6 dużych banków może napotkać większy ból

Wielu dużych inwestorów ogłosiło, że akcje banków staną się liderami rynku w 2018 r., Napędzanymi deregulacją, rosnącymi stopami procentowymi i rosnącymi zwrotami kapitału dla akcjonariuszy poprzez wykup i podwyżki dywidendy. Zamiast tego, udziały 6 największych amerykańskich banków do tej pory znacznie spadły w tym roku, a sektor Financial Select Sector SPDR ETF (XLF) spadł w przybliżeniu o 4% z roku na dzień po otwarciu 5 lipca. Craig Johnson, główny technik rynku Piper Jaffray widzi „mętną” perspektywę dla ETF, w której dominują banki amerykańskie o dużej kapitalizacji, według jego ostatnich komentarzy na temat CNBC.

Duże banki są dużymi przegranymi

Źródło: CNBC. Zyski oparte na cenach otwarcia z 5 lipca.

Powody do obaw

Johnson podzielił trzy powody do obaw o akcje banków amerykańskich o dużej kapitalizacji, odnosząc się konkretnie do sektora finansowego SPDR ETF (XLF) jako kluczowego przedstawiciela branży. Po pierwsze, XLF został zamknięty po tym, jak Rezerwa Federalna ogłosiła pozytywne wyniki swoich corocznych testów warunków skrajnych w sektorze bankowym.

Po drugie, XLF ostatnio przeżył swoją najdłuższą serię strat w historii, spadając na 13 prostych sesji giełdowych, co jest również najdłuższą serią od 2009 roku. Podczas tego trendu spadkowego XLF przekroczył linię wsparcia długoterminowego, sięgającą od najniższych poziomów w 2016 r. następnie zamknięto 3 lipca poniżej poziomu wsparcia 26, 50 USD, który zacytował Johnson.

Po trzecie, sektor finansowy S&P 500 wykazuje bardzo słabą szerokość, przy czym jedynie 25% akcji w nim notowanych jest powyżej ich średnich z 200-dniowych średnich kroczących. Wskazuje to na jeden z najgorszych sektorów S&P 500 pod tym względem.

Podczas gdy Johnson zauważył, że XLF historycznie odbił się w ciągu czterech tygodni po trwającej siedem dni lub więcej stracie, nie jest jednak pewien, że tym razem historia się powtórzy. Zamiast tego uważa, że ​​każde odbicie może być tymczasowe, reprezentując „po prostu ulgę”. Widzi jaśniejsze perspektywy dla banków o małej i średniej kapitalizacji w oparciu o kilka wskaźników technicznych.

Bank of America: Doładowany?

Bank of America osiągnął najwyższy poziom w 2018 roku w obrocie śróddziennym 12 marca, przy 33, 05 USD na akcję. Jego cena otwarcia w dniu 5 lipca stanowiła spadek o ponad 15%. Niedźwiedzia interpretacja wykresów sugeruje, że akcje Bank of America mogą być w trakcie długoterminowego spadku, być może nawet rezygnując z większości zysków od dnia wyborów 2016. (Więcej informacji można znaleźć również: Akcje Bank of America mogą wejść w stan stromy Odrzuć .)

Bullish View

Uparty pogląd Johnsona na duże banki stoi w sprzeczności z opinią optymistów, że duże podwyżki dywidend bankowych i odkupu akcji, autoryzowane przez Fed na podstawie ostatnich testów warunków skrajnych, spowodują wzrost tych zapasów. Wśród optymistów jest Jason Goldberg, analityk bankowy w Barclays. Ostatnio oszacował, że 22 największe amerykańskie banki zaoferują łączny zwrot w wysokości około 8% z dywidend i odkupu akcji, i że z pewnością przyciągnie to nabywców tych akcji.

W szczególności Goldberg odnotował wzrost o około 41% w akcjach Citigroup i około 29% w JPMorgan Chase. Jeśli chodzi o Bank of America, może sam zwiększyć swoją dywidendę gotówkową o ponad 50%, donosi Barron. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Dlaczego akcje banków mogą być gotowe do odbicia ).