Skorygowane fundusze z operacji - AFFO

Jakie są skorygowane fundusze z operacji?

Skorygowane fundusze z operacji (AFFO) odnoszą się do miary wyników finansowych wykorzystywanej przede wszystkim w analizie trustów inwestycyjnych w nieruchomościach (REIT). AFFO REIT, chociaż podlega różnym metodom obliczania, jest zasadniczo równy środkom funduszu powierniczego z operacji (FFO) z korektami dokonywanymi w odniesieniu do powtarzających się wydatków inwestycyjnych wykorzystywanych do utrzymania jakości aktywów bazowych REIT. Obliczenia uwzględniają korektę prostej linii czynszowej GAAP, kosztów leasingu i innych istotnych czynników.

Zrozumienie skorygowanych funduszy z operacji

Niezależnie od tego, w jaki sposób specjaliści z branży wybierają obliczanie skorygowanych funduszy z operacji (AFFO), uważa się go za dokładniejszą miarę rezydualnych przepływów pieniężnych dla akcjonariuszy niż zwykły FFO, ponieważ uwzględnia podwyżki czynszu i dodatkowe koszty poniesione przez REIT. Zapewnia to dokładniejszą liczbę bazową przy szacowaniu wartości bieżących i lepszą prognozę przyszłej zdolności REIT do wypłaty dywidendy. Jest to miara inna niż GAAP.

Obliczanie skorygowanych funduszy z operacji

Przed obliczeniem AFFO analityk musi najpierw ustalić fundusze REIT z operacji (FFO). FFO mierzy przepływy pieniężne z określonej listy działań. FFO odzwierciedla wpływ działalności leasingowej i akwizycyjnej REIT, a także koszty odsetek. FFO uwzględnia dochód netto REIT, w tym amortyzację, ale nie uwzględnia zysków kapitałowych ze sprzedaży nieruchomości. Powody, dla których zyski te nie zostały uwzględnione, są takie, że są to zdarzenia jednorazowe i generalnie nie mają długoterminowego wpływu na przyszły potencjał zysków REIT.

Wzór na FFO to:

FFO = dochód netto + amortyzacja + amortyzacja - zyski kapitałowe ze sprzedaży nieruchomości

Po ustaleniu FFO można obliczyć AFFO. Wzór na AFFO jest następujący:

AFFO = FFO + podwyżki czynszu - wydatki inwestycyjne - rutynowe kwoty utrzymania

Przykład obliczenia AFFO

Jako przykład obliczenia AFFO załóżmy, że: REIT miał dochód netto w wysokości 2 milionów USD w ostatnim okresie sprawozdawczym. W tym czasie zarobił 400 000 USD ze sprzedaży jednej ze swoich nieruchomości, a stracił 100 000 USD ze sprzedaży innej. Zgłoszono 35 000 USD amortyzacji i 50 000 USD amortyzacji. W tym okresie wzrost czynszu netto wyniósł 40 000 USD; nakłady inwestycyjne wyniosły 75 000 USD, a rutynowa konserwacja wyniosła 30 000 USD.

Biorąc pod uwagę te informacje, FFO można obliczyć jako:

FFO = 2 000 000 USD + 35 000 USD + 50 000 USD - (400 000 USD - 100 000 USD) = 1 775 000 USD

Na tej podstawie AFFO oblicza się jako:

AFFO = FFO + 40 000 USD - 75 000 USD - 30 000 USD = 1 775 000 USD - 65 000 USD = 1 720 000 USD

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Dlaczego warto korzystać z CAD (a nie FFO) przy analizie REIT Środki pieniężne dostępne do dystrybucji (CAD) to dostępne na rynku fundusze inwestycyjne (REIT), które są dostępne do wypłaty jako dywidendy dla akcjonariuszy. Wartość oblicza się przez znalezienie środków z operacji (FFO) i odjęcie powtarzających się nakładów inwestycyjnych. więcej Fundusze z operacji (FFO) Fundusze z operacji, lub FFO, odnoszą się do wartości stosowanej przez fundusze inwestycyjne nieruchomości (REIT) w celu zdefiniowania przepływów pieniężnych z ich działalności. więcej Fundusze z operacji na akcję (FFOPS) Fundusze z operacji na akcję (FFOPS) rejestrują wzrost zysków z inwestycji w nieruchomości podobny do zysków na akcję spółek publicznych. więcej Fundusze dostępne do dystrybucji (FAD) Fundusze dostępne do dystrybucji to wewnętrzna miara kwoty kapitału, która jest gotowa do wypłacenia inwestorom przez fundusze REITS, bez zastosowania GAAP. więcej Co to są fundusze z operacji (FFO) do całkowitego wskaźnika zadłużenia Fundusze z operacji (FFO) do całkowitego zadłużenia to wskaźnik dźwigni stosowany przez agencję ratingową lub inwestora do oceny ryzyka finansowego firmy. więcej Zaufanie do infrastruktury Zaufanie do infrastruktury jest rodzajem zaufania do finansowania, budowy, posiadania, obsługi i utrzymania różnych projektów infrastrukturalnych w danym regionie. więcej linków partnerskich