudową po huraganie Florence z pewnością zwiększą popyt na produkty tych firm, ich krótkoterminowy wpływ był negatywny na niektóre ceny akcji. Powodem jest to, że kilka z nich ma kamieniołomy, kopalnie i doły, które znajdują się na ścieżce Florencji, a zatem podlegają zalaniu, co wpłynie na produkcję, dopóki nie zostaną wypompowane. Gdy prognozy ścieżki i intensywności Florencji ugruntowały się w zeszłym tygodniu, wszystkie te akcje, z wyjątkiem meksykańskiego Cemex, spadły w poniedziałek 10 września. Akcje Eagle, Martin Marietta i Summit nadal spadają, podczas gdy beton amerykański i Vulcan odbił się powyżej piątku Ceny zamknięcia z 7 września.